Bitcoin è rimasto sopra gli 81.000 dollari venerdì dopo aver toccato brevemente durante la notte quota 81.309 dollari, mentre i guadagni si estendevano alle principali criptovalute e i token orientati alla privacy avanzavano nettamente, indicando un rialzo di ampio respiro del mercato.

Bitcoin scambiava intorno agli 81.060 dollari venerdì mattina, in calo dello 0,22% dalla mezzanotte UTC. Il movimento notturno ha portato la criptovaluta sopra i 81.309 dollari, un livello che aveva limitato la sua avanzata fino a fine agosto.

Il rally si è esteso ai principali asset digitali. Ether ha guadagnato il 4,52% nelle 24 ore precedenti, XRP è salito del 5,58% e Solana è avanzato del 3,04%. Nello stesso periodo, le liquidazioni delle criptovalute hanno raggiunto i 318,6 milioni di dollari, secondo Coinalyze. Le liquidazioni si verificano quando le posizioni con leva vengono chiuse forzatamente dagli exchange, quindi la cifra offre una misura di quanto posizionamento con leva sia stato smantellato durante il movimento.

Le privacy coin hanno registrato alcuni dei guadagni più forti. Zcash è salito del 16,55% nelle 24 ore, Monero ha guadagnato il 5,89% e Dash è avanzato del 19,24%. Non è stato identificato un catalizzatore evidente dietro questi movimenti. La forza del sottosettore salta all'occhio perché le privacy coin hanno affrontato ostacoli persistenti negli ultimi anni: diversi grandi exchange le hanno delistate sotto pressione regolamentare, e proposte normative statunitensi, come i tentativi di limitare le transazioni tramite mixer, hanno mantenuto la categoria sotto scrutinio. Questo contesto rende i forti rialzi del gruppo degni di nota rispetto al mercato più ampio.

I derivati su Bitcoin mostrano un posizionamento rialzista in aumento

I dati sui futures hanno mostrato uno spostamento moderato verso un posizionamento rialzista mentre Bitcoin restava sopra gli 80.000 dollari.

Il rapporto long-short del volume dei taker nei futures si attestava al 51,4% long contro il 48,5% short. I taker eseguono operazioni contro prezzi già disponibili nel libro degli ordini, quindi la loro attività può offrire un'indicazione della pressione di acquisto o vendita immediata.

Anche l'open interest sui futures di Bitcoin è aumentato, attestandosi a circa 709.000 BTC, in salita rispetto ai 687.000 BTC di 24 ore prima. Sebbene l'open interest si mantenga intorno ai 700.000 BTC da diverso tempo, l'aumento contestuale al superamento degli 80.000 dollari da parte di Bitcoin suggerisce l'ingresso di nuovo capitale nel mercato dei futures. L'open interest misura il numero totale di contratti derivati in circolazione non ancora regolati; quando sale insieme al prezzo, generalmente segnala nuovo denaro a sostegno del movimento anziché la chiusura di posizioni esistenti.

Tassi di funding positivi e un CVD positivo sulle 24 ore, aggiustato per l'open interest, indicavano ulteriormente che gran parte del nuovo posizionamento era orientato al rialzo. I tassi di funding sono pagamenti periodici tra detentori long e short di futures perpetui che mantengono quei contratti allineati ai prezzi spot; un funding persistentemente positivo riflette tipicamente una domanda orientata verso i long.

I futures su Ether hanno registrato un aumento simile e moderato dell'open interest. Solana e XRP, tuttavia, non avevano ancora visto una crescita comparabile nel posizionamento sui futures nonostante i guadagni di prezzo, compreso il superamento dei 100 dollari da parte di Solana.

Dash e Zcash mostrano forti segnali dai derivati

Dash è stato tra i protagonisti più forti del mercato, guadagnando circa il 25% nelle ultime 24 ore e toccando a un certo punto i 53,10 dollari. Il suo open interest è aumentato di circa il 20% insieme all'avanzata del prezzo.

La combinazione di prezzo e open interest in crescita è stata accompagnata da tassi di funding positivi e da un cumulative volume delta normalizzato positivo sulle 24 ore. Il funding è rimasto intorno al 10%, suggerendo che il mercato non aveva raggiunto livelli di surriscaldamento.

Zcash ha mostrato una struttura dei derivati simile. La criptovaluta orientata alla privacy è stata il secondo miglior performer nelle 24 ore, con open interest, CVD e indicatori dei futures perpetui che mostravano dinamiche rialziste paragonabili a quelle di Dash.

Zcash successivamente scambiava intorno ai 967 dollari, in aumento del 16,55% nelle 24 ore e del 22,21% sulla settimana. Il suo open interest è balzato del 38,72%, mentre il funding è diventato negativo al -0,0118%, il che significa che i detentori di posizioni short pagavano per mantenerle mentre il prezzo del token saliva.

Dash scambiava a 50,66 dollari nei dati di mercato dei token, in crescita del 19,24% nelle 24 ore e del 6,91% dalla mezzanotte, portando il guadagno su sette giorni al 30,52% su un volume di negoziazione di 204 milioni di dollari.

Anche Monero ha proseguito la propria avanzata, salendo del 5,89% a 544 dollari e guadagnando il 3,82% dalla mezzanotte. Il suo aumento su sette giorni ha raggiunto il 16,03% con poche interruzioni.

