Punti chiave

• ANET ha guadagnato il 37,3% negli ultimi sei mesi, superando l'S&P 500 e il più ampio settore tecnologico.
• I ricavi del secondo trimestre sono stati di 3,04 miliardi di dollari, in crescita del 37,7% su base annua, battendo la stima di 2,83 miliardi.
• La base di clienti AI fabrics è cresciuta da 4-5 clienti nel 2024 a oltre 100 clienti cumulativi.
• Arista sarà aggiunta all'indice S&P 100 con effetto dal 21 settembre 2026.
• Gli analisti mantengono un rating consensuale "Buy" con un prezzo obiettivo medio di 225,76 dollari.

Le azioni di Arista Networks (ANET) hanno aperto venerdì a 193,54 dollari, attribuendo alla società una capitalizzazione di mercato di 244,10 miliardi di dollari. Il titolo è salito del 37,3% negli ultimi sei mesi, nettamente sopra il guadagno del 7,8% registrato dal settore del software per Internet nello stesso periodo. Arista, fondata nel 2004, fornisce le apparecchiature di switching e routing Ethernet ad alta velocità che costituiscono la base delle reti dei grandi data center, collocandola direttamente sulla traiettoria degli investimenti in infrastrutture di calcolo AI da parte di provider cloud e imprese.

Il rally è sostenuto da fondamentali solidi. Nel secondo trimestre 2026, Arista ha riportato un utile per azione di 1,02 dollari, superando il consensus degli analisti di 0,89 dollari di 0,13 dollari. I ricavi hanno raggiunto 3,04 miliardi di dollari, oltre la previsione di 2,83 miliardi e con un aumento del 37,7% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.

Per il terzo trimestre 2026, il management ha indicato un EPS compreso tra 1,06 e 1,08 dollari. Gli analisti si aspettano in media un EPS di 3,70 dollari per l'intero anno.

Espansione del networking AI

L'attività di networking AI di Arista sta crescendo rapidamente. La base di clienti AI fabrics della società è passata da appena quattro o cinque clienti nel 2024 a più di 100 clienti cumulativi. Il management prevede che i ricavi AI raggiungano almeno 3,6 miliardi di dollari nel 2026. In questo mercato Arista compete con rivali tra cui Cisco e la divisione networking di Nvidia, mentre gli hyperscaler valutano i fabric basati su Ethernet rispetto a InfiniBand e altre alternative per il collegamento dei cluster di acceleratori AI.

Per sostenere questa crescita, Arista ha lanciato lo switch 7060XE7, che offre una capacità di 100 terabit e un throughput di 1,6 terabit. Il management prevede che i prodotti 1.6T entrino nelle sperimentazioni dei clienti nella seconda metà del 2026, con una rampa di produzione nel 2027.

Ingresso nell'S&P 100

Arista sarà aggiunta all'indice S&P 100 con effetto prima dell'apertura del 21 settembre 2026, nell'ambito del ribilanciamento trimestrale. Dell Technologies, Palo Alto Networks e Sandisk si uniranno anch'esse all'indice, mentre Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group e Colgate-Palmolive ne usciranno. Le aggiunte agli indici spingono in genere i fondi passivi che replicano l'S&P 100 ad acquistare il titolo in proporzione ai propri benchmark intorno alla data effettiva.

L'interesse istituzionale è aumentato insieme al movimento del titolo. Nilsine Partners ha incrementato la propria posizione del 521,6% nel secondo trimestre, mentre Norges Bank, Jupiter Topco e Alyeska Investment Group hanno avviato tutte nuove posizioni. Gli investitori istituzionali detengono ora l'82,47% delle azioni ANET.

Opinioni degli analisti e attività degli insider

Il sentimento degli analisti rimane ampiamente positivo. TD Cowen ha aumentato il proprio prezzo obiettivo da 210 a 250 dollari dopo il report del secondo trimestre. Jefferies ha fissato un obiettivo di 250 dollari. Deutsche Bank ha avviato la copertura con un rating Buy e un obiettivo di 220 dollari. Il consensus si attesta su "Buy" con un prezzo obiettivo medio di 225,76 dollari.

Un aspetto da monitorare è la vendita da parte degli insider. Negli ultimi 90 giorni, gli insider hanno venduto azioni per 726,7 milioni di dollari. L'amministratore delegato Jayshree Ullal ha venduto 13.809 azioni a fine agosto a un prezzo medio di 191,79 dollari, riducendo la propria posizione del 58,2%. Il CFO Chantelle Breithaupt ha venduto 612 azioni il 1° settembre a 195,77 dollari. Entrambe le transazioni sono state effettuate nell'ambito di piani Rule 10b5-1 predefiniti, che consentono ai dirigenti di programmare in anticipo le vendite per ridurre le preoccupazioni relative all'utilizzo di informazioni rilevanti non pubbliche.

Catena di fornitura e posizione finanziaria

Sul fronte della catena di fornitura, Arista ha assicurato la fornitura di memoria per il 2026 e ampliato la propria rete di fornitori, un elemento significativo considerata la stretta a livello di settore su memoria e altri componenti di networking che ha accompagnato la costruzione delle infrastrutture AI. Il flusso di cassa operativo del primo semestre 2026 è stato di 2,78 miliardi di dollari, in aumento rispetto a 1,84 miliardi dello stesso periodo del 2025. La cassa e gli equivalenti ammontavano a 2,3 miliardi di dollari al 30 giugno, con titoli negoziabili per un totale di 11,1 miliardi di dollari.

Il titolo è scambiato con un rapporto prezzo/vendite di 16,62 e un P/E di 61,05, ben sopra le medie di settore, un premio che riflette la valutazione privilegiata assegnata dagli investitori ai fornitori di networking AI man mano che la crescita del segmento ha accelerato.