Approvazione Condizionata ai Sensi della Decisione 1391 dell'OCC

Il fornitore di infrastrutture per stablecoin Bastion ha ricevuto l'approvazione condizionata dall'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), l'agenzia del Tesoro che autorizza e supervisiona le banche nazionali, per convertire la sua società fiduciaria con licenza newyorkese in una banca fiduciaria nazionale, secondo il documento di autorizzazione del regolatore (Decisione 1391). Una volta soddisfatte le condizioni rimanenti, la società riorganizzata — Bastion Platforms National Trust Company — svolgerà attività di emissione, custodia e trasferimento di token ancorati al dollaro sotto un unico tetto supervisionato a livello federale, avvicinando le infrastrutture per stablecoin in stile USDC alle infrastrutture bancarie riconosciute.

Secondo la Decisione 1391 dell'OCC, Bastion ha presentato la domanda di conversione il 30 marzo 2026, con numero di licenza 27198 e sede principale al 216 Bowery a New York. Il regolatore ha inoltre approvato una deroga al requisito di cittadinanza per un membro del consiglio.

Le attività approvate comprendono portafogli di custodia per stablecoin, conversione da valuta fiat a USDC per i clienti di custodia e supporto per altri emittenti di stablecoin regolamentati, inclusa l'emissione white-label sotto marchi di terze parti — un modello che consente alle aziende di lanciare programmi di token ancorati al dollaro senza dover costruire l'intera infrastruttura. Bastion non emette uno stablecoin proprio e ha stretto una partnership con l'unità bancaria di Sony.

Supervisione Federale e Limiti della Carta

L'amministratore delegato Nassim Eddequiouaq ha definito l'approvazione un riconoscimento del fatto che gli stablecoin si sono evoluti da tecnologia emergente a infrastruttura finanziaria fondamentale, richiedendo nuovi standard di fiducia, governance e rigore regolamentare. La società persegue lae federale dall'acquisizione della sua licenza fiduciaria newyorkese nel febbraio 2025 e ha aggiunto quattro membri del consiglio e consulenti con esperienze in American Express, Morgan Stanley, Ernst & Young e Optim.

I limiti della carta contano quanto il suo ambito. Questi vincoli derivano dal tipo di carta stessa: le società fiduciarie nazionali sono costruite attorno ai poteri fiduciari e di custodia, non al modello di raccolta depositi di una banca commerciale. Secondo l'OCC, la società fiduciaria nazionale non può accettare depositi, non sarà coperta dall'assicurazione FDIC, dovrà acquistare azioni di una banca membro della Federal Reserve prima di iniziare l'attività e non avrà accesso automatico ai sistemi di pagamento della Federal Reserve. Nella propria determinazione, il regolatore ha concluso che la custodia, il trasferimento, l'emissione di stablecoin e i servizi agli emittenti sono attività consentite alle società fiduciarie ai sensi della legge bancaria federale.

La sostenibilità finanziaria di Bastion deriva da un round azionario e non da una SAFT per la vendita di token. La società ha raccolto 14,6 milioni di dollari in un round guidato da Coinbase Ventures, con la partecipazione di Sony, della controllata di investimento di Samsung, di Andreessen Horowitz e di Hashed — una rosa che mostra quanto profondamente i gruppi tecnologici asiatici ormai si spingano nella custodia regolamentata statunitense.

Una Corsa Affollata alle Carte di Trust

Bastion entra in una coda che si è ingrossata sotto il GENIUS Act. Il Comptroller Jonathan Gould ha dichiarato ad agosto che l'OCC aveva ricevuto circa 40 domande di nuove carte bancarie in circa 18 mesi, di cui 23 legate all'attività su asset digitali — un aumento di otto volte rispetto ai quattro anni precedenti. Circle ha ottenuto l'approvazione finale per Circle National Trust il 10 luglio, dopo un via libera condizionato nel dicembre 2025, mentre anche BitGo, Fidelity Digital Assets e Paxos hanno ricevuto approvazioni condizionate in quel dicembre. Ripple detiene un'approvazione condizionata per una carta simile, e la casa madre di Kraken Payward, il fornitore di infrastrutture Zerohash e Block di Jack Dorsey hanno presentato domande proprie.

Il ritmo delle concessioni ha suscitato critiche politiche. In una lettera del 18 maggio a Gould, la senatrice Elizabeth Warren ha sostenuto che l'OCC avesse già approvato almeno nove licenze nazionali per società crittografiche e che alcune attività pianificate superino i poteri delle società fiduciarie; a sue parole, queste società sono di fatto "banche valuta digitale che cercano di eludere le garanzie che accompagnano l'attività bancaria".

Anche le implicazioni macroeconomiche si stanno accumulando. I ricercatori di Brookings stimano il mercato degli stablecoin a circa 270 miliardi di dollari a giugno 2026, dai token in dollari orientati ai pagamenti agli strumenti DeFi con rendimento come Savings Dai (sDAI), e la Banca dei Regolamenti Internazionali ha avvertito ad agosto che un'adozione più ampia dei token ancorati al dollaro potrebbe accelerare la digitalizzazione del dollaro. Per i clienti di custodia che valutano carte di tipo bancario rispetto alle piattaforme di scambio, le carte federali stanno rimodellando le opzioni disponibili, sebbene attività come il trading con margine restino fuori dall'ambito consentito dalla carta fiduciaria.

Il GENIUS Act Fissa i Tempi

In questo contesto contano più i testi normativi che i comunicati stampa. Il GENIUS Act, promulgato il 18 luglio 2025, è la legge quadro, e la proposta di regolamento dell'OCC di febbraio — che copre attività di riserva, riscatto, custodia, gestione del rischio e supervisione degli emittenti — completa i dettagli operativi, con Gould che si attende una regola definitiva entro novembre. La stessa Decisione 1391 enuncia il criterio vincolante: i servizi di custodia, trasferimento, emissione e supporto agli emittenti di Bastion sono attività legali per una società fiduciaria.

L'approvazione resta condizionata, non definitiva. Le condizioni ancora pendenti dell'OCC, il richiesto acquisto di azioni di una banca membro della Federal Reserve e l'assenza di assicurazione FDIC o di accesso automatico ai sistemi di pagamento della Fed continuano ad applicarsi, rendendo la carta federale un punto di partenza supervisionato piuttosto che uno status bancario completo.