La Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha riveduto integralmente il proprio framework di ispezione per gli intermediari finanziari, riducendo in modo significativo il numero di ispezioni pianificate per l'anno finanziario 2026–27 (FY27) a circa un terzo rispetto al livello dell'anno precedente.

Nel quadro del nuovo framework, il regolatore privilegerà ispezioni congiunte basate sul rischio, che si avvalgono di segnalazioni, reclami e dati di intelligence di mercato. La mossa è progettata per alleggerire l'onere di conformità sugli intermediari ben governati — come broker di borsa, partecipanti al depositario, consulenti finanziari e analisti di ricerca — concentrando al contempo la vigilanza normativa su enti e aree segnalati come a rischio più elevato.

La SEBI, istituita nel 1988 e dotata di poteri statutari nel 1992, funge da regolatore principale per i mercati dei valori mobiliari dell'India. Il suo mandato include la tutela degli interessi degli investitori, la promozione dello sviluppo del mercato e la regolamentazione delle attività dei vari partecipanti al mercato operanti sotto la sua giurisdizione. Il rinnovamento arriva in mezzo a un forte aumento della partecipazione degli investitori al dettaglio e a una corrispondente espansione del numero di intermediari registrati, che ha posto crescenti richieste sulla capacità di supervisione del regolatore.

Il passaggio a un modello di ispezione basato sul rischio rappresenta una tendenza normativa più ampia di utilizzo di metodi basati sui dati per allocare le risorse di supervisione in modo più efficiente. Sfruttando l'intelligence di mercato, i modelli di reclamo e le segnalazioni automatizzate, la SEBI intende prendere di mira gli intermediari le cui attività richiedono un controllo più attento, semplificando al contempo i requisiti per coloro che dimostrano solide pratiche di governance. Approcci simili sono stati adottati dai regolatori dei valori mobiliari in altri principali mercati, riflettendo un orientamento globale verso una supervisione basata sulla tecnologia rispetto alle verifiche periodiche generalizzate.

Per gli intermediari ben governati, la riduzione del carico di ispezione potrebbe tradursi in minori costi di conformità e minore interruzione operativa. L'efficacia del framework dipenderà dalla robustezza dell'infrastruttura di sorveglianza e analisi della SEBI, in particolare dalla sua capacità di rilevare tempestivamente i rischi emergenti e di garantire che la tutela degli investitori non venga indebolita dal minor volume di ispezioni.

Il rinnovamento fa parte degli sforzi in corso del regolatore per modernizzare l'infrastruttura di vigilanza sul mercato dell'India e ridurre i costi normativi non necessari senza compromettere la tutela degli investitori.

Fonte: Economic Times Markets