I trader di Bitcoin si trovano di fronte alla prospettiva di un'altra grande ondata di liquidazioni di posizioni corti se il BTC supera il livello di 80.000 dollari, con circa 3,6 miliardi di dollari in posizioni ribassiste potenzialmente esposte a un forte squeeze di mercato.

L'avvertimento segue un periodo difficile per le posizioni corti: oltre 2,4 miliardi di dollari in posizioni corti su Bitcoin sarebbero stati cancellati negli ultimi tre giorni, mentre il BTC registrava una forte ripresa. I dati sono stati evidenziati dall'account dedicato al mondo crypto @coinbureau su X, richiamando l'attenzione sulla crescente quantità di esposizione corta con leva posizionata sopra l'attuale intervallo di negoziazione di Bitcoin. Un superamento dei 80.000 dollari si sta configurando come una prova importante sia per i rialzisti di Bitcoin sia per i trader che scommettono su un nuovo ribasso.

Il rischio di liquidazione delle posizioni corti è in aumento

Lo short selling consente ai trader di ottenere un profitto quando il valore di un asset scende. Nei mercati crypto con leva, però, i trader possono andare incontro a liquidazioni forzate quando i prezzi si muovono bruscamente contro le loro posizioni. Se Bitcoin continua a salire, i detentori di posizioni corti con un'elevata leva potrebbero essere costretti a chiudere i propri trade. Quegli acquisti forzati creano pressione di acquisto aggiuntiva, spingendo potenzialmente il BTC ancora più in alto in quello che è comunemente noto come short squeeze.

Secondo i dati evidenziati da @coinbureau, circa 3,6 miliardi di dollari in posizioni corti su Bitcoin potrebbero essere a rischio se il BTC supera gli 80.000 dollari. Le dimensioni di quel potenziale pool di liquidazione rendono il livello particolarmente importante per i trader che osservano la prossima mossa di Bitcoin.

Oltre 2,4 miliardi di dollari in posizioni corti già liquidati

La recente ripresa di Bitcoin ha già causato perdite significative ai trader ribassisti. Oltre 2,4 miliardi di dollari in posizioni corti su BTC sarebbero stati liquidati negli ultimi tre giorni, a testimoniare quanto rapidamente sia cambiato il sentiment di mercato. I trader che si erano posizionati per un ulteriore ribasso sono stati costretti a chiudere le proprie posizioni mentre Bitcoin saliva.

Nei mercati con un'elevata leva, anche movimenti di prezzo relativamente modesti possono innescare liquidazioni di grandi dimensioni quando i trader hanno preso in prestito ingenti quantità di capitale. Una volta che le liquidazioni iniziano ad accelerare, gli ordini di mercato risultanti possono amplificare il movimento sottostante — una dinamica che potrebbe contribuire a spiegare perché la recente ripresa di Bitcoin si sia sviluppata con uno slancio così forte.

I totali di liquidazione riportati nelle notizie di questo tipo vengono in genere elaborati da aggregatori come CoinGlass a partire dai dati pubblicati dai principali exchange di derivati, e vanno interpretati come stime. Le pratiche di segnalazione variano da piattaforma a piattaforma e alcuni exchange pubblicano le liquidazioni solo a intervalli fissi, il che significa che i volumi effettivamente liquidati possono differire dalle cifre mostrate.

Perché i 80.000 dollari sono importanti per Bitcoin

Il livello di 80.000 dollari è diventato una soglia psicologica e tecnica importante per i trader di Bitcoin. I livelli di prezzo con numeri tondi attirano spesso una notevole attenzione perché possono influenzare sia le decisioni di trading al dettaglio sia quelle istituzionali.

Per i trader rialzisti, un movimento sostenuto sopra gli 80.000 dollari potrebbe segnalare che Bitcoin ha riacquistato uno slancio sufficiente per mettere alla prova livelli di resistenza più elevati. Per i trader ribassisti, però, lo stesso movimento potrebbe diventare sempre più pericoloso. Una rottura al di sopra del livello potrebbe innescare liquidazioni automatiche su più posizioni con leva, creando potenzialmente una domanda aggiuntiva di BTC.

Quella dinamica può produrre un circolo vizioso in cui i prezzi in salita costringono gli short seller ad acquistare Bitcoin, quegli acquisti spingono il prezzo più in alto e il prezzo più alto innesca ulteriori liquidazioni.

Come funziona uno short squeeze su Bitcoin

Uno short squeeze si verifica quando i trader che scommettono contro un asset sono costretti ad acquistare perché i prezzi salgono bruscamente. Si consideri un trader che apre una posizione corta con leva su Bitcoin aspettandosi una discesa del BTC. Se invece Bitcoin sale, il trader inizia ad accumulare perdite. Una volta che la posizione raggiunge la soglia di liquidazione, l'exchange può chiudere automaticamente il trade — e chiudere una posizione corta richiede l'acquisto dell'asset sottostante.

