La spesa delle famiglie australiane ha superato le attese per il secondo mese consecutivo a giugno, secondo i dati dell'Australian Bureau of Statistics (ABS), sottolineando la resilienza della domanda dei consumatori nonostante la Reserve Bank of Australia (RBA) abbia attuato tre aumenti dei tassi di interesse nelle prime tre riunioni dell'anno.

L'indicatore mensile della spesa delle famiglie è aumentato dello 0,8% a giugno a 81,3 miliardi di dollari australiani, superando ampiamente l'aumento dello 0,2% previsto dagli economisti. Il risultato segue un balzo ancora più marcato dell'1,2% a maggio, segnando due mesi consecutivi di sorprese al rialzo.

Su base trimestrale, la spesa nel trimestre di giugno è aumentata dello 0,7% in termini reali a 227,8 miliardi di dollari australiani, rafforzando un incremento dello 0,8% nel trimestre precedente.

L'ABS ha attribuito l'aumento di giugno principalmente alla solidità delle categorie di spesa discrezionale, tra cui bevande alcoliche e tabacco, ricreazione e cultura, arredamento e attrezzature domestiche, nonché hotel, caffè e ristoranti. È stato inoltre riportato che i consumatori hanno speso ingenti somme in veicoli elettrici, una tendenza legata in parte ai prezzi della benzina persistentemente elevati che spingono le famiglie verso alternative.

La composizione dell'incremento della spesa — concentrata in ospitalità, svago e beni per la casa anziché esclusivamente in beni di prima necessità — suggerisce che la fiducia dei consumatori di fondo rimane intatta e che non si tratta semplicemente di una storia di spesa per necessità in aumento di pari passo con i prezzi. Al contrario, i dati indicano un autentico appetito per la spesa discrezionale.

Le cifre arrivano in un contesto di politica monetaria restrittiva. La RBA ha aumentato i tassi di interesse in ciascuna delle prime tre riunioni di quest'anno nel tentativo di ridurre un'inflazione rimasta ostinatamente elevata. La spesa dei consumatori è uno dei canali principali attraverso cui ci si aspetta che il rafforzamento della politica monetaria raffreddi l'economia, poiché maggiori costi di indebitamento incoraggiano tipicamente le famiglie a risparmiare anziché spendere. Nonostante questi aumenti, il mercato del lavoro ha continuato a mantenersi ragionevolmente bene, offrendo alla banca centrale spazio per proseguire il rafforzamento senza un immediato peggioramento delle condizioni occupazionali.

Con la spesa in accelerazione anziché in rallentamento di fronte a maggiori costi di indebitamento e l'inflazione ancora al di sopra della banda di target del 2–3% della RBA, i dati rafforzano l'argomentazione secondo cui gli attuali livelli dei tassi non hanno ancora inciso significativamente sulla propensione delle famiglie agli acquisti discrezionali. Ciò rafforza il caso affinché la RBA mantenga o estenda il proprio percorso di inasprimento, dato che la pressione lato domanda mostra scarsi segni di raffreddamento. Le cifre sulla spesa saranno valutate insieme alla prossima pubblicazione trimestrale dell'Indice dei prezzi al consumo, che funge da indicatore di inflazione preferito dalla RBA, in occasione della prossima riunione di politica monetaria della banca centrale.

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