Bitcoin sopra i $64.000 nelle ore asiatiche in attesa della decisione della Fed

Bitcoin ha scambiato sopra i $64.000 mercoledì, in rialzo dell’1% nella giornata, con il mercato più ampio in territorio positivo in vista della decisione sui tassi della Federal Reserve alle 14:00 ET, secondo i dati di CoinDesk. Ether ha guadagnato l’1,7% a $1.909 e XRP ha guidato i principali asset con un +2,6%.

Lo scenario di base era una pausa. Circa il 70% dei trader si aspettava che la Fed mantenesse il tasso al 3,50%–3,75%, per la sesta riunione consecutiva senza modifiche, secondo i dati CME. Ma circa il 30% prezzava un rialzo di un quarto di punto, e questa ipotesi aveva sostenitori importanti: Citadel Securities ha detto ai clienti di aspettarsi un aumento a sorpresa questa settimana per rafforzare la credibilità di Kevin Warsh nella lotta all’inflazione, mentre UBS ha affermato che una simile mossa non la sorprenderebbe.

Bitcoin non mostra segnali di stress nonostante l’incertezza sulla Fed

L’indice di volatilità implicita a 30 giorni annualizzata di Bitcoin, BVIV — il cosiddetto indicatore della paura — è rimasto sotto 40%, ben al di sotto dei massimi sopra 60% osservati durante le vendite di inizio giugno e inizio febbraio. L’indice è influenzato dalla domanda di opzioni, cioè di strumenti di copertura. La lettura contenuta indica una domanda limitata di opzioni protettive e suggerisce che i trader vedano poche ragioni per prepararsi a forti oscillazioni di prezzo nel breve termine.

Questa stabilità contrasta con l’incertezza legata alla decisione sui tassi della Fed di mercoledì. Sebbene la maggior parte degli osservatori si aspettasse che la banca centrale mantenesse i tassi invariati, alcuni, tra cui Citadel, prevedevano un aumento dei costi di finanziamento. Lo strumento FedWatch del CME assegnava circa il 35% di probabilità a un rialzo nella prossima riunione del FOMC, un livello di incertezza insolitamente alto a questo punto del ciclo decisionale. In genere, a questo stadio, le mosse della Fed sono quasi completamente scontate per un singolo esito — pausa, rialzo o taglio.

BEAT, UNI, JUP guidano il mercato crypto al rialzo

Alle 11:38 UTC, i token più piccoli guidavano il rialzo del mercato crypto in vista della decisione cruciale della Fed. Il token BEAT di Audiera segnava un +28% nelle 24 ore, la migliore performance tra i primi 100 token per capitalizzazione di mercato. UNI di Uniswap era distante al secondo posto con un +7,2%, seguito da JUP di Jupiter, in rialzo del 7%. Il CoinDesk DeFi Select Index è salito del 2,8%.

La Fed era ampiamente attesa mantenere invariati i tassi più tardi mercoledì, ma una minoranza significativa si aspettava un rialzo.

Il petrolio torna a salire mentre si riaccendono le ostilità in Iran

In quello che il WSJ ha descritto come un “attacco a sorpresa”, forze statunitensi in Giordania sono state colpite da missili durante la notte. Secondo quanto riferito, i missili sono stati intercettati e non hanno causato danni. Il petrolio greggio WTI è salito del 4,3% a $82,68 dopo la notizia, ma i mercati più ampi sembrano essere stati in gran parte immuni. I futures sugli indici azionari statunitensi indicavano piccoli guadagni in apertura, e bitcoin registrava un rialzo dell’1,5% a $64.400.

L’evento principale della giornata era la decisione sui tassi della Federal Reserve. I mercati propendono per una Fed ferma, ma avevano prezzato circa il 35% di probabilità che Kevin Warsh e il suo team sorprendessero con un rialzo di 25 punti base.

