Il settore dei servizi australiano si è espanso al ritmo più rapido degli ultimi sei mesi a luglio, secondo l'ultimo S&P Global Australia Services PMI, grazie a un rinnovato aumento dei nuovi ordini che ha aiutato la ripresa del settore a prendere slancio. Una lettura sopra 50 segnala espansione, e il risultato di luglio ha collocato il settore più saldamente in territorio di crescita.

L'indice saisonalmente corretto Services Business Activity Index è salito a 53,6 a luglio dai 50,5 di giugno, segnando un secondo aumento mensile consecutivo dell'output e la lettura più forte dall'inizio della seconda metà dell'anno. Il miglioramento riveste un peso particolare dato che i servizi rappresentano circa due terzi della produzione economica australiana, rendendo la traiettoria del settore un termometro per le performance del PIL più ampie.

La crescita dell'attività imprenditoriale si è concentrata nelle categorie dei servizi immobiliari e aziendali e dell'informazione e comunicazione, mentre i trasporti e la logistica sono rimasti sotto pressione.

I nuovi ordini totali sono aumentati per la prima volta in cinque mesi, con i rispondenti al sondaggio che hanno riferito di essere stati più capaci di convertire opportunità in nuovi contratti durante il mese. I nuovi affari dall'estero hanno continuato a diminuire, sebbene a un ritmo ridotto, con alcuni rispondenti che hanno attribuito la debolezza al calo dei numeri del turismo.

Il sentimento aziendale è migliorato in modo marcato, recuperando dal minimo di 31 mesi di giugno al livello più alto da poco prima dello scoppio della guerra in Medio Oriente a febbraio. Le imprese hanno citato segnali cautamente positivi di miglioramento delle condizioni di mercato e piani di espansione come fattori chiave di supporto per le prospettive a 12 mesi.

Tale fiducia migliorata si è tradotta in assunzioni, con l'occupazione in aumento per il secondo mese consecutivo a un ritmo solido. Alcune imprese hanno riferito di aver ricoperto posizioni precedentemente vacanti mentre altre hanno ampliato le operazioni. Nonostante l'aumento del personale, i backlog di lavoro si sono accumulati per la prima volta in cinque mesi poiché la crescita rinnovata degli ordini ha messo sotto pressione la capacità produttiva.

Sul fronte dei costi, i prezzi di input hanno continuato a salire rapidamente a luglio, sebbene il ritmo di aumento sia rallentato al minimo di cinque mesi, dopo aver raggiunto il picco ad aprile. I panellisti hanno collegato le pressioni sui costi principalmente ai maggiori costi del carburante e del lavoro. L'inflazione dei prezzi di output ha però raccontato una storia diversa, accelerando all'inizio del terzo trimestre fino a livelli vicini a quelli osservati ad aprile e maggio. Quattro dei cinque ampi settori coperti dal sondaggio hanno registrato aumenti dei prezzi, guidati dall'informazione e comunicazione, mentre finanza e assicurazioni è stato l'unico settore ad abbassare i prezzi di vendita durante il mese. La divergenza — rallentamento della crescita dei costi di input a fronte di un'accelerazione dei prezzi di output — è rilevante per la valutazione in corso della Reserve Bank of Australia sulla persistenza dell'inflazione dei servizi, che è stata un punto focale delle deliberazioni di politica monetaria mentre la banca centrale lavora per riportare l'inflazione entro il proprio range target del 2–3%.

Il Composite Output Index, che pondera i servizi rispetto al manifatturiero in base alla loro quota di PIL, è salito a 53,2 a luglio dai 50,4 di giugno — il tasso di espansione più rapido da gennaio. Per la prima volta in sei mesi, l'output è aumentato in entrambi i settori monitorati mentre il manifatturiero si è unito ai servizi nel ritorno alla crescita. Il PMI manifatturiero australiano era stato precedentemente segnalato a 52,0 per luglio, riflettendo un ritorno alla crescita dell'output.

Andrew Harker, direttore economico presso S&P Global Market Intelligence, ha dichiarato che il rinnovato aumento dei nuovi ordini aveva fornito nuovo impulso all'espansione del settore, sebbene abbia ammonito che le pressioni inflazionistiche e l'incertezza in corso legata alla situazione in Medio Oriente significavano che la crescita non era garantita per rafforzarsi ulteriormente nei mesi a venire. Ha aggiunto che la prognosi per il PIL del terzo trimestre appariva più positiva sulla base della relazione storica tra i dati PMI e le cifre di crescita ufficiali.

La combinazione della ripresa dei nuovi ordini e del salto del composite index al suo ritmo di espansione più rapido da gennaio indica una ripresa domestica che sta acquistando reale trazione piuttosto che un rimbalzo occasionale. Tuttavia, la riaccelerazione dell'inflazione dei prezzi di output, anche mentre la crescita dei costi di input è rallentata al minimo di cinque mesi, suggerisce che le imprese stiano sfruttando il contesto di domanda migliorata per ricostruire i margini — una dinamica che potrebbe mantenere l'inflazione dei servizi più persistente di quanto le sole cifre dei costi headline lascerebbero intendere. Il recupero della fiducia aziendale al livello più forte da prima dell'inizio del conflitto in Medio Oriente a febbraio indica prospettive più costruttive tra le imprese, sebbene il commento del sondaggio noti che l'incertezza geopolitica oscura ancora la durata della ripresa. I dati su occupazione e backlog suggeriscono congiuntamente che la pressione sulla capacità produttiva sta iniziando a crescere, il che potrebbe alimentare le dinamiche di salari e prezzi se i nuovi ordini continueranno al ritmo attuale.