Anthropic si prepara a entrare nel mercato azionario proprio mentre un numero crescente di americani si oppone alla costruzione di data center per l'IA nelle proprie comunità — una tensione che dovrebbe emergere come un serio fattore di rischio nei documenti dell'IPO dell'azienda.

L'azienda che ha creato l'assistente IA Claude ha presentato con discrezione la richiesta di quotazione a giugno, in un'offerta che potrebbe collocarsi tra i più grandi collocamenti azionari mai visti al mondo. Gli investitori ritengono ora che Anthropic possa essere valutata intorno a 2.000 miliardi di dollari.

Nello stesso tempo, le comunità si stanno chiedendo quanta elettricità, quanta terra e quante infrastrutture richiedano queste strutture per mantenere in funzione sistemi di IA avanzati. Queste preoccupazioni sono già diventate parte del dibattito più ampio sull'espansione dell'IA e stanno ora emergendo nelle stesse discussioni che definiranno la quotazione di Anthropic.

Finora Anthropic ha svolto in privato, a San Francisco, i suoi incontri preliminari. Le riunioni si tengono a porte chiuse e i nomi dei partecipanti non sono stati resi noti. Nel frattempo, il CFO di Anthropic, Krishna Rao, ha dovuto rispondere a domande riguardanti la concorrenza, le pressioni sui margini esercitate dai modelli open source e i rallentamenti nella costruzione dei data center.

La SpaceX (SPCX) di Elon Musk, che compete con Anthropic tramite la propria divisione di IA, ha ottenuto 85,7 miliardi di dollari di finanziamenti dalla quotazione dello scorso mese — la più grande IPO mai realizzata. Si prevede che Anthropic raccolga di più se le attuali valutazioni dovessero confermarsi.

Anthropic ha bisogno di più potenza di calcolo mentre gli americani si oppongono ai nuovi data center per l'IA

Anthropic ha bisogno di molta più potenza di calcolo per soddisfare la domanda di Claude e dei suoi prodotti di IA più recenti e, come OpenAI, sta spingendo i propri partner infrastrutturali a costruire più velocemente. I giganti tecnologici stanno spendendo quest'anno centinaia di miliardi di dollari in infrastrutture, tra cui data center e processori grafici da installarvi. Questi siti addestrano modelli avanzati ed eseguono su larga scala nuovi servizi di IA, il che rende l'accesso all'energia e alla capacità server una questione operativa centrale, e non un semplice costo nascosto.

Un sondaggio Gallup pubblicato a maggio ha rilevato che sette americani su dieci non vogliono data center per l'IA costruiti nelle proprie vicinanze. Quasi la metà si è dichiarata "fortemente contraria", mentre solo circa un quarto ha espresso sostegno per i progetti locali.

Garantire potenza di calcolo sufficiente è già una questione centrale per l'IPO di Anthropic. L'azienda ha bisogno di data center, chip ed elettricità per far fronte alla domanda dei propri servizi, e questa dipendenza potrebbe diventare più visibile agli investitori del mercato azionario di quanto non sia stata nelle raccolte di capitale private.

Anthropic è stata fondata nel 2021 dall'amministratore delegato Dario Amodei e da altri ex dipendenti di OpenAI che se ne erano andati dopo divergenze sulla direzione dell'IA. Per anni la startup è stata considerata in ritardo rispetto a OpenAI. Amodei e il suo team hanno trascorso anni a costruire sistemi di IA in grado di scrivere codice, gestire conversazioni lunghe e automatizzare il lavoro aziendale. Poi Claude Code ha guadagnato terreno e, con il miglioramento del prodotto dedicato alla programmazione, i ricavi di Anthropic sono cresciuti rapidamente.

L'azienda ha comunicato ai primi investitori che si aspetta un continuo miglioramento dei propri modelli di IA. I dirigenti ritengono che modelli più potenti consentiranno ad Anthropic di mantenere prezzi più alti anche mentre i concorrenti offrono prodotti più economici. Gli investitori vogliono sapere in che modo Anthropic intende sostenere questi prezzi man mano che i modelli open-weight diventano più diffusi — modelli che rendono pubblici i calcoli alla base dei propri sistemi e possono costare meno delle offerte di Anthropic.

La rapida crescita dei ricavi è al centro della proposta mentre gli investitori valutano una quotazione da 2.000 miliardi di dollari

Gli investitori di Anthropic ritengono che il mercato dei suoi servizi di IA potrebbe arrivare a valere diversi migliaia di miliardi di dollari, con l'IA destinata a penetrare in grandi porzioni del lavoro intellettuale da ufficio. Con l'avvicinarsi dell'IPO, la crescita dei ricavi dovrebbe diventare una parte centrale della proposta, insieme alle domande sulla rapidità con cui l'azienda potrà sviluppare le infrastrutture necessarie a sostenere tale crescita.

Secondo il New York Times, due investitori si aspettano che Anthropic evidenzi una crescita dei ricavi superiore a 10 volte rispetto all'anno precedente.

L'azienda ha già condiviso con gli investitori dati finanziari aggiornati in vista della quotazione. Lo scorso mese, i ricavi annualizzati di Anthropic hanno superato i 65 miliardi di dollari — una cifra che prende i ricavi mensili dell'azienda e li proietta su un intero anno. Alla fine dell'anno scorso la stessa cifra era di 9 miliardi di dollari. Nel secondo trimestre Anthropic ha inoltre registrato ricavi per 11,6 miliardi di dollari.

Gli investitori vogliono anche sapere se Anthropic riuscirà a ottenere potenza di calcolo sufficiente per stare al passo con quelle vendite. L'azienda ha bisogno di spazio server, GPU ed elettricità in quantità adeguate mentre i suoi partner infrastrutturali continuano a costruire, il che rende l'espansione dei data center e la disponibilità di energia parte del contesto pratico dell'IPO.

Anthropic dovrebbe pubblicare il proprio prospetto pubblico per l'IPO nelle prossime settimane. Si prevede quindi che le sue azioni inizino a essere negoziate nei mesi successivi.