Trump afferma che l’Iran verrà colpito duramente, facendo correre il petrolio

Parlando con Fox News, il presidente Trump ha detto che l’Iran verrà colpito duramente in risposta all’attacco missilistico della notte precedente contro le forze statunitensi in Giordania. Il petrolio ha esteso un rialzo del 4% fino a quasi il 7% dopo le dichiarazioni, scambiando a $84,63. I futures sul Nasdaq 100 sono scesi di circa lo 0,5% e poi dello 0,2%. Bitcoin ha limato i guadagni, ma è rimasto in rialzo nella giornata a $64.200.

I rendimenti salgono in vista della decisione della Fed

Il mercato obbligazionario ha venduto con meno di due ore alla decisione della Fed. Il rendimento del Treasury a due anni — tradizionalmente considerato il più sensibile alla politica della banca centrale — è salito di 5,3 punti base al 4,33%. Il rendimento a dieci anni è aumentato di 4,7 punti base al 4,65%. Entrambi i rendimenti sono vicini ai massimi di ciclo.

Il rialzo dei rendimenti potrebbe essere meno legato a ciò che la Fed farà o non farà e più a una reazione all’aumento del 7% dei prezzi del petrolio di mercoledì, alimentato dalle rinnovate tensioni in Medio Oriente. Nella misura in cui i prezzi del greggio influenzano l’inflazione, petrolio e rendimenti obbligazionari hanno mostrato negli ultimi mesi una correlazione fortemente positiva.

La vendita di obbligazioni si è estesa alle azioni, che erano sui minimi di seduta poco dopo mezzogiorno. Il Nasdaq era in calo dell’1,5% e l’S&P 500 dello 1,2%. Anche bitcoin era vicino ai minimi intraday, ma restava leggermente positivo nella giornata a $63.900.

La Fed mantiene i tassi fermi, estendendo la pausa mentre i mercati attendono la roadmap politica di Warsh

La Federal Reserve ha lasciato invariato mercoledì l’intervallo obiettivo dei fed funds al 3,50%–3,75%, estendendo la pausa per la sesta riunione consecutiva mentre i policymaker continuano a confrontarsi con un’inflazione persistente.

Bitcoin (BTC) è salito moderatamente subito dopo la decisione, ora in rialzo dell’1,25% nelle ultime 24 ore a $64.500. Le azioni statunitensi hanno ridotto le perdite, con il Nasdaq ora in calo solo dello 0,1% dopo essere stato oltre l’1% in ribasso.

La decisione è arrivata dopo uno dei quadri pre-riunione più incerti degli ultimi anni. I mercati futures avevano assegnato circa il 65% di probabilità a una pausa e il 35% a un rialzo di un quarto di punto, secondo i dati CME FedWatch. Si trattava di un’impostazione insolita, dato che per anni la Fed aveva di solito cercato di comunicare ai mercati la direzione della politica monetaria.

Ci sono stati tre dissensi sul voto di mantenere i tassi fermi, con nove voti favorevoli. L’attenzione si è quindi spostata sulla conferenza stampa post-riunione del presidente Kevin Warsh. Warsh ha criticato apertamente l’uso tradizionale del forward guidance da parte della Fed e il “dot plot” trimestrale, e gli investitori osserveranno con attenzione eventuali segnali di un cambiamento nella strategia di comunicazione della banca centrale sotto la sua guida.

Warsh: non esiste un obiettivo di inflazione morbido

Il presidente della Fed Kevin Warsh ha aperto la conferenza stampa post-riunione con un tono aggressivo. “Non esiste un obiettivo di inflazione morbido”, ha detto Warsh, ribadendo la sua posizione secondo cui qualsiasi dato d’inflazione sopra il 2% è inaccettabile. Le sue parole hanno leggermente indebolito gli asset rischiosi, con bitcoin sotto i $64.000 e il Nasdaq in calo dello 0,4%.

Warsh: mi era stato chiesto un bel litigio in famiglia, e l’ho avuto

Il presidente della Fed Kevin Warsh ha detto che la riunione di politica monetaria di questa settimana — che ha prodotto tre voti contrari alla decisione di mantenere i tassi fermi — ha incluso una discussione “robusta”. Interrogato sul recente forte aumento dei rendimenti, Warsh ha detto che la Fed osserva quel movimento, ma cerca di restarne fuori. “Anche se non abbiamo fatto molto, i mercati hanno fatto parecchio.”

Warsh: la domanda per la Fed è se alzare i tassi risolverebbe l’inflazione

Il grande dibattito alla riunione della Fed di questa settimana, ha detto Warsh, riguardava la causa dell’attuale impennata dell’inflazione e se un cambiamento di politica, cioè un rialzo dei tassi, la risolverebbe. Questa formulazione implica che Warsh — e almeno alcuni degli altri otto membri che hanno votato per mantenere invariata la politica — ritengano che tassi più alti non cureranno il recente aumento dell’inflazione, che potrebbe essere il risultato del balzo dei prezzi del petrolio legato alla guerra in Iran e forse del forte aumento dei prezzi dei chip di memoria causato dal boom dell’AI.

La curva dei rendimenti si ripida dopo che la Fed lascia i tassi invariati

Il rendimento del Treasury a dieci anni è salito di 5,5 punti base al 4,66% dopo che la Fed ha lasciato invariati i tassi overnight. Allo stesso tempo, il rendimento a due anni è sceso di sei punti base al 4,22%.

Il movimento non dovrebbe sorprendere, dato che molti avevano scommesso su un possibile rialzo dei tassi da parte della Fed nella giornata. L’uscita da quelle posizioni avrebbe probabilmente pesato sui rendimenti a due anni.

In ogni caso, a parità di condizioni, un irripidimento della curva dei rendimenti potrebbe essere interpretato come un mercato che sconta un tasso d’inflazione più alto di quanto si pensasse in precedenza.

Nel frattempo, le azioni statunitensi, dopo un breve passaggio in territorio positivo, sono tornate in calo, con il Nasdaq a -0,6% e l’S&P 500 a -0,75%. Anche bitcoin ha perso il guadagno iniziale e scambia appena sotto i $64.000, in rialzo dello 0,45% nelle ultime 24 ore.

Chiusura pesante per i mercati mentre Trump promette ritorsioni contro l’Iran

Qualsiasi tono positivo derivante dalla sfumatura appena più accomodante della conferenza stampa di Kevin Warsh è svanito quando il presidente Trump — parlando con i giornalisti nello Studio Ovale — ha detto che gli Stati Uniti risponderanno all’attacco iraniano contro le forze americane in Giordania della notte precedente.

Le sue parole hanno riportato il petrolio vicino al massimo di seduta, in rialzo del 7,2% a $85 al barile. Il Nasdaq è precipitato sui minimi di giornata, in calo dell’1,75%. Bitcoin ha cancellato i guadagni, scendendo dello 0,5% a $63.500. Il rendimento del Treasury a 30 anni, nel frattempo, è salito di 10 punti base fino a circa il massimo degli ultimi 19 anni, al 5,20%.

I titoli AI preferiti scendono ancora bruscamente, penalizzando il Nasdaq

Un primo tentativo di rimbalzo del trade momentum sull’AI si è esaurito circa un’ora dopo l’inizio della seduta di mercoledì. Ex preferiti come SanDisk, Micron, AMD, Applied Materials e KLA Corp. sono scesi del 3%–6%, mentre Nvidia ha perso il 2,4%. L’ETF VanEck Semiconductor (SMH) è in calo del 2,5% nella giornata e quasi del 20% su base mensile.

“Tutti possedevano qualche versione del trade momentum sull’AI e molti hanno reagito lentamente al ribasso dei vincitori AI e dell’hardware”, ha affermato Goldman Sachs dopo il selloff della giornata precedente. “Negli ultimi giorni si sono visti movimenti di più deviazioni standard su libri long/short senza grandi variazioni negli indici più ampi. Si tratta molto più di un evento di deleveraging e de-grossing che di un evento macro.”

