La stagione dei risultati in Australia inizierà la prossima settimana, quando le società quotate sull'ASX pubblicheranno i risultati finanziari e la guidance prospettica, offrendo agli investitori una lettura complessiva dello stato di salute delle imprese nell'economia. Gli investitori dovrebbero concentrarsi con attenzione su utili, margini di profitto e guidance aziendale. Dale Gillham, Chief Analyst di Wealth Within, ha affermato che il periodo potrebbe rivelarsi una delle stagioni dei risultati più fuorvianti degli ultimi anni, perché molte delle principali forze che influenzano i mercati sono cambiate negli ultimi sei mesi.

I prezzi del petrolio sono saliti a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente prima di arretrare. Oro e argento, dopo aver raggiunto massimi record, hanno subito una brusca correzione mentre gli investitori tornavano verso asset rischiosi e cambiavano le aspettative sui tassi di interesse. Il rame è rimasto resiliente, sostenuto dalla domanda legata alle infrastrutture per l'AI e all'elettrificazione. Allo stesso tempo, inflazione, tassi di interesse e politiche governative continuano a influenzare il quadro generale.

Materials ed Energy sembrano essere i beneficiari più evidenti. Il solo settore Materials rappresenta una quota rilevante dell'ASX, rendendolo uno dei segmenti più influenti per la performance dell'indice. I prezzi più elevati delle materie prime dovrebbero sostenere gli utili, in particolare per minerarie e produttori di energia. Gillham ha affermato che il punto chiave potrebbe non essere rappresentato dai risultati pubblicati in sé, ma da ciò che i team di management diranno sulle prospettive future.

Anche le società dei beni di consumo primari, tra cui Coles e Woolworths, saranno osservate da vicino. L'aumento dei costi di trasporto e operativi ha messo sotto pressione i margini, ma entrambe le società hanno dimostrato la capacità di trasferire molti di questi costi. Con entrambi i titoli in trend rialzisti di lungo periodo, Gillham ha affermato che gli investitori sembrano considerarli ancora strumenti difensivi affidabili.

Healthcare, Technology e Real Estate potrebbero presentare un quadro diverso. Molte società di questi settori hanno già registrato cali dei prezzi azionari nell'ultimo anno. Se utili più deboli sono già stati incorporati dal mercato nei prezzi, anche risultati nella media potrebbero essere sufficienti a innescare un rally, secondo Gillham.

Gillham ha individuato Financials come il settore jolly della stagione dei risultati. Le principali banche australiane — Commonwealth Bank, Westpac, ANZ e NAB — sono tra le maggiori società dell'ASX, il che significa che i loro risultati hanno un peso significativo per il mercato nel suo complesso. Le banche australiane hanno trascorso mesi ad affrontare timori legati al rallentamento della crescita del credito, a consumi più deboli e alla pressione sui margini dei prestiti. Tuttavia, ha sollevato la possibilità che gran parte delle notizie negative sia già riflessa nei prezzi delle azioni bancarie. Se i risultati fossero anche solo leggermente migliori delle attese, il settore potrebbe sorprendere gli investitori.

Il suo titolo jolly è South32 (ASX:S32). Mineraria diversificata scorporata da BHP Billiton nel 2015, South32 produce alluminio, manganese, nichel e altri metalli di base insieme ai suoi asset nel rame. Mentre l'attenzione del mercato si concentra spesso sui grandi nomi del minerale di ferro, Gillham ha affermato che l'esposizione di South32 al rame e ad altri metalli di base le conferisce una posizione distintiva se la domanda industriale continuerà a rafforzarsi.

“Good luck and good trading,” ha detto Gillham.

Dale Gillham è Chief Analyst di Wealth Within e autore di bestseller internazionali di How to Beat the Managed Funds by 20%. È anche autore di Accelerate Your Wealth—It's Your Money, Your Choice, disponibile nelle librerie e online su www.wealthwithin.com.au.

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