Quando migliaia di posizioni con leva vengono liquidate contemporaneamente, quegli acquisti forzati possono aumentare in modo significativo la pressione all'acquisto. Questo è particolarmente rilevante nei mercati delle criptovalute perché la leva può essere estremamente elevata e le negoziazioni continuano 24 ore su 24. Bitcoin può quindi registrare rapidi movimenti di prezzo ogni volta che grandi concentrazioni di posizioni con leva si trovano intorno a livelli di prezzo importanti.

Le cascate di liquidazione hanno storicamente amplificato i maggiori movimenti di Bitcoin in entrambe le direzioni, azzerando le posizioni lunghe con leva durante i forti ribassi e le posizioni corti durante le ripide riprese. Episodi di estrema volatilità hanno inoltre portato alcune piattaforme a irrigidire i controlli sul rischio — Binance, ad esempio, ha ridotto nel 2021 la leva massima per i nuovi account a 20x — sebbene la leva elevata rimanga ampiamente disponibile sui mercati dei derivati crypto.

Le liquidazioni da sole non garantiscono ulteriori guadagni

Il rischio di liquidazione potrebbe rappresentare un altro catalizzatore per Bitcoin se i rialzisti riusciranno a spingere il BTC sopra gli 80.000 dollari. Tuttavia, le liquidazioni da sole non garantiscono che Bitcoin continuerà a salire. Il mercato più ampio ha ancora bisogno di una domanda spot sufficiente a sostenere il movimento dopo che le posizioni con leva sono state azzerate.

Se Bitcoin raggiunge gli 80.000 dollari principalmente a causa delle liquidazioni delle posizioni corti, i trader potrebbero alla fine realizzare profitti una volta che l'onda di liquidazioni si esaurisce, il che potrebbe portare a una maggiore volatilità intorno alla zona di rottura. I partecipanti al mercato osserveranno quindi sia i dati dei derivati sia l'attività del mercato spot per determinare se un movimento sopra gli 80.000 dollari rappresenti una domanda autentica o semplicemente un rally temporaneo guidato dalla leva. In pratica, ciò significa tenere sotto controllo indicatori come i tassi di funding dei futures perpetui e l'open interest aggregato, che mostrano quanta leva è posizionata intorno ai livelli chiave e con quale rapidità viene aggiunta o smobilitata.

I ribassisti sotto una pressione crescente

Le recenti cifre sulle liquidazioni suggeriscono che i ribassisti su Bitcoin siano già sotto una pressione significativa. L'eliminazione di oltre 2,4 miliardi di dollari in posizioni corti in soli tre giorni dimostra la portata dell'attuale svolta del mercato. Se altri 3,6 miliardi di dollari diventassero vulnerabili sopra gli 80.000 dollari, il prossimo rally di Bitcoin potrebbe potenzialmente creare un evento di liquidazione ancora più grande.

Per i trader che detengono posizioni corti, il rischio non è semplicemente che Bitcoin salga. La preoccupazione maggiore è che un movimento rapido possa innescare liquidazioni a cascata prima che abbiano tempo sufficiente per reagire. Questo è uno dei motivi per cui la leva è diventata un fattore così importante nell'analisi del mercato di Bitcoin.

Sebbene le stime di liquidazione possano cambiare rapidamente man mano che i trader aprono o chiudono posizioni, grandi concentrazioni di posizioni corti possono creare le condizioni per una maggiore volatilità. Per Bitcoin, il livello di 80.000 dollari potrebbe quindi diventare più di un semplice traguardo di prezzo.

Cosa succede se il BTC supera gli 80.000 dollari?

La prossima mossa potrebbe dipendere in larga misura dalla capacità di Bitcoin di stabilire uno slancio sostenuto sopra gli 80.000 dollari. Se il BTC supera il livello in modo deciso, le liquidazioni delle posizioni corti potrebbero accelerare e potenzialmente creare uno short squeeze potente. Se Bitcoin non riesce a mantenersi sopra la soglia, i trader potrebbero invece vedere un altro periodo di consolidamento o una rinnovata pressione in vendita. Il fattore chiave sarà se la reale domanda di acquisto continuerà dopo che le posizioni con leva saranno state rimosse dal mercato.

Per ora, la recente ripresa di Bitcoin ha già cancellato miliardi di dollari in posizioni ribassiste. Con un altro potenziale pool di liquidazione da 3,6 miliardi di dollari in attesa sopra gli 80.000 dollari, la prossima grande rottura di Bitcoin potrebbe innescare una significativa volatilità sull'intero mercato crypto.

Redazione di Victoria Hale, giornalista specializzata in tecnologia e blockchain. Fonte: Hokanews.