Birch Hill, startup newyorkese fondata da ex dipendenti di Goldman Sachs e BlackRock, ha chiuso un round seed da 4 milioni di dollari per portare prestiti statunitensi legati ad appartamenti, aziende agricole ed energia su blockchain pubbliche.

Il round, annunciato mercoledì, è stato guidato da Multicoin Capital con la partecipazione di ParaFi Capital, Castle Island Ventures e Nascent. Porta il finanziamento totale della società a 6,5 milioni di dollari.

Il credito privato, ovvero i prestiti erogati al di fuori dei canali bancari tradizionali, è cresciuto fino a diventare una classe di attività di rilievo, e negli ultimi anni la tokenizzazione di attività del mondo reale come prestiti e titoli di Stato ha attirato un'attenzione crescente da parte delle istituzioni finanziarie consolidate.

Birch Hill è guidata dal CEO Bhavin Vaid, ex analista di investment banking di Goldman Sachs poi passato al private equity in Cerberus Capital Management e co-fondatore della società di investimento crypto Halo Capital. Il co-fondatore e COO Connor Flanagan ha trascorso più di quattro anni in BlackRock, anche sulla piattaforma di rischio Aladdin, prima di ricoprire ruoli in Digital Currency Group e nella società di analisi Flipside.

L'azienda opera su tre divisioni. Il ramo Vaults è curatore ufficiale su Morpho, un protocollo di prestito onchain, dove valuta il credito e definisce i parametri di rischio per vault e mercati. L'unità Strategies sviluppa prodotti di credito onchain, inclusa una strategia chiamata Birch Hill Absolute Value. La divisione Enterprise ha presentato domanda a FINRA per l'adesione come broker-dealer, che le consentirebbe di collocare offerte di credito privato a investitori accreditati verificati.

"Gli originatori di prestiti hanno bisogno di nuove fonti di capitale, e i finanziatori onchain hanno bisogno di credito di cui possono fidarsi", ha dichiarato Vaid in una nota.

A lungo termine, Birch Hill prevede di cartolarizzare pool di prestiti statunitensi residenziali, agricoli ed energetici pensati per essere detenuti onchain nel quadro normativo statunitense. Nell'ambito di questo sforzo, la società ha dichiarato di aver incontrato in agosto la Crypto Task Force della SEC. L'azienda sostiene che banche, assicurazioni e altri fiduciari allocheranno capitale solo su credito confezionato in strutture che riconoscono. Le tre divisioni rispondono a questa esigenza: valutazione del credito su Morpho, prodotti di credito onchain preconfezionati e, in attesa dell'approvazione FINRA, collocamento delle offerte a investitori accreditati verificati.

Il nuovo capitale finanzia un team di otto persone che include tre assunzioni dalla piattaforma di vault Yearn: Brad Schlagel, che ha guidato lo sviluppo di Yearn v3, oltre a Ian Plosker e Alex Cornwell. Traver Normandi arriva dalla società di gestione del rischio Gauntlet per guidare lo sviluppo commerciale.

"Il credito privato è un mercato frammentato e basato sulle relazioni, il che lo rende una delle opportunità più chiare per costruire nuova infrastruttura finanziaria onchain", ha dichiarato Shayon Sengupta, general partner e co-responsabile del venture di Multicoin.

La raccolta arriva mentre Washington si apre alla finanza onchain. Ad agosto, la SEC ha proposto il Regulation Crypto Assets, che consentirebbe ai progetti di raccogliere fondi tramite vendita di token senza registrazione completa. Morpho ha anche guadagnato terreno con gli attori tradizionali, alimentando i prestiti USDC a tasso fisso di Coinbase garantiti da Bitcoin, lo stesso protocollo in cui il ramo Vaults di Birch Hill funge da curatore. Per ora, sia la domanda FINRA sia il processo normativo della SEC restano in sospeso.