Gli short su Tron diventano sempre più affollati

Tron ha mostrato una configurazione dei derivati nettamente diversa.

I tassi di funding annualizzati dei perpetui di TRX sono scesi al -59%, rimanendo negativi per gran parte della settimana, salvo una breve attenuazione intorno al -20% il giorno precedente.

Il funding più profondamente negativo suggeriva che le posizioni short stessero diventando sempre più concentrate. I trader che detenevano quelle posizioni ribassiste stavano di fatto pagando per mantenerle, rendendo TRX un asset da tenere d'occhio man mano che il posizionamento si affolla sul lato short. Un posizionamento short fortemente affollato può amplificare le oscillazioni di prezzo, perché lo smantellamento forzato di quelle posizioni tende a generare acquisti rapidi, anche se nessun movimento del genere si era materializzato nei dati riportati.

Il contrasto con Dash e Zcash ha evidenziato come il posizionamento differisse tra i singoli mercati delle criptovalute nonostante l'avanzata generale.

Il mercato delle opzioni favorisce l'esposizione al rialzo

Anche l'attività sulle opzioni ha mostrato una preferenza per le call tra le principali criptovalute. Le opzioni call conferiscono il diritto di acquistare un asset a un prezzo prestabilito, quindi una forte attività sulle call è comunemente interpretata come interesse per un'esposizione al rialzo.

La classifica dei volumi di opzioni di Bitcoin sulle 24 ore era dominata dalle call, guidata dalla call a 80.000 dollari in scadenza il 25 settembre. L'attività di negoziazione era concentrata su strike tra gli 85.000 e i 95.000 dollari.

Le opzioni su Ether mostravano un pattern simile, con la call a 2.800 dollari in scadenza il 18 settembre tra le posizioni più negoziate.

Anche gli straddle su Ether sono stati scambiati tramite il desk OTC Paradigm. Uno straddle è una strategia opzionistica progettata per ottenere esposizione all'entità del movimento dei prezzi, anziché scommettere direttamente se un asset salirà o scenderà.

Nel complesso, l'attività sulle opzioni indicava un interesse continuo per l'esposizione al rialzo, sebbene il solo posizionamento nelle opzioni non stabilisca come i prezzi si muoveranno infine.

La volatilità resta relativamente bassa

Nonostante la forza del rally delle criptovalute, gli indicatori di volatilità sono rimasti comparativamente contenuti.

L'indice di volatilità implicita a 30 giorni di Bitcoin, il BVIV, era vicino al 40% dopo essere sceso da un picco del 50% ad agosto. Il calo suggeriva che le aspettative di volatilità nel breve termine si fossero attenuate. La volatilità implicita riflette ciò che i mercati delle opzioni stanno prezzando sui futuri movimenti dei prezzi, quindi letture in calo indicano aspettative più calme anche mentre i prezzi spot salgono.

I mercati tradizionali mostravano un contesto simile. Il VIX, il noto indicatore di volatilità di Wall Street, si manteneva intorno al 14%, il livello più basso da gennaio.

Anche l'indice di volatilità di Ether indicava condizioni di mercato relativamente calme. La combinazione di volatilità contenuta e posizionamento rialzista ha fornito un contesto favorevole alla continuazione dell'avanzata dei principali asset digitali.

Pons e Uniswap estendono i guadagni settimanali

Al di là delle criptovalute più grandi, diversi token hanno registrato movimenti settimanali sostanziosi.

Pons ha esteso un guadagno su sette giorni del 379,33% dopo essere salito di un altro 31,50% nelle 24 ore fino a 0,6607 dollari su un volume di negoziazione di 151 milioni di dollari. Il launchpad di Robinhood Chain ha aggiunto più di 100 milioni di dollari di capitalizzazione di mercato durante la settimana.

Anche Uniswap ha proseguito la propria ripresa, salendo del 9,84% nelle 24 ore a 6,34 dollari e guadagnando il 36,94% su sette giorni. Il movimento è seguito a un netto calo del giovedì precedente.

L'avanzata generale del mercato ha quindi combinato il superamento degli 81.000 dollari da parte di Bitcoin con le forti prestazioni delle privacy coin, di alcuni altcoin selezionati e dei mercati dei derivati. Allo stesso tempo, gli indicatori di posizionamento e volatilità variavano in modo significativo tra i singoli asset, mostrando che il rally non era uniforme nel mercato delle criptovalute. I punti di riferimento chiave per chi segue il movimento includono se Bitcoin manterrà i livelli sopra il breakout degli 81.309 dollari, se il posizionamento sui futures di Solana e XRP raggiungerà i loro guadagni di prezzo e come si evolverà l'affollata posizione short su TRX.

Fonte: CoinDesk

Autore: Marcus Renfield, Crypto Market Analyst & Onchain Writer. Marcus Renfield segue i mercati delle criptovalute con un focus sui dati onchain, sull'andamento del prezzo di Bitcoin e sulle narrative dei mercati emergenti. I suoi articoli esaminano come i flussi di capitale, l'attività di rete e la struttura più ampia del mercato influenzino le tendenze di breve e medio periodo, con l'obiettivo di fornire un'analisi chiara e basata sui dati per i lettori che desiderano una comprensione più approfondita delle dinamiche del mercato cripto.