Le azioni di Argenx SE (ARGX) sono scese nonostante la società di biotecnologie abbia registrato vendite e utili del terzo trimestre nettamente in crescita, trainati dal continuo slancio del suo trattamento principale VYVGART. Il titolo è calato dell'1,00% a 881,15 dollari, perdendo 8,90 dollari durante la seduta. Le azioni hanno recuperato dai minimi iniziali prima che una rinnovata pressione vendite emergesse vicino al livello di 890 dollari, in una sessione volatile.

Vendite VYVGART +54% a 1,72 miliardi di dollari

Argenx ha riportato vendite di prodotti per 1,72 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2026, un aumento del 54% rispetto all'anno precedente. Le vendite sono salite anche del 13% rispetto al trimestre precedente grazie alla crescita della domanda nelle principali aree terapeutiche. La società commercializza VYVGART per condizioni autoimmuni, tra cui la miastenia gravis generalizzata e la neuropatia demielinizzante infiammatoria cronica. VYVGART, un bloccante del recettore Fc neonatale (FcRn), agisce riducendo gli anticorpi IgG che causano entrambe le malattie, nelle quali il sistema immunitario attacca le connessioni tra nervi e muscoli o i nervi periferici stessi.

Il reddito operativo complessivo ha raggiunto 1,75 miliardi di dollari, rispetto a 1,15 miliardi un anno prima. L'utile operativo trimestrale è salito a 486 milioni di dollari da 346 milioni nel periodo corrispondente. L'utile netto è aumentato a 506 milioni da 344 milioni, mentre l'utile base ha raggiunto 8,07 dollari per azione.

Le vendite di VYVGART dei primi nove mesi hanno totalizzato 4,53 miliardi di dollari, rispetto a 2,87 miliardi un anno prima. L'utile operativo è raddoppiato a 1,37 miliardi nel periodo di nove mesi, a testimonianza di una maggiore attività commerciale. La società, tuttavia, ha anche aumentato la spesa per sostenere sviluppo, marketing e oper.

L'aumento delle spese compensa parte della crescita

Le spese operative del terzo trimestre sono salite a 1,27 miliardi di dollari da 805 milioni un anno prima. I costi di ricerca e sviluppo sono aumentati a 503 milioni di dollari mentre Argenx avanza i programmi clinici su più malattie. Le spese commerciali, generali e amministrative hanno raggiunto 598 milioni di dollari, rispetto a 336 milioni dello scorso anno.

La spesa amministrativa ha incluso circa 150 milioni di dollari di costi legati all'acquisizione di Forte Biosciences, per la quale Argenx ha pagato circa 2,1 miliardi al netto della liquidità acquisita. La combinazione di liquidità e attività finanziarie correnti ha totalizzato 3,7 miliardi di dollari a settembre, in calo rispetto ai 4,4 miliardi di dicembre.

Argenx prevede ora spese combinate per ricerca, sviluppo e attività amministrative di circa 4 miliardi di dollari per il 2026. La stima include i costi dell'acquisizione di Forte e l'espansione commerciale in corso, riflettendo la spesa per il pipeline della società insieme alla crescita mondiale delle vendite di VYVGART.

Milestone del pipeline all'orizzonte

Argenx ha presentato una domanda alla Food and Drug Administration statunitense (FDA) per estendere il trattamento con VYVGART alla miastenia gravis oculare, una forma della malattia concentrata nei muscoli oculari e delle palpebre. La FDA ha inoltre concesso la revisione prioritaria per la miastenia gravis generalizzata pediatrica, con obiettivo febbraio 2027; la revisione prioritaria fissa per l'agenzia un obiettivo di sei mesi anziché i dieci standard. Inoltre, la società prevede il lancio dell'autoiniettore VYVGART Hytrulo nella seconda metà del 2027, aggiungendo un'opzione di somministrazione sottocutanea alle formulazioni esistenti.

I risultati positivi della Fase 3 ALKIVIA hanno sostenuto l'ulteriore sviluppo nelle malattie muscolari immuno-mediate, e Argenx prevede di presentare una domanda per la miopatia necrotizzante immuno-mediata entro la fine del 2026. Nel frattempo, lo studio di Fase 3 di empasiprubart sulla neuropatia motoria multifocale dovrebbe riportare i risultati a dicembre.

Argenx pianifica anche lo sviluppo di Fase 3 di FB102, il programma principale derivante dall'acquisizione di Forte Biosciences, per la malattia celiaca, a seguito di promettenti risultati precedenti. Con la strategia Vision 2030, la società punta a 50.000 pazienti trattati, 10 indicazioni approvate e cinque candidati in sviluppo registrativo.

Nonostante la crescita delle vendite e i progressi clinici, le azioni ARGX hanno continuato a subire pressione in vendita.

Fonte: Blockonomi