Bitcoin (BTC/USD), la criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato, è sceso dell'11,3% dal 20 ottobre, e l'analista crypto Benjamin Cowen ha suggerito mercoledì che il prossimo IPO di Anthropic potrebbe essere una delle cause del calo. Il suo grafico mostra Bitcoin che segue quasi lo stesso percorso avuto prima della quotazione in borsa di SpaceX a giugno.

Perhaps the reason Bitcoin is falling (if you need one) is due to the upcoming Anthropic IPO. You can see Bitcoin's performance going into the SpaceX IPO (blue line). Investors will often try to free up capital for major IPOs. pic.twitter.com/fx6VvST58p — Benjamin Cowen (@benjamincowen) November 11, 2026

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Gli investitori spesso vendono altri asset per liberare liquidità in vista di un grande IPO, ha sostenuto Cowen. Anthropic, l'azienda di intelligenza artificiale dietro il chatbot Claude, dovrebbe raccogliere fino a 64,4 miliardi di dollari quando le sue azioni inizieranno a essere scambiate, probabilmente il 19 novembre, secondo il suo annuncio di roadshow. Ciò ne farebbe il secondo IPO più grande della storia, superato solo dalla quotazione di SpaceX da 75 miliardi di dollari. Se la data prevista dovesse confermarsi, i due IPO più grandi mai registrati si saranno entrambi svolti nel 2026, a cinque mesi di distanza.

Bitcoin viene scambiato a 73.612 dollari su Binance, in calo dell'1% nelle ultime 24 ore, dopo che il riscaldato report sull'inflazione di questa settimana ha portato le probabilità di un aumento dei tassi della Federal Reserve vicino alla certezza. Il calo si estende ormai da circa tre settimane.

Quindi è l'IPO di Anthropic a tirare fuori denaro da Bitcoin, o è la Fed il peso maggiore? Entrambe le spiegazioni sono state esaminate utilizzando i dati di scambio, il registro storico degli IPO e le probabilità dei mercati di previsione.

Il calo di Bitcoin rispecchia la scalata di SpaceX — fino all'1 giugno

Per mettere alla prova l'osservazione di Cowen, il confronto è stato ricostruito a partire dai prezzi di chiusura giornalieri di Binance. Il giorno zero è il primo giorno di contrattazione: il 12 giugno per SpaceX e, se la data prevista dovesse reggere, il 19 novembre per Anthropic.

I due percorsi sono vicini per le prime tre settimane. Dodici giorni prima della quotazione di SpaceX, Bitcoin era in calo del 7,1% rispetto all'inizio della finestra. Dodici giorni prima del debutto previsto di Anthropic, il 7 novembre, era in calo dell'8,6% — leggermente più profondo del confronto con SpaceX alla stessa fase.

Poi il percorso di SpaceX è precipitato. BTC/USD è sceso di un altro 12% in quattro giorni all'inizio di giugno ed era in calo del 19,5% nel punto in cui oggi è in calo dell'11,3%. Ha chiuso i 30 giorni precedenti l'IPO di SpaceX con un calo del 19,8%.

Quel calo aveva anche altre cause. Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno registrato 13 giorni consecutivi di deflussi netti — giorni in cui i prelievi hanno superato i nuovi depositi — dal 15 maggio al 3 giugno, la serie più lunga dal loro lancio. Strategy ha venduto Bitcoin per la prima volta in quattro anni, e l'aumento dei prezzi del petrolio ha alimentato le paure inflazionistiche. Circa 1,86 miliardi di dollari in posizioni crypto sono stati chiusi forzatamente in un solo giorno in quel periodo.

BTC/USD è sceso prima di soli 5 dei 9 grandi IPO

Una corrispondenza non è un modello. Per verificare se la vendita legata agli IPO sia un fenomeno ricorrente, sono state esaminate le negoziazioni di Bitcoin nei 30 giorni precedenti e successivi a nove grandi IPO dal 2019 — da Uber a SpaceX.

