La revisione in arrivo dell'imposta sulle plusvalenze (CGT) australiana sulle criptovalute — che porterà l'aliquota massima sulle guadagnanze di lungo termine al 47% da luglio 2027 — sta spingendo alcuni investitori a prendere in considerazione misure drastiche, dal trasferimento all'estero alla progressiva liquidazione delle proprie posizioni crypto.

La prima parte di questa serie sull'aumento della tassazione crypto in Australia ha delineato quattro modi per attenuarne l'impatto, tra cui il prestito a garanzia dei propri Bitcoin o la costituzione di un fondo pensione autofinanziato (SMSF). Sebbene un SMSF offra i maggiori vantaggi fiscali, è generalmente adatto solo agli investitori più anziani, o a chi è disposto a vincolare le proprie crypto per decenni fino alla pensione. Per gli investitori più giovani, il trasferimento all'estero potrebbe ridurre a zero le future tasse crypto — ma esistono anche opzioni meno drastiche per risparmiare sul piano fiscale.

La novità è rilevante perché la nuova aliquota massima del 47% coincide con l'aliquota marginale massima sul reddito, cancellando il vantaggio fiscale che gli investitori di lungo termine godevano grazie allo sconto della CGT del 50% in Australia — e poiché le nuove regole non entreranno in vigore fino a luglio 2027, gli investitori hanno ancora tempo per valutare le opzioni illustrate di seguito.

L'"opzione nucleare": trasferirsi in una giurisdizione con CGT zero

I cambiamenti imminenti hanno già spinto Fred Schebesta, fondatore di Finder.com, a diventare un esule fiscale a Singapore. Da luglio 2027, l'aliquota massima sulle plusvalenze crypto reali di lungo termine — calcolate dopo l'adeguamento alla inflazione del costo di acquisto — salirà al 47%.

Per gli investitori crypto single e con mobilità elevata, lasciare il paese piuttosto che consegnare al governo quasi metà delle proprie guadagnanze potrebbe apparire sempre più attraente. Molti dei principali hub crypto del mondo — Singapore, Portogallo, Malta, gli Emirati Arabi Uniti e Hong Kong — applicano un'imposta sulle plusvalenze dello 0% sulle guadagnanze crypto di lungo termine per attrarre investitori facoltosi. Rispetto all'aliquota massima in arrivo in Australia, si tratta di un divario di 47 punti percentuali su ogni plusvalenza di lungo termine.

Ben Simpson, fondatore del servizio di consulenza crypto Collective Shift, ha dichiarato che alcuni dei suoi membri hanno già fatto il grande passo. "Sì, c'è stata una serie di persone che in pratica hanno fatto le valigie dicendo 'basta così. Me ne vado alle Bahamas o chissà dove'", ha affermato.

Andrea Yuen, CEO di Sywftx, ha dichiarato di essere pienamente consapevole dei vantaggi fiscali di vivere fuori dall'Australia. "Ho vissuto a Singapore per 30 anni. Mi manca davvero la mia assenza di imposta sulle plusvalenze", ha detto. Ma non si è trasferita lì per motivi fiscali, e ha avvertito che stravolgere la propria vita per evitare un po' di tasse è un passo piuttosto drastico.

"Direi mai che dovremmo strutturare la nostra vita pensando solo alle conseguenze fiscali", ha affermato. "Ci sono molti altri motivi meravigliosi per cui sono tornata in Australia e ho continuato a viverci."

"Penso che se si cambia paese basandosi esclusivamente sulla decisione di sapere se le proprie crypto verranno tassate, probabilmente bisogna riflettere un po' più a fondo."

Anche Simpson ha valutato l'idea, visto che trascorre già metà dell'anno negli Stati Uniti per occuparsi di Collective Shift US, ma le regole sulla residenza fiscale lo hanno frenato. "Devi davvero tagliare praticamente tutti i legami con l'Australia. Quindi, se sei davvero felice di partire e non vuoi tornare per la maggior parte dell'anno, e rinunci al tuo sistema sanitario e tagli tutti i tuoi legami con l'Australia, allora è una strategia."

Ci sono precedenti da cui guardarsi. Roger Ver, noto come "Bitcoin Jesus", ha rinunciato alla residenza statunitense nel 2014, e dieci anni dopo è stato arrestato e accusato di non aver riportato correttamente il valore delle sue partecipazioni crypto e di non aver pagato le imposte di uscita. È stato costretto a pagare quasi 50 milioni di dollari per far archiviare il caso. Gli australiani che lasciano il paese affrontano un ostacolo simile sotto forma di una salata imposta di uscita alla partenza, che potrebbe richiedere la vendita di una buona parte delle proprie Holdings.

"Ti tassano alla partenza. Se hai molte plusvalenze o profitti accumulati, ti beccano quando esci", ha detto Adrian Forza, direttore di Crypto Tax Australia. "In teoria in futuro sarà anche di più, ma ingoiare la vendita di tutto per partire è comunque difficile."

Forza ha spiegato che gli investitori hanno anche la possibilità di differire le tasse australiane a un momento successivo — ma l'imposta verrà allora applicata sul valore completo della plusvalenza dopo la vendita dell'asset. Chiunque si aspetti che il Bitcoin salga farebbe quindi meglio a pagare l'imposta di uscita prima di partire.

Fare trading tramite una società al 25%

A 27 anni, Simpson non ha alcuna voglia di vincolare il suo portafoglio crypto per quattro decenni. Invece, fa trading e detiene crypto tramite una società per beneficiare dell'aliquota fiscale societaria del 25%.

