Aviva Investors è entrata nel mercato degli asset tokenizzati con il lancio di una classe di quote tokenizzata per il suo US Dollar Liquidity Fund, sviluppata in partnership con Ripple su XRP Ledger (XRPL). Il prodotto combina un fondo monetario regolamentato con la tokenizzazione basata su blockchain, segnando un passaggio rilevante per i prodotti di investimento tradizionali che migrano verso infrastrutture di distributed ledger. Aviva Investors, il ramo di gestione patrimoniale globale dell’assicuratore britannico Aviva plc, gestisce centinaia di miliardi di dollari in strategie di reddito fisso, azionario e liquidità.

Aviva Investors ha annunciato che la classe di quote tokenizzata manterrà lo stesso obiettivo di investimento, liquidità, profilo di rischio e tutele regolamentari della classe convenzionale. L’USD Liquidity Fund, lanciato originariamente nel 2020, investe in titoli di debito a breve termine denominati in dollari statunitensi di alta qualità, con l’obiettivo di offrire il più basso livello di rischio d’investimento insieme alla liquidità giornaliera.

Gli investitori idonei con wallet digitali compatibili possono ora sottoscrivere la classe di fondo tokenizzata. The Bank of New York Mellon continua a svolgere il ruolo di custode degli asset sottostanti del fondo.

Approvazione regolamentare e partner istituzionali

La classe di quote tokenizzata ha ricevuto l’approvazione dalla Central Bank of Ireland, che Aviva ha descritto come una prima regolamentare per questa categoria di struttura di fondo. L’Irlanda è una delle maggiori sedi mondiali per i fondi di investimento e un hub per i money market fund regolamentati in Europa, rendendo la sua approvazione regolamentare un riferimento significativo per la tokenizzazione transfrontaliera dei fondi.

L’iniziativa coinvolge diversi partecipanti istituzionali. Ripple fornisce l’infrastruttura blockchain tramite XRPL. Komainu agisce come custode regolamentato di asset digitali. Licuido fornisce la piattaforma di tokenizzazione responsabile della conversione delle quote tradizionali del fondo in asset digitali basati su blockchain.

Aviva ha dichiarato che la struttura è stata progettata per operare interamente all’interno degli attuali quadri regolamentari, consentendo la tokenizzazione senza modificare la gestione del portafoglio sottostante.

La spinta di Ripple sulla tokenizzazione istituzionale

Ripple ha sottolineato che il lancio dimostra la capacità di un’infrastruttura nativa blockchain di supportare prodotti finanziari regolamentati e non la speculazione su asset crypto.

I principali fattori che hanno portato alla scelta di XRP Ledger sono stati la velocità di regolamento, le commissioni ridotte e l’idoneità per gli operatori istituzionali. Secondo Ripple, XRPL ha elaborato oltre 4 miliardi di transazioni dal suo lancio nel 2012, supporta quasi 8 milioni di wallet attivi ed è mantenuto da oltre 130 validatori indipendenti.

Ripple ha osservato che i fondi tokenizzati regolamentati potrebbero semplificare l’emissione, il trasferimento e l’amministrazione dei fondi, preservando al contempo le tutele per gli investitori stabilite nella finanza tradizionale.

Contesto di mercato più ampio

Il lancio segue una partnership strategica tra Aviva Investors e Ripple annunciata all’inizio di quest’anno per esplorare opportunità di tokenizzazione dei fondi.

Le società di asset management hanno mostrato un crescente interesse nel tokenizzare asset del mondo reale, inclusi money market fund, titoli garantiti dallo Stato e private credit. I money market fund sono emersi come uno dei casi d’uso iniziali e più attivamente perseguiti per la tokenizzazione istituzionale, con grandi gestori come BlackRock e Franklin Templeton che hanno già distribuito prodotti di fondo tokenizzati su altre blockchain. Dal punto di vista delle istituzioni finanziarie, la tokenizzazione offre il potenziale per modernizzare la distribuzione dei fondi, ridurre le frizioni nel regolamento e migliorare l’efficienza operativa senza modificare le strategie di investimento sottostanti.

L’USD Liquidity Fund tokenizzato di Aviva Investors rappresenta la prima implementazione in produzione della società in questo segmento di mercato emergente. Ripple ha descritto il prodotto come la prova che fondi di investimento regolamentati e di livello istituzionale possono essere emessi su infrastrutture blockchain pubbliche mantenendo la piena conformità alle normative finanziarie applicabili, uno sviluppo che potrebbe favorire una più ampia adozione dei veicoli di investimento tokenizzati tra i gestori patrimoniali globali.