La crescita del settore privato australiano si è attenuata ad agosto, poiché un ambiente di costi più difficile ha iniziato a pesare sulla ripresa, secondo i dati PMI flash di S&P Global, anche se la produzione si è espansa per il terzo mese consecutivo e la fiducia delle imprese è salita al massimo di sei mesi.

L'indice composito della produzione, corretto per la stagionalità, è sceso a 52,5 ad agosto dai 53,2 di luglio, segnando il terzo mese consecutivo di espansione ininterrotta della produzione del settore privato, sebbene il ritmo di crescita sia stato descritto come moderato. Il rallentamento indica comunque un'espansione in corso anche se lo slancio si raffredda, mentre il segnale più significativo per i responsabili delle politiche economiche è la ripresa dell'accelerazione dell'inflazione dei prezzi di input — il primo rialzo dopo tre mesi di attenuazione — concentrata soprattutto nel settore manifatturiero, dove sono aumentati i costi di carburante, trasporti e materie prime.

Dati chiave della rilevazione flash di agosto:

• L'indice composito flash della produzione PMI è sceso a 52,5 ad agosto dai 53,2 di luglio, segnando il terzo mese consecutivo di crescita del settore privato
• L'indice PMI dell'attività di business dei servizi ha rallentato a 52,9 da 53,6, mentre il PMI manifatturiero è rimasto stabile a 52,0
• L'indice PMI della produzione manifatturiera è scivolato a 49,7 da 50,3, portando i produttori di beni in contrazione, anche se i nuovi ordini manifatturieri sono cresciuti al ritmo più rapido dall'inizio dell'anno
• I nuovi ordini complessivi sono aumentati per il secondo mese consecutivo, con gli ordini di esportazione in miglioramento per la prima volta da marzo grazie a una domanda internazionale più forte
• L'inflazione dei prezzi di input ha accelerato dopo tre mesi di aumenti in rallentamento, trainata in misura maggiore dai costi manifatturieri, tra cui carburante, trasporti, commodity e materie prime, con alcune imprese che hanno citato pressioni legate ai dazi
• L'inflazione dei prezzi di vendita ha rallentato al ritmo più contenuto dall'inizio dell'anno, poiché le imprese hanno assorbito una quota maggiore dei costi crescenti
• L'occupazione è salita per la diciannovesima volta in 20 mesi, anche se la creazione di posti di lavoro è stata la più debole degli ultimi tre mesi, mentre la fiducia delle imprese è salita al massimo di sei mesi

L'espansione è rimasta concentrata nei servizi, dove l'attività di business ha continuato a crescere anche se il ritmo di espansione è rallentato rispetto a luglio. La produzione manifatturiera è scivolata in contrazione, con i produttori di beni che hanno indicato interruzioni legate al personale, tempi di attesa più lunghi dai fornitori e costi crescenti come i principali freni alla produzione.

I nuovi ordini hanno raccontato una storia più incoraggiante, aumentando per il secondo mese consecutivo e sostenuti da crescite sia tra i produttori sia tra i fornitori di servizi, con la manifattura a guidare il recupero. Agosto ha inoltre portato il primo miglioramento delle prestazioni export da marzo, trainato da una ripresa della domanda internazionale di beni manifatturieri australiani. Ciò conta perché la domanda estera può contribuire a compensare condizioni interne più deboli, e gli ultimi dati suggeriscono che gli ordini dall'estero stiano iniziando a fornire un certo sostegno, anche mentre le imprese continuano ad affrontare prestazioni settoriali disomogenee sul fronte interno.

Le pressioni sui costi sono state il tema di maggiore preoccupazione nella rilevazione. L'inflazione dei prezzi di input ha accelerato ad agosto, interrompendo un trend di tre mesi di aumenti in rallentamento, con il rialzo più marcato nella manifattura che nei servizi. I panellisti hanno citato frequentemente l'aumento dei costi di carburante, trasporti, commodity e materie prime, insieme a listini prezzi più alti dei fornitori e, in alcuni casi, all'impatto dei dazi.

Nonostante l'aumento più marcato dei costi di input, le imprese sono state meno aggressive nell'alzare i propri prezzi. L'inflazione dei prezzi di vendita ha rallentato al ritmo più contenuto dall'inizio dell'anno e si è collocata sotto la media della serie storica, lasciando alle imprese l'assorbimento di una quota maggiore dell'aumento dei costi. La combinazione di un'inflazione dei costi di input più rapida e di un'inflazione dei prezzi di vendita più lenta indica una compressione dei margini in costruzione, poiché le aziende hanno rallentato i propri rincari invece di trasferire integralmente i costi.

Eleanor Dennison, economista di S&P Global Market Intelligence, ha affermato che il settore privato australiano continua a segnalare un'espansione nonostante il contesto più difficile, sostenuto da un ulteriore miglioramento dei portafogli ordini, con il sentiment imprenditoriale salito al livello più alto di sei mesi.

Ha dichiarato che la manifattura ha registrato il più forte afflusso di nuovo lavoro dall'inizio dell'anno, anche se le interruzioni della catena di approvvigionamento e le pressioni sui costi hanno determinato un calo moderato della produzione, mentre i servizi hanno mantenuto il proprio percorso di crescita con attività e nuovi affari in espansione a un ritmo leggermente più lento rispetto a luglio.

Sui costi, ha spiegato che la tendenza all'attenuazione dell'inflazione dei prezzi di input osservata dal picco di aprile è giunta al termine, con le imprese che continuano ad assorbire gran parte dell'aumento e una pressione sui margini destinata a persistere.

L'occupazione ha continuato a salire, segnando il diciannovesimo aumento negli ultimi 20 mesi, sebbene il ritmo delle assunzioni sia stato il più debole degli ultimi tre mesi e moderato in entrambi i grandi settori. Le scorte di lavoro arretrato presso i fornitori di servizi sono aumentate leggermente per il secondo mese consecutivo, mentre i produttori di beni hanno registrato la più forte riduzione del lavoro arretrato in poco più di un anno.

In prospettiva, le previsioni delle imprese a 12 mesi sull'attività sono migliorate fino al livello più alto da febbraio, con piani di espansione, un'attività commerciale più intensa e speranze di un miglioramento della fiducia dei clienti indicate come ragioni del tono più ottimista, anche se la fiducia è rimasta contenuta rispetto agli standard storici. Il massimo di sei mesi della fiducia imprenditoriale, insieme alla ripresa dei nuovi ordini di esportazione e al miglioramento del nuovo lavoro, suggerisce che le condizioni della domanda siano state più stabili di quanto l'ultimo rallentamento della crescita aggregata potrebbe far pensare.

Fonte: investinglive.com