Il dollaro australiano affronta la settimana con un solido sostegno rialzista dopo che il PIL australiano del secondo trimestre ha sorpreso nettamente al rialzo. La sorpresa ha innalzato la probabilità implicita di mercato di un rialzo dei tassi della RBA a settembre dal 48% al 57%, mentre un aumento a novembre è ormai più che pienamente scontato. Il consiglio guidato dal governatore Bullock ha già segnalato rischi di rialzo dell'inflazione legati ai costi energetici determinati dal Medio Oriente, e i rendimenti obbligazionari australiani in aumento — che questa settimana hanno toccato il livello più alto da aprile 2011 — rafforzano tale contesto restrittivo.

Dall'altra parte del Tasman, la RBNZ ha realizzato esattamente ciò che tutti e cinque gli economisti delle principali banche neozelandesi prevedevano mercoledì: un rialzo di 25 punti base al 2,75%, il secondo aumento consecutivo dopo il restrittivo di luglio. L'inflazione al titolo rimane elevata al 4,1%, ma le proiezioni della stessa banca centrale indicano una probabile pausa a ottobre prima di una possibile ripresa a dicembre, con i mercati che prezzano solo una probabilità di circa il 30% di un ulteriore rialzo entro quest'anno.

Il risultato è che entrambe le banche centrali sono saldamente in modalità restrittiva, anche se il percorso della RBA presenta ancora più incertezze nel breve termine rispetto a quello della RBNZ, il cui prossimo passo appare ampiamente anticipato fino a fine anno. Per una coppia incrociata come AUD/NZD questo è rilevante, poiché la coppia è in larga misura isolata dalle oscillazioni più ampie del dollaro USA: la sua direzione è guidata principalmente dalle aspettative relative sui tassi di interesse delle due valute, quindi qualsiasi divergenza nel ritmo o nel livello terminale percepito del restrittivo della RBA rispetto a quello della RBNZ tende a tradursi più direttamente nel tasso di cambio che nelle coppie col dollaro. I trader osserveranno quindi i prossimi dati australiani su inflazione e mercato del lavoro, insieme alla riunione di ottobre della RBNZ, come i catalizzatori più probabili per la prossima rottura direzionale della coppia.

Analisi tecnica di AUD/NZD

Come mostra il grafico AUD/NZD, la coppia ha intrapreso un deciso rialzo dal minimo di 1.19633, cavalcano una ripida trendline ascendente che ha alimentato l'intera avanzata di fine agosto. Il rialzo ha poi incontrato resistenza nei pressi del massimo di 1.22897 — il livello 0 di Fibonacci — dove il prezzo si sta ora consolidando poco sopra il ritracciamento 0.236 vicino a 1.22127, intrappolato tra una trendline discendente di breve periodo tracciata dal picco di questa settimana e la più ampia trendline discendente di medio periodo che limita la coppia da fine giugno.

Scenario rialzista

Se gli acquirenti difenderanno il ritracciamento 0.236 e la trendline ascendente, spingendo al contempo sopra la trendline discendente di breve periodo, si aprirà la strada verso un retest del massimo di 1.22897. Una rottura confermata al di sopra di quel livello segnerebbe un autentico cambiamento nella più ampia struttura pluri-mensile.

Scenario ribassista

Al contrario, una rottura al di sotto del livello 0.236 e della ripida trendline ascendente esporrebbe la zona di supporto intermedia 1.213–1.215, coincidente con il ritracciamento 0.5 di Fibonacci. Un declino più profondo al di sotto di tale zona rischierebbe un ritracciamento più completo del rialzo di fine agosto, verso l'area 0.618–0.786 nei pressi di 1.203–1.209.

Con il prezzo compresso tra una trendline di breve periodo riconquistata, una trendline ascendente difesa e la trendline discendente di lungo periodo, AUD/NZD appare pronto per un movimento decisivo. Lo slancio restrittivo della RBA porterà la coppia attraverso la resistenza, o il più ampio trend ribassista in atto da giugno riprenderà il controllo?

Fonte: FXOpen Blog