Le azioni di Applied Optoelectronics (AAOI) erano quotate intorno a 129,10 dollari per azione prima di perdere circa il 10% nelle contrattazioni dopo la chiusura di venerdì 22 agosto. Il calo è seguito alla presentazione da parte dell'azienda di un nuovo aumento di capitale di tipo at-the-market (ATM) da 600 milioni di dollari, che si inserisce in un anno in cui la società ha attinto ripetutamente ai mercati azionari per finanziare la propria espansione.

Il nuovo programma sarà gestito da Raymond James e Needham, che riceveranno una commissione fino al 2% delle vendite lorde. Le azioni potranno essere vendute direttamente sul Nasdaq Global Market, tramite market maker o in transazioni private.

Non è la prima volta nel 2026 che AAOI ricorre al mercato ATM. L'azienda ha completato un programma ATM da 500 milioni di dollari in aprile, per poi lanciare un'ulteriore struttura da 600 milioni di dollari in maggio. Entro la fine di giugno aveva raccolto circa 1,05 miliardi di dollari tramite questi programmi, vendendo quasi 7,8 milioni di azioni ordinarie.

Gli investitori hanno dovuto far fronte per tutto l'anno alle preoccupazioni legate alla diluzione, e l'annuncio di venerdì di un'ulteriore struttura da 600 milioni di dollari sembra aver innescato il calo nelle contrattazioni dopo la chiusura.

La crescita da record guida l'aumento di capitale

Secondo l'azienda, il capitale verrà utilizzato per sostenere l'espansione. AAOI sta ampliando il proprio stabilimento produttivo di Pearland, in Texas, di quasi 400.000 piedi quadrati per aumentare la produzione di transceiver ottici 800G e 1.6T utilizzati nei data center per l'intelligenza artificiale.

Applied Optoelectronics prevede che la domanda per questi prodotti rimarrà superiore alla capacità produttiva fino a metà del 2027. Per ridurre questo divario, l'azienda punta a raggiungere una produzione mensile di circa 650.000 unità entro la fine dell'anno, rispetto alle circa 200.000 unità al mese registrate alla pubblicazione dei risultati del secondo trimestre.

I risultati del secondo trimestre sono stati solidi. I ricavi hanno raggiunto un livello record di 191,9 milioni di dollari, in crescita dell'86% su base annua, segnando il quinto trimestre consecutivo di vendite record. L'azienda è tornata alla redditività non-GAAP con un utile di 0,06 dollari per azione, mentre i volumi 800G sono più che raddoppiati rispetto al trimestre precedente.

Le previsioni per il terzo trimestre rimangono solide

Il management ha indicato per il terzo trimestre ricavi compresi tra 255 e 290 milioni di dollari. L'utile non-GAAP per azione dovrebbe collocarsi tra 0,11 e 0,26 dollari.

La combinazione di rapida crescita delle vendite, capacità produttiva in espansione e ripetuti aumenti di capitale aiuta a spiegare perché il titolo possa reagire bruscamente alle notizie di finanziamento anche quando i trend operativi restano solidi. Wall Street rimane nel complesso positivamente orientata sul titolo nonostante la reazione nelle contrattazioni dopo la chiusura di venerdì. AAOI mantiene un rating di consenso “Moderate Buy”, basato su tre giudizi Buy e due Hold. Il prezzo obiettivo medio a 12 mesi è di 163,40 dollari, circa il 31% sopra il prezzo di chiusura di venerdì.