ICICI Bank, Bajaj Finance tra i primi 8 titoli large cap selezionati da Axis Securities per agosto

Principali scelte large cap

Il mercato azionario indiano ha proseguito il recupero nell’ultimo mese dopo alcune settimane di consolidamento. Gli indici di riferimento hanno registrato guadagni diffusi, con una leadership che si sta gradualmente spostando nuovamente verso i titoli large cap mentre gli investitori continuano a ruotare verso nomi con maggiore visibilità sugli utili. Axis Securities ha indicato otto titoli large cap per agosto.

Bajaj Finance | Prezzo obiettivo: Rs 1,305

La società di brokeraggio ha indicato un potenziale di rialzo del 14% e ha mantenuto una valutazione overweight su Bajaj Finance. La società è ben posizionata per sostenere il suo solido percorso di crescita, supportata da un portafoglio prodotti diversificato, da una forte acquisizione di clienti e da una gestione del rischio disciplinata. La qualità degli attivi continua a migliorare, con un progressivo calo dei costi del credito, a sostegno di una robusta crescita degli utili.

Varun Beverages | Prezzo obiettivo: Rs 530

Con un potenziale di rialzo del 20%, la società di brokeraggio ha mantenuto una valutazione equal weight sul titolo. VBL è pronta a sostenere il proprio forte percorso di crescita, trainata da molteplici leve di sviluppo. PepsiCo ha rivisto il proprio accordo esclusivo di imbottigliamento e licenza del marchio con VBL in India, estendendo la durata della partnership fino al 30 aprile 2049 e rimuovendo i vincoli SPV. Ciò offre maggiore flessibilità operativa per cogliere opportunità di crescita condividendo risorse di distribuzione, produzione e supply chain tra le linee beverage, contribuendo a ridurre i costi e migliorare la redditività. Le attività internazionali hanno continuato a crescere in modo costante, guidate dall’Africa, con volumi in aumento del 38.4% nel Q2CY26 dopo l’acquisizione di Twizza.

Kotak Mahindra Bank | Prezzo obiettivo: Rs 500

Indicando un potenziale di rialzo del 28%, la società di brokeraggio ha assegnato al titolo una valutazione equal weight. L’istituto è ben posizionato per realizzare un CAGR dei prestiti di circa 17% nel periodo FY26–29E, sostenuto dalla continua forza nel lending garantito, da un’espansione calibrata delle attività unsecured e dall’acquisizione al dettaglio di Deutsche Bank India. Il miglioramento della qualità degli attivi dovrebbe mantenere sotto controllo i costi del credito, mentre buoni ricavi da commissioni, leva operativa e margini stabili, sostenuti dalla mobilitazione granulare della raccolta, sono attesi supportare un RoA sostenibile superiore al 2% nel medio termine. La transizione in corso di MD & CEO resta un elemento chiave da monitorare, anche se il management prevede un processo di successione senza soluzione di continuità.

Bharti Airtel | Prezzo obiettivo: Rs 2,530

La società di brokeraggio ha assegnato al titolo una valutazione overweight, con un potenziale di rialzo del 28%. Bharti Airtel guida il settore in termini di ARPU, con il management che prevede ulteriori miglioramenti rispetto all’attuale livello di Rs 257, contro Rs 215.6 di Reliance. La crescita dovrebbe essere guidata da una base clienti diversificata, dal continuo passaggio da 2G a 4G/5G e dalla crescente adozione di servizi a valore aggiunto. La società resta in linea per raggiungere il proprio obiettivo di ARPU di Rs 300, sostenuta da un maggiore consumo di dati e da una più profonda penetrazione nelle aree rurali.

Avenue Supermarts | Prezzo obiettivo: Rs 4,845

La società di brokeraggio vede un potenziale di rialzo del 24% per l’operatore di D-Mart e ha assegnato al titolo una valutazione equal weight. D-Mart ha registrato in modo costante un CAGR dei ricavi del 17-20% negli ultimi diversi trimestri, trainato da un’espansione del 14-15% della rete e della presenza retail. Il recente investimento in D-Mart Ready per supportare operazioni, capitale circolante ed espansione dovrebbe rafforzarne la posizione nel competitivo mercato della spesa online e apportare benefici di lungo termine. Il miglioramento della domanda dei consumatori, sostenuto da condizioni macroeconomiche stabili, dovrebbe favorire nuove iniziative e sostenere la crescita nelle categorie ad alto margine di general merchandise e abbigliamento.

ICICI Bank | Prezzo obiettivo: Rs 1,800

Indicando un potenziale di rialzo del 25%, la società di brokeraggio ha assegnato al titolo una valutazione overweight. Lo slancio nel business banking resta solido, sostenuto da una qualità degli attivi stabile, mentre la crescita retail dovrebbe migliorare con la normalizzazione dei prestiti personali. Il management prevede che l’incremento della domanda di credito a livello di sistema, favorito dal sostegno fiscale e monetario, sostenga una crescita sana fino al FY27. Le leve di crescita incrementali, tra cui la mobilitazione di FCNR(B), una solida domanda corporate a prezzi ragionevoli e la continua trazione nel business banking, dovrebbero supportare ulteriormente il percorso di crescita della banca. La società di brokeraggio prevede il proseguimento di una performance superiore di RoA/RoE pari a 2.3% (+/-5 bps)/16-18% nel FY27-29E.

Nestlé India | Prezzo obiettivo: Rs 1,765

La società di brokeraggio vede un potenziale di rialzo del 17% nel titolo e ha assegnato una valutazione equal weight. Le prospettive di lungo periodo per Nestlé India restano costruttive, sostenute da un contesto della domanda favorevole e dall’impulso positivo ai consumi atteso dalle riforme GST 2.0. Nestlé India potrebbe beneficiare della proposta di riduzione dell’aliquota GST al 5% su alimenti confezionati, prodotti lattiero-caseari, noodles, pasta, salse e ketchup. La società ha riportato una robusta crescita dei ricavi del 25.4% YoY, guidata da un’espansione dei volumi a doppia cifra. La crescita è stata trainata da un forte slancio in confectionery, bevande, piatti pronti, pet food e nel portafoglio Milk and Nutrition.

Eternal | Prezzo obiettivo: Rs 360

La società di brokeraggio vede un potenziale di rialzo del 19% nella capogruppo di Zomato e Blinkit e ha assegnato una valutazione equal weight, sostenuta dalla transizione dell’azienda alla redditività adjusted EBITDA nelle principali verticali, da un forte potenziale di scalabilità e dalla continua espansione in categorie di consumo adiacenti. La società ha registrato una forte crescita in tutti i segmenti, con il NOV delle consegne di cibo in aumento del 20.1% YoY a Rs 10,769 crore, segnando il quarto trimestre consecutivo di crescita in accelerazione. Hyperpure di Zomato è diventata redditizia, mentre la divisione District si è espansa geograficamente. Blinkit ha rafforzato le prospettive di redditività grazie a efficienze operative.