Arthur Hayes, cofondatore di BitMEX, ha sostenuto che l'annuncio del segretario al Tesoro USA Bessent relativo al raddoppio dei riacquisti di titoli a lunga scadenza potrebbe rafforzare la domanda di Bitcoin. In una recente conversazione, Hayes ha affermato che tali riacquisti dovrebbero aumentare la liquidità, rendendo disponibile più denaro per attività scarse come Bitcoin. Mentre i trader valutano le implicazioni della crescente liquidità di mercato, questo scenario potrebbe preparare il terreno per movimenti di prezzo significativi nei mesi a venire, secondo le sue dichiarazioni. Hayes ha da tempo indicato Bitcoin come beneficiario di politiche fiscali e monetarie espansive, una tesi che sostiene ripetutamente sin dal forte stimolo monetario del 2020.

Dinamiche in atto

Il più ampio mercato crittografico mostra attualmente segnali contrastanti, con un momento diversificato tra le principali attività. Hayes ha rilevato che il rendimento dei Treasury a 10 anni ha già raggiunto il 4,75%, con una possibile salita al 5% all'orizzonte. Ha suggerito che la decisione della Federal Reserve di evitare aumenti dei tassi di interesse sia legata alla necessità del Tesoro di continuare a emettere titoli a breve termine per mantenere il funzionamento del mercato. In questo contesto, una maggiore liquidità potrebbe indirizzare nuovi investimenti verso Bitcoin, mentre il mercato attende una domanda più forte per attività a offerta limitata.

I riacquisti del Tesoro funzionano mediante il riacquisto di titoli in circolazione a lunga scadenza, in genere finanziato con l'emissione di titoli a breve termine. Ciò sposta la composizione del debito verso la parte corta della curva e viene spesso interpretato dai mercati come una forma di sostegno al mercato dei titoli a lunga scadenza.

Dettagli chiave

Il Tesoro USA ha annunciato l'intenzione di raddoppiare i riacquisti di titoli a lunga scadenza, con effetto immediato. Hayes sostiene che questi riacquisti aumenteranno la liquidità di mercato e che Bitcoin potrebbe registrare una maggiore domanda di conseguenza. Ha inoltre evidenziato che la Fed potrebbe non aumentare i tassi di interesse nelle condizioni attuali e che un timore crescente di un controllo della curva dei rendimenti potrebbe spingere ulteriormente i prezzi di Bitcoin. Il controllo della curva dei rendimenti, politica adottata formalmente dalla Banca del Giappone per anni, indica gli sforzi ufficiali per contenere i rendimenti entro livelli obiettivo, e una sua eventuale adozione negli USA rappresenterebbe un cambiamento epocale nella politica monetaria.

Battito del mercato

Il prezzo di Bitcoin è rimasto fermo, senza volumi significativi segnalati, a indicare che i trader sono in modalità di attesa mentre il mercato digerisce questi sviluppi. L'attenzione alle azioni del Tesoro potrebbe modificare il sentimento, poiché una maggiore liquidità spesso correla con performance più solide delle attività. Se la liquidità continuerà a crescere, Bitcoin potrebbe diventare più attraente per gli investitori in cerca di esposizione in un mercato limitato, secondo il ragionamento di Hayes.

Bitcoin funziona come valuta digitale decentralizzata, priva di un'autorità centrale, con un'offerta fissa limitata a 21 milioni di monete. Il Tesoro USA ha giurisdizione sulla politica fiscale nazionale e sulla liquidità di mercato, il che rende le sue azioni significative per tutte le attività finanziarie, comprese le criptovalute.

Livelli da monitorare

I trader seguono da vicino i prossimi annunci del Tesoro USA e della Federal Reserve, inclusi i comunicati trimestrali sul rifinanziamento del Tesoro e le decisioni sui tassi della Fed, che tipicamente dettagliano i piani di emissione del debito e di riacquisto. L'interazione tra i riacquisti di titoli e la domanda di Bitcoin potrebbe generare volatilità man mano che i partecipanti al mercato rivalutano le proprie posizioni. Se la liquidità attesa dovesse concretizzarsi, l'attrattiva di Bitcoin come riserva di valore potrebbe registrare un notevole aumento, in particolare tra le crescenti preoccupazioni sull'inflazione.

Questo articolo ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria.