La Banca di Russia ha pubblicato una direttiva in bostra che, per la prima volta, permetterebbe agli investitori retail non qualificati di negoziare criptovalute attraverso mercati pubblici, con limiti rigorosi sugli acquisti annuali e una lista ristretta di token approvati. La mossa rappresenta un cambiamento significativo per una banca centrale che ancora nel 2022 sosteneva un divieto totale sulla circolazione delle criptovalute in Russia.

Secondo la proposta emanata l'11 agosto, gli investitori non qualificati potrebbero acquistare asset digitali tramite broker, exchange di criptovalute o gestori di patrimoni, con un limite massimo di 300.000 rubli — circa 3.300 dollari ai tassi di cambio attuali — per anno solare per ogni intermediario. La banca centrale ha illustrato la motivazione in una comunicazione separata: "Stiamo stabilendo un limite sull'acquisto di criptovalute per gli investitori non qualificati. Tramite ogni intermediario — un broker, un exchange di criptovalute o un gestore — potranno acquisire tali asset per un importo di 300 mila rubli all'anno."

Tre token autorizzati per il trading pubblico

La direttiva in bozza indica esattamente tre criptovalute ammesse al trading su mercati pubblici: Bitcoin, Ethereum e USDT di Tether. La banca centrale ha collegato questa lista ristretta a una nuova legge federale sulle valute digitali firmata questo mese, che ha legalizzato anche il mining di criptovalute in Russia.

La comunicazione ufficiale specifica: "L'elenco delle valute digitali che l'organizzatore del trading è autorizzato ad ammettere alla circolazione pubblica sulle piattaforme di negoziazione organizzate (di seguito 'l'Elenco'): Bitcoin (Bitcoin), Ethereum (Ethereum), Tether USDT (Tether USDT)."

L'ammissibilità è determinata dalla liquidità e dallo storico. Secondo la nuova legge, una moneta deve soddisfare soglie relative alla capitalizzazione di mercato, al volume medio giornaliero e ad almeno cinque anni di storico dei prezzi su piattaforme estere. "Per proteggere gli investitori non qualificati da brusche e imprevedibili fluttuazioni dei tassi delle criptovalute, solo le più liquide tra esse saranno loro disponibili," ha dichiarato la banca.

Il limite annuale è codificato nel testo operativo della direttiva. "L'importo massimo del valore totale delle valute digitali acquisite tramite un broker durante l'anno solare ammonta a 300 mila rubli," stabilisce l'Articolo 2.

XRP, la criptovaluta creata dai fondatori dell'azienda di pagamenti Ripple nel 2012, non è stata inclusa nella lista delle approvate. Sebbene XRP sembri soddisfare i criteri stabiliti, il token ha affrontato prolungate sfide normative derivanti da una causa legale della SEC contro Ripple poi conclusa, che ha portato alla sua cancellazione e successiva reintegrazione in diversi exchange — una storia che potrebbe aver influenzato la decisione.

Investitori qualificati senza restrizioni

La classe degli investitori qualificati accreditati e più facoltosi della Russia opererebbe senza tali vincoli. "Gli investitori qualificati potranno acquisire tutte le criptovalute che saranno negoziate sui mercati regolamentati e over-the-counter, senza restrizioni," conferma la comunicazione.

Tutti gli investitori, indipendentemente dallo status, devono completare un test di consapevolezza dei rischi prima di operare. "Tutti gli investitori, indipendentemente dal loro status, dovranno superare un test e familiarizzare con i rischi associati all'investimento in criptoasset," ha affermato la banca.

La direttiva segue le mosse precedenti della banca centrale per aprire l'accesso alle criptovalute agli investitori facoltosi. Arriva inoltre in un momento in cui Tether è sotto maggiore scrutinio, avendo congelato milioni di USDT legati a exchange russi sanzionati. Il più ampio coinvolgimento della Russia con gli asset digitali si è accelerato da quando le sanzioni occidentali hanno limitato l'accesso ai tradizionali canali di pagamento transfrontalieri, con funzionari che avevano precedentemente autorizzato un uso limitato delle criptovalute per i regolamenti internazionali.

La Banca di Russia accetta commenti pubblici sulla bozza fino al 24 agosto. Una volta pubblicata ufficialmente con la firma della Governatrice Elvira Nabiullina, la direttiva entrerà in vigore 10 giorni dopo.