Le azioni di Axon Enterprise (AXON) sono scese di quasi il 10% durante la seduta di martedì, dopo che la società ha annunciato l’intenzione di offrire $1,0 miliardi di obbligazioni senior convertibili senza interessi, con scadenza nel 2031. Al momento della pubblicazione, il titolo veniva scambiato intorno a $442, in calo di oltre $47 per azione. L’annuncio è stato riportato da Blockonomi.

Le obbligazioni costituiranno obbligazioni senior non garantite di Axon Enterprise, Inc. e non matureranno interessi periodici. Salvo conversione, rimborso o riacquisto anticipato, la scadenza è prevista per il 15 settembre 2031.

I sottoscrittori disporranno di un’opzione greenshoe per acquistare ulteriori $150 milioni di obbligazioni qualora la domanda lo giustifichi, portando potenzialmente l’offerta complessiva a $1,15 miliardi.

Axon potrà regolare le conversioni in contanti, con azioni ordinarie o attraverso una combinazione dei due strumenti. Sebbene questa flessibilità sia consueta per i titoli convertibili, l’emissione di azioni potrebbe comportare una diluizione per gli azionisti esistenti. Per contribuire a mitigare tale potenziale impatto, Axon intende utilizzare una parte dei proventi dell’offerta per operazioni capped call.

I proventi rimanenti dovrebbero sostenere le finalità aziendali generali, comprese le iniziative di crescita e possibili acquisizioni o investimenti in prodotti, servizi e tecnologie complementari. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, RBC Capital Markets e Citigroup svolgono il ruolo di coordinatori congiunti principali dell’operazione obbligazionaria.

Ampliamento della linea di credito revolving

Axon ha inoltre completato martedì una seconda modifica all’attuale accordo di credito. La modifica aumenta la linea di credito revolving della società da $300 milioni a $500 milioni e consente, se necessario, un’ulteriore componente accordion da $150 milioni.

La linea ampliata prevede un tasso di interesse pari a SOFR più uno spread compreso tra l’1,25% e l’1,75%. La scadenza potrà essere prorogata fino a cinque anni dalla data di perfezionamento della modifica. L’aumento della linea è subordinato al completamento con successo dell’operazione sulle obbligazioni convertibili.

L’accordo di credito modificato introduce covenant relativi alla leva finanziaria e alla copertura degli interessi. I termini rivisti forniscono ad Axon una maggiore capacità finanziaria per iniziative di espansione e possibili acquisizioni strategiche.

Termini di rimborso e valutazione degli analisti

A partire dal 20 settembre 2029, Axon avrà il diritto di rimborsare in contanti una parte o la totalità delle obbligazioni in circolazione qualora il prezzo delle sue azioni raggiunga almeno il 130% del prezzo di conversione per un minimo di 20 sedute durante qualsiasi periodo consecutivo di 30 sedute.

Nonostante il calo di martedì, l’ultima valutazione degli analisti di Wall Street su AXON resta Buy, con un obiettivo di prezzo di $825. Tale obiettivo indica un potenziale apprezzamento rispetto al livello del titolo al momento della pubblicazione, sebbene si tratti di una previsione di un analista e non di un risultato garantito.

Prima del calo di martedì, la capitalizzazione di mercato di Axon era pari a circa $38,94 miliardi. La società veniva scambiata a un rapporto prezzo/utili di circa 204, a riflesso di una valutazione elevata basata sul suo profilo di crescita.

Le obbligazioni convertibili sono state registrate come offerta pubblica ai sensi del Securities Act del 1933 e sono soggette agli applicabili requisiti di informativa della SEC.