Anthropic, sviluppatrice del chatbot di intelligenza artificiale Claude, ha depositato negli Stati Uniti la domanda di offerta pubblica iniziale (IPO), avvicinandosi a un debutto in borsa che potrebbe avvenire già a novembre.

La società con sede a San Francisco ha presentato il proprio registration statement alla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense lunedì 26 ottobre, dopo l'invio riservato della documentazione per l'IPO a giugno. Il deposito apre la strada a quella che potrebbe essere una delle più grandi quotazioni della storia e offre una rara finestra pubblica sulla meccanica finanziaria di un laboratorio AI di frontiera, con cifre che le società private del settore non sono abitualmente tenute a divulgare.

Anthropic prevede di quotare le proprie azioni con il simbolo ANT. Il documento non ha reso noto il numero di azioni che intende offrire né la valutazione richiesta. Secondo Forbes, la società sta valutando una quotazione tra 1.500 e 1.750 miliardi di dollari, con un'offerta che potrebbe raccogliere circa 100 miliardi di dollari o più. Nel frattempo, il Wall Street Journal ha riferito che la quotazione potrebbe avvenire nella settimana del 16 novembre, prima delle festività del Ringraziamento statunitense. Numero di azioni, prezzi e valutazione finale vengono abitualmente definiti in successivi emendamenti al registration statement, in vista dell'offerta.

A guidare l'IPO saranno Goldman Sachs e Morgan Stanley, con altre 20 banche citate nel documento.

Perdita di 81 miliardi di dollari nonostante la rapida crescita dei ricavi

Secondo il documento depositato, Anthropic ha registrato ricavi di circa 16,3 miliardi di dollari per la prima metà del 2026, rispetto a 1,2 miliardi nello stesso periodo dell'anno precedente. Nonostante la impennata dei ricavi, la società ha registrato una perdita netta di circa 81 miliardi di dollari nel semestre.

Oltre 72 miliardi di tale perdita sono stati attribuiti a oneri legati alle variazioni della valutazione delle note convertibili. La società ha inoltre speso quasi 9 miliardi di dollari per capacità di calcolo e infrastrutture cloud nella prima metà dell'anno, rispetto a 2,3 miliardi un anno prima.

Prima del deposito, Anthropic aveva inoltre comunicato agli investitori che i ricavi del terzo trimestre erano saliti a 16,8 miliardi di dollari, con un aumento di quasi il 50 per cento rispetto al trimestre precedente.

Le disclosure finanziarie arrivano mentre le società AI sono sottoposte a un crescente controllo sui costi di sviluppo ed esercizio dei modelli avanzati, comprese le spese per infrastrutture di calcolo, data center e servizi cloud. Una volta quotata Anthropic sarà tenuta a rendicontare i risultati con cadenza periodica, sottoponendo crescita dei ricavi e spese a una revisione pubblica regolare.

Struttura di governance e fondo di beneficio pubblico

Il documento delinea una struttura azionaria multiclasse composta da cinque categorie di azioni con diritti di voto differenti. Secondo l'assetto proposto, i sette fondatori di Anthropic manterrebbero il 50,1 per cento del potere di voto totale della società tramite le azioni di Classe F. Il suo Long-Term Benefit Trust deterrà le azioni di Classe T, con l'autorità di nominare la maggioranza del consiglio di amministrazione. Assetti di voto ponderati a favore dei fondatori hanno precedenti nelle grandi quotazioni tecnologiche, dove vengono tipicamente utilizzati per preservare il potere decisionale dei fondatori dopo la quotazione.

Il documento illustra inoltre i piani per un Anthropic Public Benefit Fund. Previo approvazione degli azionisti, la società intende destinare al fondo almeno il cinque per cento delle proprie azioni dopo la quotazione. Il fondo è concepito per sostenere donazioni a organizzazioni non profit e distribuzioni dirette a specifiche popolazioni, escludendo donazioni politiche e attività di lobbying.

Contesto

Fondata nel 2021 da ex dipendenti e ricercatori di OpenAI, tra cui l'amministratore delegato Dario Amodei, Anthropic sviluppa Claude, una famiglia di modelli AI che compete con prodotti come ChatGPT di OpenAI e Gemini di Google. Tra i principali investitori della società figurano Amazon, Google e Nvidia, che hanno impegnato miliardi di dollari a sostegno del suo sviluppo.

Il prospetto di Anthropic riconosce inoltre le preoccupazioni secondo cui la sua tecnologia potrebbe rappresentare rischi catastrofici o esistenziali per l'umanità, accanto al suo potenziale di affrontare le grandi sfide globali.