Gestire una società unipersonale è più facile di quanto si possa pensare, ma non vale la pena se non si dispone di un capitale adeguato e dell'intenzione di effettuare molti trade. Richiede la registrazione della società presso la Australian Securities and Investments Commission (ASIC) con il pagamento di un canone annuale, il ricorso a un contabile per la redazione del bilancio e/o della dichiarazione dei redditi societaria annuale, e la gestione di software per buste paga e dei contributi previdenziali 'payday' se il titolare prevede di pagarsi uno stipendio. I dividendi possono essere distribuiti in qualsiasi momento quando servono fondi.

"La struttura societaria è utile se vuoi limitare l'imposta sulle plusvalenze all'aliquota fiscale societaria", ha detto Simpson, segnalando però un inconveniente significativo: quando i fondi vengono prelevati dalla società, bisogna pagare la differenza tra l'aliquota societaria del 25% e l'aliquota fiscale personale del titolare. "Devi comunque pagare le tue aliquote marginali sul reddito. Se sei nell'aliquota massima, tipo il 47%."

Sorge quindi una domanda ovvia: se l'imposta sul reddito dovrà comunque essere pagata prima o poi alla stessa aliquota della nuova CGT, quale vantaggio c'è nel pagare qualche migliaio di dollari e completare una montagna di pratiche per gestire una società?

Simpson ha spiegato che il vantaggio principale si manifesta durante la costruzione del portafoglio attraverso il trading tra diverse monete: su ogni vendita si paga solo l'aliquota societaria del 25%. Ciò significa pagare fino a 22 punti percentuali in meno rispetto alla CGT ogni volta che si chiude una posizione — un risparmio che diventa sempre più significativo nel tempo.

"Invece di pagare il 47% perché hai appena incassato i profitti… l'importo della CGT è solo del 25% — l'aliquota societaria. Quindi quando reinvesti quei soldi, hai più capitale con cui giocare."

C'è però una precisazione: le società che non fanno abbastanza trading potrebbero essere tassate al 30%. Forza ha detto che i vantaggi sono maggiori per chi ha redditi più alti.

"Se sei una persona single, hai una società e guadagni, ecco, 150mila dollari l'anno, ehm, o oltre 200, allora sì, decisamente la società è la strada giusta, soprattutto ora che lo sconto sulla CGT è andato per aria."

Per gli investitori che prevedono semplicemente di detenere i propri Bitcoin, tuttavia, la struttura non è particolarmente utile. Ci sono alcuni potenziali vantaggi, ma a rigore non sufficienti a giustificare la seccatura.

Uscire del tutto dal mondo crypto?

Lo sconto della CGT del 50% australiano è stato sostituito da uno sconto per indicizzazione, che tiene conto di quanto l'inflazione ha eroso il prezzo originariamente pagato dall'investitore per un asset. Gli investitori che acquistano e detengono a lungo azioni con dividendi o fondi indicizzati riceveranno quindi uno sconto maggiore sulla CGT. Gli investitori crypto dovrebbero dunque abbandonare le proprie posizioni in favore di ETF per pagare meno tasse?

La risposta breve è no: il nuovo "sconto" sulla CGT è in gran parte un'illusione, in quanto si limita a misurare la plusvalenza reale al netto dell'inflazione.

Simpson ha detto che il mondo crypto è stato duramente colpito dai cambiamenti della CGT, ma che offre comunque la migliore opportunità in termini di rapporto rischio-rendimento. "Per noi nel Bitcoin, la crescita… supera di gran lunga le considerazioni fiscali. Dal mio punto di vista. Se hai il portafoglio giusto, quello può darti il potenziale di crescita giusto."

Il rapporto rileva che la storia suggerisce come, nonostante la volatilità e mercati ribalisti durati anni, i rendimenti dell'investimento in Bitcoin nel tempo lascerebbero gli investitori davanti a quelli degli ETF anche dopo aver pagato più tasse. Investire più in basso nella curva di rischio con gli altcoin, tuttavia, può sia ripagare generosamente sia finire in un disastro totale. JPMorgan presume che il Bitcoin crescerà in media di un 10% composto annuo nei prossimi anni, secondo i dati citati da JPMorgan/Bitcoin Archive.

Simpson ha detto di aver convinto la sorella minore, una giocatrice di basket a basso reddito, a investire in Bitcoin due anni fa invece di mettere i soldi su un conto di risparmio. "È in attivo di circa il 40% o 50% del suo portafoglio e lei dice 'wow, questo mi avvicinerà molto di più all'acquisto di una casa un giorno che tenere i soldi in contanti perdendo il 10% [per l'inflazione nel tempo]'", ha raccontato.

"Ecco perché penso che il Bitcoin abbia così tanto senso da accumulare. E le considerazioni fiscali in realtà non pesano per la maggior parte delle persone, credo."

Yuen ha detto che le crypto sono una delle poche classi di attività che offrono agli investitori la possibilità di ottenere rendimenti a doppia cifra in pochi mesi, o potenzialmente di raddoppiare il proprio capitale. Anche dopo aver pagato le nuove tasse, gli investitori crypto che ottengono rendimenti di questo tipo resterebbero comunque in attivo.

"Mio padre mi diceva sempre: è una cosa buona, se hai fatto profitti, dovresti essere contento di pagarci sopra un po' di tasse."

Forse nessuno ne è contento — ma gli investitori continuerebbero comunque a guadagnare.

Questo articolo è una versione riscritta di un report pubblicato per la prima volta da Cointelegraph Magazine.