Le azioni di American Bitcoin Corp. (ABTC) sono salite del 3,80% a 5,73 dollari alle 12:49 p.m. EDT dopo una mattinata volatile, a seguito dei risultati del secondo trimestre della società. L'azienda di mining di criptovalute ha riportato ricavi per 67 milioni di dollari e possedimenti di Bitcoin pari a circa 8.002 BTC. Nonostante questi progressi operativi, una svalutazione delle attività digitali di 71,2 milioni di dollari ha portato la società a una perdita netta di 57,2 milioni di dollari per il trimestre.

Le Svalutazioni Hanno Pesato sui Risultati

American Bitcoin ha registrato la svalutazione delle attività digitali come costo operativo durante il periodo di tre mesi. Secondo i principi contabili generalmente accettati statunitensi, il Bitcoin detenuto nei bilanci aziendali è stato storicamente classificato come attività immateriale, richiedendo alle società di svalutarne il valore in caso di calo del prezzo di mercato, ma impedendo rettifiche al rialzo in caso di ripresa. Sebbene la svalutazione fosse inferiore ai 117,2 milioni di dollari riportati nel primo trimestre, ha comunque superato i ricavi totali del mining. Ammortamenti e deprezzamenti hanno aggiunto 28,2 milioni di dollari ai costi trimestrali.

Le spese generali e amministrative hanno totalizzato 7,7 milioni di dollari, rispetto ai 6,9 milioni di dollari del trimestre precedente. Un utile di 18,3 milioni di dollari sui derivati ha contribuito a ridurre la perdita ante imposte a 55,7 milioni di dollari. La perdita netta finale è migliorata rispetto al disavanzo di 81,8 milioni di dollari riportato nel primo trimestre.

L'EBITDA rettificato si è attestato a -45 milioni di dollari, in miglioramento rispetto ai -91,3 milioni di dollari del Q1. American Bitcoin definisce questo indicatore non-GAAP escludendo ammortamenti, effetto dei derivati, retribuzioni in azioni e alcuni altri elementi. La società ha precisato che il dato è inteso a integrare, non a sostituire, i risultati finanziari preparati secondo i principi contabili generalmente accettati.

La Produzione di Bitcoin Raggiunge un Massimo Storico

La società ha minato circa 932 BTC nel trimestre, il livello di produzione più alto dall'inizio delle operazioni nel marzo 2025. Il dato si confronta con i circa 817 BTC minati nel primo trimestre. La produzione del trimestre ha rappresentato circa il 26% di tutto il Bitcoin minato dal lancio.

I ricavi sono cresciuti dell'8% rispetto ai 62,1 milioni di dollari del Q1, sebbene i ricavi per Bitcoin siano diminuiti di circa il 5%. Ogni moneta minata ha generato circa 71.900 dollari di ricavi, in calo rispetto ai circa 76.000 dollari del trimestre precedente. Il prezzo di mercato del Bitcoin è diminuito di circa il 12% nello stesso periodo, riflettendo una flessione più ampia nei mercati delle criptovalute durante il trimestre.

I costi di produzione sono stati di circa 36.500 dollari per Bitcoin minato, leggermente superiori ai 36.200 dollari riportati in precedenza. La società ha indicato che una maggiore spesa energetica in alcune strutture ha contribuito all'aumento. Ciononostante, il divario tra ricavi e costi diretti di mining ha prodotto circa 33 milioni di dollari di utile lordo dal mining, con margini mantenuti intorno al 49%. L'economia del mining in tutto il settore è sotto pressione da quando l'halving del Bitcoin dell'aprile 2024 ha ridotto i premi di blocco da 6,25 BTC a 3,125 BTC, aumentando l'importanza dell'efficienza operativa e dell'accesso a fonti energetiche a basso costo per i produttori.

Le Giacenze di Bitcoin Superano gli 8.000 BTC

American Bitcoin ha aggiunto circa 981 BTC al proprio stato patrimoniale durante il trimestre. Le riserve totali sono aumentate del 14% da circa 7.021 BTC a circa 8.002 BTC alla fine del trimestre. La metrica dei satoshi per azione in circolazione della società è cresciuta dell'11% raggiungendo circa 10.989. La pratica di detenere il Bitcoin minato come attività di tesoreria anziché liquidarlo ai prezzi di mercato è diventata una strategia comune tra le società di mining quotate che cercano di offrire agli azionisti un'esposizione indiretta all'apprezzamento del prezzo del Bitcoin.

Circa 3.090 BTC sono rimasti impegnati come garanzia nei contratti di finanziamento di attrezzature con Bitmain. Tali attività vincolate hanno rappresentato quasi il 39% delle riserve totali di Bitcoin alla fine del trimestre. American Bitcoin ha dichiarato di mantenere opzioni di rimborso e di continuare a detenere un'esposizione economica alle attività impegnate.

Eric Trump è cofondatore di American Bitcoin, e Hut 8 mantiene la maggioranza della proprietà. L'operazione controllava 89.242 macchine di mining con una capacità totale di 28,1 EH/s, di cui 58.999 unità attive con una capacità di 25 EH/s. La società ha inoltre attivato 11.298 macchine di nuova generazione presso la struttura di Drumheller di Hut 8 ad aprile.