Anthropic prevede di vendere 825 milioni di azioni a un prezzo compreso tra 70 e 78 dollari ciascuna nella sua IPO sul Nasdaq, un'operazione che potrebbe raccogliere fino a circa 64,4 miliardi di dollari al massimo della gamma, secondo un document aggiornato depositato martedì presso la Securities and Exchange Commission.

In un collocamento privato contestuale, Nvidia, Google, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft e TSMC hanno concordato l'acquisto di 26 miliardi di dollari di azioni senza diritto di voto al prezzo dell'IPO.

La quotizzazione arriva mentre alcuni investitori si chiedono se la valutazione della società potrà reggere dopo un ribasso dei titoli IA, e mentre i suoi cofondatori sono destinati a mantenere la maggioranza del controllo di voto anche dopo la quotizzazione di Anthropic.

Termini dell'IPO e valutazione

La società di IA prevede di vendere 825 milioni di azioni ordinarie di Classe A — di cui 801,4 milioni di nuova emissione e 23,6 milioni conferite da azionisti esistenti — sul Nasdaq con il ticker "ANT", il simbolo reso noto quando ha reso pubblico il deposito per l'IPO il mese scorso. Al massimo della gamma, l'offerta raccoglierebbe circa 64,4 miliardi di dollari, compresa la quota degli azionisti venditori, e gli underwriter dispongono di un'opzione per acquistare altri 123,75 milioni di azioni.

Anthropic prevede di fissare il prezzo dell'offerta il 18 novembre e di iniziare le negoziazioni il 19 novembre, puntando a un'allocazione al dettaglio di circa il 20%, ben al di sopra della norma per una IPO, ha riferito CNBC, citando persone a conoscenza dei dettagli.

In base ai circa 13,09 miliardi di azioni che il deposito indica in circolazione dopo l'offerta, la gamma implica un valore di mercato di circa 916 miliardi a 1,02 trilioni di dollari. Su base completamente diluita, la società potrebbe valere fino a 1,405 trilioni di dollari, secondo CNBC — in aumento rispetto alla valutazione di 965 miliardi di dollari annunciata in un round di finanziamento a maggio.

I produttori di chip si impegnano per 26 miliardi di dollari

Accanto all'IPO, sette aziende che forniscono la potenza di calcolo di Anthropic hanno concordato l'acquisto congiunto di 26 miliardi di dollari di azioni ordinarie di Classe N, prive di diritto di voto, al prezzo dell'IPO. Al punto mediano della gamma, Google e Nvidia acquisterebbero ciascuna circa 10 miliardi di dollari, AMD circa 2,5 miliardi, Broadcom, Micron e Microsoft circa 1 miliardo ciascuna, e TSMC circa 500 milioni, secondo il deposito. Tali azioni non saranno soggette al consueto periodo di lock-up post-IPO. Poiché le azioni sono prive di diritto di voto, le aziende partecipanti fornirebbero capitale senza ricevere il potere di voto associato alle azioni di Classe A di Anthropic.

Anthropic prevede proventi netti di circa 84,6 miliardi di dollari dalla combinazione di IPO e collocamento privato al punto mediano, che intende destinare a finalità societarie generali, inclusi investimenti in capacità di calcolo e infrastrutture, secondo il deposito.

Risultati finanziari e impegni di spesa

La società ha riportato ricavi di 33,2 miliardi di dollari per i primi nove mesi del 2026, rispetto a 2,5 miliardi di dollari di un anno prima. Ha registrato una perdita netta di 104 miliardi di dollari nel periodo, in gran parte dovuta a una componente non monetaria di 94,3 miliardi di dollari legata all'aumento del valore delle sue note convertibili e altri strumenti; la perdita operativa è stata di 1,26 miliardi di dollari.

Anthropic si è inoltre impegnata per circa 900,9 miliardi di dollari di spesa futura, in gran parte per capacità di calcolo e infrastrutture, di cui circa 70,7 miliardi dovuti nei prossimi 12 mesi.

Struttura di governance

Anthropic sarà quotata come public benefit corporation con una struttura di governance insolita. Il suo Long-Term Benefit Trust, un organo di fiduciari finanziariamente indipendenti, eleggerà la maggioranza del consiglio di amministrazione, mentre una singola azione di Classe F detenuta da un'entità posseduta dai suoi sette cofondatori porterà il 50,1% del potere di voto della società sulla maggior parte delle questioni, secondo il deposito.

Di conseguenza, Anthropic sarà una "controlled company" ai sensi delle regole del Nasdaq, e i detentori delle sue azioni di Classe A avranno un'influenza limitata sulle decisioni principali, avverte il deposito.

Scetticismo degli investitori

La gamma di prezzo è stata fissata dopo una settimana turbolenta per i titoli IA. Diversi importanti investitori hanno riferito al The Wall Street Journal la scorsa settimana che la valutazione attesa di 1,5 trilioni di dollari di Anthropic dovrebbe verosimilmente essere ribassata dopo il ribasso dei titoli IA, con uno che suggeriva una cifra più vicina a 1 trilione di dollari. Anthropic aveva puntato a una valutazione di circa 2 trilioni di dollari ancora a settembre, secondo una precedente bozza del deposito.

Il libro ordini dell'IPO è già coperto alla gamma proposta, ha riferito CNBC, citando persone a conoscenza della questione.

Dichiarazione: Questo articolo è stato redatto con l'assistenza di Claude, un modello di IA sviluppato da Anthropic.