Arnold Van Den Berg: quando gli investimenti mancano di valore, il contante è preferibile alla perdita permanente
Punti chiave
- •Arnold Van Den Berg consiglia che detenere contante è meglio che rischiare una perdita permanente di capitale su investimenti privi di valore, indipendentemente dal rendimento.
- •Egli avverte che rendimenti elevati possono nascondere fondamentali in deterioramento o un rischio eccessivo in un asset.
- •Il suo approccio privilegia la preservazione del capitale, la valutazione e la qualità anziché l'inseguimento dei rendimenti, radicato nella tradizione value investing di Benjamin Graham e Warren Buffett.
- •Van Den Berg ha fondato nel 1974 Century Management, società di consulenza finanziaria con sede a Austin, in Texas.
- •La citazione compare nella sezione ET Markets Wall Street Guide, accompagnata dai dati di mercato USA al 28 agosto 2026, ore 01:30 IST.
Nella rubrica "Quote of the Day" di Economic Times, il veterano degli investimenti value Arnold Van Den Berg offre un consiglio di saggezza investitore: "Regardless of yield, when investments are absent of value, cash is always a better option than permanently losing money" (Indipendentemente dal rendimento, quando gli investimenti sono privi di valore, il contante è sempre un'opzione migliore rispetto a perdere denaro in modo permanente).
L'osservazione di Van Den Berg sottolinea che il rendimento da solo non rende attraente un investimento. Quando il valore è assente e il rischio di perdita permanente di capitale è elevato, mantenere il contante può essere la scelta più saggia. La liquidità consente agli investitori di proteggere il proprio capitale e di attendere con pazienza che emergano opportunità migliori.
Rendimenti elevati possono trarre in inganno quando il valore sottostante di un asset è debole. Un payout consistente può mascherare fondamentali in deterioramento o un rischio eccessivo. Per questo motivo, la filosofia di Van Den Berg suggerisce agli investitori di dare priorità alla preservazione del capitale, alla valutazione e alla qualità, anziché inseguire i rendimenti senza valutare i rischi connessi.
La distinzione che egli traccia—tra perdita permanente di capitale e sotto_performance temporanea o costo opportunità del detenere contante—è un tema centrale del value investing. L'approccio risale a Benjamin Graham, che sottolineava il margine di sicurezza, ed è stato proseguito da investitori come Warren Buffett, il quale ha ugualmente dichiarato di essere disposto a mantenere liquidità per periodi prolungati quando le opportunità attractive scarseggiano.
Arnold Van Den Berg è un noto investitore value statunitense che nel 1974 ha fondato Century Management, società di consulenza finanziaria con sede a Austin, in Texas. Si è costruito la reputazione con un approccio disciplinato e orientato al valore, radicato nella tradizione di Benjamin Graham, concentrato sull'acquisto di titoli con un significativo sconto rispetto al loro valore intrinseco.
La citazione compare nella sezione ET Markets Wall Street Guide, insieme ai dati di mercato USA al 28 agosto 2026, ore 01:30 IST, inclusi i principali aumenti e ribassi dell'S&P 500.
Fonte: Economic Times Markets
