Bank of America ha segnalato la possibilità che la Federal Reserve possa approvare un rialzo dei tassi di interesse di 50 punti base alla riunione di dicembre — una mossa equivalente a mezzo punto percentuale, il doppio di un aggiustamento tipico, che potrebbe creare ulteriore pressione su azioni e criptovalute.

L'avvertimento arriva dopo un'ulteriore serie di dati sull'inflazione superiore alle attese negli Stati Uniti. Le cifre di ottobre hanno mostrato un'inflazione dell'indice dei prezzi al consumo core (CPI) — che esclude i volatili prezzi di cibo ed energia — in crescita dello 0,3%, mentre i prezzi al consumo complessivi sono aumentati dello 0,4%. Secondo le informazioni condivise da Coin Bureau, le ultime letture segnano il terzo aumento dell'inflazione consecutivo a sorpresa.

La prospettiva di un rialzo dei tassi più ampia ha alimentato le preoccupazioni sulle prospettive degli investimenti sensibili al rischio. Le decisioni sui tassi della Federal Reserve sono prese dal suo Federal Open Market Committee, l'organo di politica monetaria, e si trasmettono all'economia attraverso i costi di finanziamento, le condizioni di liquidità e le aspettative degli investitori. Qualora la Federal Reserve adottasse un ritmo di inasprimento monetario più marcato o rapido, attività finanziarie come azioni e criptovalute potrebbero subire ulteriore pressione man mano che i costi di finanziamento e le aspettative di mercato si adeguano.

I dati sull'inflazione alzano la possibilità di un ulteriore inasprimento

Al centro dell'avvertimento di Bank of America c'è la persistenza di un'inflazione superiore alle attese. Il CPI core è salito dello 0,3% a ottobre, mentre i prezzi al consumo complessivi sono aumentati dello 0,4% — letture che il rapporto ha identificato come il terzo aumento a sorpresa consecutivo.

Oltre alla potenziale decisione di dicembre, la banca ha suggerito che un altro rialzo dei tassi potrebbe arrivare già a gennaio. Bank of America stima inoltre un'inflazione annua delle spese per consumi personali core (PCE) — l'indicatore che la Federal Reserve segue più da vicino nella calibrazione della politica monetaria — al 3,3%, alimentando le preoccupazioni che le pressioni inflazionistiche possano rimanere elevate.

Un rialzo di 50 punti base rappresenterebbe un passo più aggressivo rispetto al consueto aggiustamento dei tassi e segnalerebbe un potenziale percorso di inasprimento più rapido, se seguito da un altro rialzo a gennaio. Detto questo, l'avvertimento descrive un possibile esito di politica monetaria, non una decisione confermata della Federal Reserve.

Azioni e criptovalute sotto potenziale pressione dai tassi

Gli investitori in attività rischiose, dalle azioni alle criptovalute, seguono da vicino le aspettative sui tassi di interesse. La prospettiva di costi di finanziamento più elevati e di un ciclo di inasprimento più rapido potrebbe pesare su questi mercati, in particolare se gli investitori adeguano le loro aspettative sulle condizioni finanziarie. Poiché le criptovalute sono ampiamente negoziate come attività rischiose anziché come investimenti a reddito, le loro sorti a breve termine dipendono spesso da come gli investitori si aspettano che si muova la politica monetaria.

Coin Bureau ha osservato che una serie di rialzi dei tassi più marcata o rapida potrebbe mettere ulteriore pressione sia sulle azioni sia sugli asset digitali. Il potenziale impatto dipenderebbe in parte dall'evoluzione dell'inflazione e da come la Federal Reserve risponderà ai dati economici in arrivo.

Il prezzo del petrolio potrebbe offrire qualche tregua

Potrebbe esserci anche una spiegazione per una parte dell'ultimo aumento dell'inflazione a sorpresa che potrebbe rendere le cifre meno preoccupanti. Il rapporto ha rilevato che un picco temporaneo dei prezzi del petrolio potrebbe aver contribuito alle letture inflazionistiche più forti, mentre l'inflazione di fondo potrebbe essere ancora sotto controllo. I costi dell'energia si riflettono direttamente nei prezzi al consumo complessivi, ed è per questo che gli andamenti del petrolio sono seguiti come fattore oscillante nei dati sull'inflazione.

I prezzi del petrolio sono scivolati negli ultimi giorni, aprendo la possibilità che il prossimo round di dati sull'inflazione possa presentare un quadro diverso. Qualora prezzi energetici più bassi si riflettessero nell'inflazione al consumo, la pressione registrata nelle cifre di ottobre potrebbe non continuare necessariamente allo stesso ritmo.

Per il momento, l'avvertimento di Bank of America ha messo sul radar dei mercati la possibilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve di 50 punti base a dicembre — e di un'altra mossa già a gennaio — mentre il recente calo del prezzo del petrolio offre un potenziale contrappeso alle preoccupazioni inflazionistiche. Le prossime letture dell'inflazione e la stessa riunione di politica monetaria di dicembre rappresentarán i primi test sia dell'avvertimento della banca sia del più blando contesto dei prezzi dell'energia.

Fonte: Hokanews