Il Nasdaq più ampio è in calo solo dello 0,8%, mentre Microsoft, Meta, Google e Amazon scambiano vicino alla parità. Bitcoin resta in rialzo di quasi il 2% nelle ultime 24 ore a $64.300.

Il Nasdaq è in rotta per il peggior mese in quasi quattro anni

Il Nasdaq è in calo del 9,5% finora a luglio, mettendosi sulla strada per la peggiore performance mensile dal -10,6% di settembre 2022, secondo Bespoke. Quella performance di settembre 2022 segnò il fondo del bear market di quell’anno, ha osservato Bespoke.

Il Kospi della Corea del Sud continua a scendere

L’indice azionario di riferimento della Corea del Sud, il Kospi, è sceso del 6% mercoledì, aggravando il bear market iniziato dopo il picco di 9.385 punti del 19 giugno. Da allora, è crollato di quasi il 40%.

Il forte ribasso è stato guidato dalle pesanti perdite dei titoli Samsung Electronics e del produttore di chip legato all’AI SK Hynix. I titoli legati all’AI sono recentemente caduti in disgrazia a livello globale mentre gli investitori mettono in discussione le valutazioni.

Alcuni analisti ritengono che i deflussi di capitale dai trade AI surriscaldati possano potenzialmente confluire nel mercato crypto.

“Con la rivalutazione del trade AI, bitcoin potrebbe catturare parte del valore”, ha scritto 10x Research su X. “Il Kospi della Corea è appena sceso del 42%, trascinato dagli stessi nomi tecnologici del trade AI che stanno guidando le valutazioni dei LLM privati. Se questa correlazione regge, Anthropic e OpenAI sono destinate a una seria rivalutazione, e il motivo non è la domanda, ma la commoditizzazione.”

Gli Stati Uniti non dovrebbero vietare l’AI cinese: Mark Zuckerberg

Vietare l’AI cinese negli Stati Uniti non sarebbe “una soluzione efficace”, ha detto l’amministratore delegato di Meta in un’intervista al FT. Le sue osservazioni arrivano dopo il rilascio del modello Kimi K3 da parte di Moonshot AI in Cina e dopo le accuse di funzionari statunitensi secondo cui Moonshot avrebbe addestrato segretamente Kimi partendo da OpenAI e Anthropic con sede negli Stati Uniti.

Zuckerberg ha detto al FT che un divieto non è una buona idea e che gli Stati Uniti dovrebbero invece individuare in modo “sistemico” colli di bottiglia e ostacoli per competere meglio con la Cina.

Meta scende del 5% nel dopo mercato dopo un mancato obiettivo sugli utili

Meta (META) ha riportato un EPS del secondo trimestre di $6,18 contro stime di mercato di $7,14. I ricavi di $60,8 miliardi hanno superato le previsioni di $60,4 miliardi. Il punto medio della guidance sui ricavi del terzo trimestre, pari a circa $63 miliardi, era in linea con le attese. La società ha alzato il limite inferiore della spesa capex annuale legata all’AI, prevedendo ora $130 miliardi–$145 miliardi rispetto ai precedenti $125 miliardi–$145 miliardi. Le azioni erano in calo del 5,4% nel trading after-hours.

Microsoft in rialzo dopo aver battuto le stime sugli utili

Con i titoli dell’infrastruttura AI in caduta libera, l’ultima cosa di cui il mercato più ampio aveva bisogno era il crollo dei colossi cloud. La notizia negativa è arrivata quando Meta ha registrato un ampio mancato target sugli utili del secondo trimestre, ma il superamento delle stime da parte di Microsoft ha contribuito a compensare il danno.

Microsoft ha riportato un EPS fiscale del quarto trimestre di $4,74 contro i $4,24 attesi, e ricavi per $90,1 miliardi contro $87,6 miliardi previsti. Le indicazioni sulla spesa capex, particolarmente importanti, non erano incluse nei risultati, ma la società avrebbe presumibilmente fornito dettagli nella conference call post-earnings. Le azioni sono salite del 2% nel after-hours, mentre Meta continuava a perdere il 5,5%.