BTC/USD è sceso prima di cinque di essi ed è salito prima di quattro. Il movimento mediano nei 30 giorni precedenti la quotazione è stato un calo del 3,6%. Nei 30 giorni successivi, Bitcoin è salito sette volte su nove, con un guadagno mediano del 5%.

Le dimensioni potrebbero contare. I due IPO più grandi, SpaceX e la quotazione di Saudi Aramco da 25,6 miliardi di dollari nel 2019, sono arrivati entrambi dopo che Bitcoin era sceso di oltre il 17% in un mese. Rivian, il terzo più grande con 11,9 miliardi di dollari, è arrivato dopo una salita del 16,5%. Due casi sono troppo pochi per considerarlo una regola, ma Anthropic rappresenterebbe finora la seconda prova più grande del modello.

Le probabilità di aumento dei tassi si sono mosse appena durante il calo

La teoria della Fed ha un problema di tempismo. I trader puntavano già su un aumento dei tassi a dicembre prima che Bitcoin iniziasse a scendere.

Su Polymarket, le probabilità combinate di un aumento a dicembre si attestavano all'80,2% il 20 ottobre. Sono scese al 65,1% il 6 novembre ed erano tornate all'80,0% martedì mattina, prima del report sull'inflazione. In quel periodo, BTC/USD è sceso di circa il 9%.

Le probabilità si sono mosse solo martedì. I prezzi al consumo di ottobre sono saliti più del previsto, e la probabilità di un aumento dei tassi è balzata al 97,4%, incluso l'11,9% per un rialzo di mezzo punto. Bitcoin è sceso a 72.727 dollari quel giorno, il suo prezzo più basso dal 20 agosto. La notizia sui tassi spiega il forte calo di martedì, ma non rende conto di un intero mese di vendite.

I titoli tecnologici si adattano meglio al ribasso. Dal 20 ottobre, il Nasdaq è sceso del 4% e Nvidia del 20,8%. Bitcoin ha negoziato a stretto contatto con i titoli tecnologici quest'anno, e il Crypto Fear & Greed Index si trova a 29, in territorio di "paura".

La risposta è probabilmente "un po' di entrambi". Un IPO di questa dimensione ha bisogno di acquirenti, e alcuni investitori growth potrebbero vendere Bitcoin per fare spazio. Ma il registro degli IPO è misto, le probabilità sulla Fed non sono cambiate fino a martedì, e il ribasso dei titoli tecnologici coincide con il calo di Bitcoin.

Analisi del prezzo di BTC/USD: Bitcoin può mantenere 72.727 dollari?

BTC/USD viene scambiato a 73.612 dollari, in calo dell'1% in 24 ore e di circa il 6% nell'ultima settimana. Sul grafico giornaliero, dove ogni candela copre un giorno, il prezzo si trova al di sotto di entrambe le sue medie mobili esponenziali (EMA), medie che danno maggiore peso ai prezzi recenti. L'EMA a 50 giorni si trova a 78.890 dollari e l'EMA a 200 giorni a 76.447 dollari.

Resistenza: 75.599 dollari, il massimo di lunedì, poi 76.447 dollari, l'EMA a 200 giorni. Sopra, 78.890 dollari, l'EMA a 50 giorni.

Supporto: 73.510 dollari, il minimo dell'8 novembre, poi 72.727 dollari, il minimo di martedì. Al di sotto, 68.902 dollari, il minimo del 20 agosto.

Grafico giornaliero BTCUSDT. Fonte: TradingView.

Se il modello di SpaceX dovesse reggere, le vendite dovrebbero attenuarsi una volta che ANT — il ticker previsto di Anthropic — inizierà a essere scambiato: Bitcoin è rimasto stabile nei 30 giorni successivi alla quotazione di SpaceX. Fino ad allora, 72.727 dollari è il livello chiave da monitorare, con la decisione di dicembre della Fed come altro evento principale in calendario.