Berkshire Hathaway ha riportato un netto aumento dell'utile del secondo trimestre sabato 8 agosto 2026, con utili netti più che raddoppiati a 25,67 miliardi di dollari, rispetto a 12,37 miliardi di dollari nel medesimo periodo dell'anno precedente — un incremento del 107,5% su base annua.

L'utile netto per azione equivalente media di Classe B è aumentato del 107,8% a 11,91 dollari. Su base di Classe A, la società ha guadagnato 17.868 dollari per azione, rispetto a 8.601 dollari nel trimestre dell'anno precedente.

Il dato netto di punta è stato fortemente influenzato da 16,08 miliardi di dollari di plusvalenze investitive, generate in gran parte dall'apprezzamento non realizzato nel portafoglio azionario pubblico di Berkshire. Le principali partecipazioni, tra cui Apple, Alphabet, American Express, Bank of America e Coca-Cola, hanno tutte contribuito a tali plusvalenze cartacee. In virtù delle norme contabili in vigore dal 2018, Berkshire è tenuta a contabilizzare le fluttuazioni di valore delle proprie partecipazioni azionarie tramite l'utile di ogni trimestre, il che significa che l'utile netto dichiarato può subire oscillazioni significative in base alle condizioni di mercato.

$BRK.B (Berkshire Hathaway) #earnings are out: pic.twitter.com/gDemMVDGuB — The Earnings Correspondent (@earnings_guy) August 8, 2026

L'utile operativo — l'indicatore a lungo sostenuto da Warren Buffett come misura più pulita delle performance aziendali sottostanti perché esclude plusvalenze e minusvalenze — è aumentato del 16,3% a 12,9 miliardi di dollari nel trimestre.

Il ritmo dei riacquisti si accelera

Berkshire ha riacquistato 4,53 miliardi di dollari di azioni proprie durante il secondo trimestre, un netto aumento rispetto al ritmo più lento osservato nel primo trimestre. I riacquisti hanno portato il totale del primo semestre 2026 a 4,76 miliardi di dollari.

Secondo la politica di riacquisto di Berkshire, le compravendite di azioni proprie avvengono solo quando il management ritiene che il titolo sia scambiato al di sotto del suo valore intrinseco e le riserve di cassa rimangano al di sopra di una soglia minima di 30 miliardi di dollari.

L'accelerazione dei riacquisti è avvenuta mentre la riserva di cassa di Berkshire raggiungeva un livello record di 359,2 miliardi di dollari alla fine di giugno, suggerendo che l'amministratore delegato Greg Abel consideri l'attuale prezzo delle azioni come un'opportunità per restituire valore agli investitori. Abel, che sovrintende alle attività non assicurative di Berkshire, è stato individuato come successore designato di Buffett nel 2021. La posizione di cassa record fornisce una sostanziale capacità di fuoco per grandi acquisizioni, sebbene Berkshire non abbia completato un'operazione importante negli ultimi trimestri.

Risultati del primo semestre 2026

Nei primi sei mesi del 2026, l'utile netto è aumentato del 110,7% a 35,8 miliardi di dollari. Il reddito operativo è avanzato del 16,9% a 24,3 miliardi di dollari.

L'utile netto per azione equivalente media di Classe B per il primo semestre ha raggiunto 7,87 dollari, in aumento del 110,8% rispetto al medesimo periodo del 2025.

Il floating assicurativo di Berkshire — le passività nette assunte a fronte di contratti assicurativi — ammontava a circa 177,5 miliardi di dollari al 30 giugno, con un aumento di circa 1,1 miliardi di dollari rispetto a fine 2025. Questo floating fornisce effettivamente a Berkshire capitale a basso costo che può essere destinato a investimenti e acquisizioni, purché l'attività di sottoscrizione assicurativa rimanga profittevole.

Al 30 giugno 2026 vi erano 1.431.693 azioni equivalenti di Classe A in circolazione, a riflettere l'impatto del programma di riacquisto.

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