Bank of America Securities ha avviato la copertura dello specialista di quantum computing IonQ (IONQ) con un rating Buy e un prezzo target di 60 dollari, aggiungendo un altro nome alla lista delle società di Wall Street che hanno pubblicato rating formali sul titolo. Le azioni IonQ hanno oscillato vicino a 45,48 dollari durante la seduta di lunedì, registrando un avanzo di circa l'1%, nonostante il titolo fosse scivolato di circa l'1% nelle negoziazioni premarket prima dell'apertura regolare.

Gli avvii di copertura sono degni di nota perché forniscono a un titolo qualcosa che in precedenza gli mancava presso quella società: un framework di ricerca formale — rating, prezzo target e modello di valutazione — che i lettori possono confrontare con l'intera gamma delle opinioni esistenti di Street. Il nuovo target di valutazione di 60 dollari si colloca sopra l'attuale prezzo di mercato di IonQ ma resta al di sotto di alcune delle proiezioni più aggressive di Street. I prezzi target di Wall Street per il titolo attualmente vanno da 41,85 a 100 dollari.

Vivek Arya, l'analista dietro l'avvio della copertura, ha sottolineato la strategia di IonQ basata sui semiconduttori per l'espansione della capacità di qubit fattore principale alla base della raccomandazione Buy. Ha inoltre indicato il portafoglio clienti diversificato della società, che spazia dal quantum computing alle tecnologie di comunicazione e sensing.

Come Bank of America ha costruito il suo target di 60 dollari

Dietro il target si trova un modello di valutazione in due parti costruito sul mix di ricavi previsti di IonQ per il 2030. La banca applica un multiplo enterprise-value-to-sales (EV/S) di 7,0x ai ricavi previsti per il 2030 da hardware e servizi quantistici di 2,5 miliardi di dollari. Un multiplo separato di 2,0x è assegnato ai ricavi foundry previsti di 1,2 miliardi di dollari nello stesso arco temporale. Insieme, le due componenti producono un multiplo EV/S combinato di 5,4x per l'esercizio fiscale 2030.

Per contesto, IonQ ha generato 246,47 milioni di dollari di ricavi negli ultimi dodici mesi, un dato che rappresenta un'impennata del 371% su base annua. Nonostante tale crescita, i dati di InvestingPro indicano che IonQ appare sopravvalutato rispetto al suo calcolo di Fair Value agli attuali livelli di mercato. Le ipotesi di ricavi combinate del modello per il 2030 ammontano a circa 3,7 miliardi di dollari — circa 15 volte il dato degli ultimi dodici mesi — evidenziando quanta esecuzione pluriennale presupponga il caso Buy.

Le acquisizioni estendono la portata oltre l'hardware principale

IonQ, la più grande entità qu quotata in borsa pura di quantum computing per ricavi, ha perseguito acquisizioni strategiche per espandersi oltre le sue operazioni di hardware quantistico principali. Arya ha osservato che la società ha sfruttato le transazioni per entrare nel networking quantistico, nella sicurezza, nel sensing, nelle applicazioni spaziali e nei servizi foundry. A suo avviso, questa presenza ampliata ha generato ulteriori canali di ricavi e partnership aziendali mentre il settore progredisce verso capacità di calcolo fault-tolerant.

L'acquisizione di SkyWater Technology si è recentemente conclusa, portando le operazioni di fabbricazione di wafer e packaging sotto il controllo di IonQ. La transazione supporta la strategia della società diurre la sua linea di sistemi quantistici Superion utilizzando metodi di produzione a semiconduttore.

Arya ha richiamato specificamente l'attenzione sulla piattaforma Superion 256, che integra la tecnologia di controllo elettronico dei qubit di Oxford Ionics con l'esperienza di fabbricazione e packaging di SkyWater. Secondo l'analista, questa combinazione riduce la complessità ottica presente nelle architetture precedenti.

IonQ ha anche annunciato quella che descrive come la prima soluzione completa del settore di decoder di correzione d'errore quantistica in tempo reale. La società afferma che la tecnologia consente la correzione d'errore in tempo reale mantenendo la velocità di esecuzione. In risposta a questi sviluppi, IonQ ha alzato la sua previsione di ricavi per l'esercizio 2026, portando il valore mediano aggiornato a 455 milioni di dollari dal precedente di 285 milioni.

La posizione del resto di Wall Street

Bank of America non è sola nell'esprimere fiducia nel titolo. StoneX ha mantenuto il suo rating Buy con un target di 60 dollari, mentre Cantor Fitzgerald ha confermato un rating Overweight con un target di 70 dollari. Mizuho ha adottato una posizione più prudente, riducendo il suo prezzo target a 52 dollari da 61 dollari per ragioni di valutazione. B. Riley, nel frattempo, ha mantenuto intatti il suo rating Buy e il target di 100 dollari, indicando l'espansione dei ricavi derivante dalla transazione SkyWater.

In recenti presentazioni agli investitori, IonQ ha presentato la famiglia Superion QC ampliata insieme al suo servizio di quantum foundry. I sistemi prodotti negli stabilimenti di SkyWater Technology sono previsti per iniziare le consegne all'inizio del 2027. Tra oggi e quelle consegne, la guida al rialzo per l'esercizio 2026 offre un riferimento a più breve termine per verificare se la traiettoria di crescita che sostiene sia la roadmap della società che i target di Street sta rispettando i piani.

Fonte: Blockonomi