Morgan Stanley: più investitori potrebbero entrare nel crypto tramite gli asset tokenizzati

I dirigenti di Morgan Stanley hanno affermato che la tokenizzazione — il processo di emissione su blockchain di rappresentazioni digitali di asset reali o finanziari — potrebbe essere la tecnologia che porta gli asset digitali a una platea più ampia di investitori. Durante una tavola rotonda, Denny Galindo, investment strategist di Morgan Stanley Wealth Management, ha detto che i prodotti tokenizzati stanno guadagnando slancio e potrebbero diventare il primo contatto di molti investitori con la finanza basata su blockchain.

“Penso che vedremo un forte impatto mainstream da qualcosa di tokenizzato che le persone possono comprare e a cui prima era difficile accedere”, ha detto Galindo. “Probabilmente sarà il primo modo in cui il crypto raggiungerà persone che non ci pensano continuamente.”

Galindo ha anche detto che molti investitori si sono fermati a bitcoin (BTC), ma l’accesso crescente a ETF e ad altri prodotti di asset digitali sta creando nuove opportunità per la costruzione di portafoglio. Ha osservato che l’allocazione appropriata dipende dal fatto che gli investitori considerino bitcoin come oro digitale, un investimento in stile venture o un diversificatore di portafoglio, sottolineando la necessità di educazione mentre l’offerta di asset digitali continua ad ampliarsi.

Separatamente, Galindo ha affermato che gli asset digitali potrebbero attirare più interesse da parte degli investitori se l’attuale attenzione sull’AI iniziasse a diminuire. Ha detto che il venture capital è confluito in larga parte verso l’AI, limitando gli investimenti in altre tecnologie emergenti. “Tutti vogliono spendere il loro capitale di rischio sull’AI”, ha detto Galindo. “Se cambia, penso che qui nel crypto ci siano molte opportunità in cui le persone potranno investire.” Si aspetta che le opportunità si espandano in tutto il settore degli asset digitali, comprese stablecoin e tokenizzazione, con la maturazione del mercato e l’ampliarsi dell’interesse oltre l’AI. I commenti riecheggiano il tema della rotazione che sta prendendo piede sui mercati, mentre il selloff simultaneo della giornata nei titoli legati all’AI — dai nomi statunitensi dei semiconduttori al Kospi della Corea del Sud — ha alimentato il dibattito sul fatto che il capitale concentrato nell’AI possa, in futuro, ruotare verso gli asset digitali.

Cathie Wood compra il ribasso di SpaceX e riduce l’esposizione ai titoli legati al crypto

ARK Invest ha acquistato martedì circa $12 milioni di SpaceX, aggiungendo 105.108 azioni attraverso i propri ETF mentre il titolo saliva del 2,6% a $116,41, secondo la comunicazione di trading della società. Il titolo è sceso del 29% nell’ultimo mese e quota ben al di sotto del prezzo di IPO di giugno di $135.

La società guidata da Cathie Wood ha invece venduto nomi legati al crypto, riducendo di circa $4 milioni Robinhood, $2,3 milioni Block e $1,6 milioni Bullish — l’exchange crypto che possiede CoinDesk — tutte società il cui andamento è legato all’attività sugli asset digitali. Ha inoltre aggiunto piccole posizioni in Bitmine e in un ETF di staking su Solana, ma la rotazione più ampia è uscita dalle azioni crypto ed è confluita nel trade su AI e spazio.

Una delle più vocali sostenitrici di bitcoin sul mercato sta trattando un titolo AI-e-spazio duramente penalizzato come il posto migliore per il capitale di rischio, anche mentre riduce l’esposizione ai titoli vicini al crypto. Gli acquisti arrivano mentre Morgan Stanley ha detto all’inizio di questa settimana che il selloff di SpaceX ha spinto il titolo a un livello che prezza il suo business AI a zero. La banca ha mantenuto un target di $300.