Le azioni di Advanced Micro Devices (AMD) sono salite negli scambi premarket di lunedì mentre il suo principale rivale, Nvidia (NVDA), è scivolata, dopo che Oppenheimer ha promosso il produttore di chip e ha previsto una forte crescita per il suo comparto data center.

AMD ha guadagnato l'1,4% a 455,49 dollari prima della campanella di apertura. Entrambi i titoli hanno avuto un mese difficile, con AMD in calo del 24% e Nvidia del 17% fino alla chiusura di venerdì.

Il rating promosso e il target di 600 dollari

La spinta per AMD è arrivata dopo una nota domenicale dell'analista di Oppenheimer Rick Schafer, che ha alzato il titolo da Perform a Outperform fissando un prezzo obiettivo di 600 dollari. Il target si colloca circa il 34% sopra la chiusura di venerdì a 449,04 dollari, una seduta in cui AMD è balzata dell'11%, il che significa che il titolo è arrivato a lunedì con un certo slancio già in atto.

Su cosa punta Oppenheimer

Schafer vede i data center come il motore della crescita di AMD. Prevede che questo comparto si espanda del 135% l'anno prossimo, raggiungendo l'85% delle vendite totali di AMD. Il suo modello prevede inoltre circa 3 gigawatt di deployment nel 2027 e 4 gigawatt nel 2028 — cifre rilevanti su cui poggia l'intera previsione.

Questo mix proiettato mette inoltre in luce la crescente dipendenza di AMD dalla domanda dei data center: con un unico segmento all'85% delle vendite, i risultati dipenderebbero dai cicli di spesa in conto capitale di una manciata di clienti hyperscale.

Si attende che OpenAI e Meta guidino la crescita nel primo trimestre, con Anthropic che dovrebbe accelerare nella parte finale del trimestre. Schafer ha indicato anche la spesa di Oracle, Microsoft e Humain dell'Arabia Saudita. I primi cinque fornitori di servizi cloud dovrebbero spendere circa 1.300 miliardi di dollari in investimenti nel 2027, rispetto agli 800 miliardi di quest'anno.

Sul fronte dei prodotti, AMD si è impegnata in un ciclo di rilascio dei chip su base annua, che si traduce in MI500 nel 2027 e MI600 nel 2028 — date che fungono anche da punti di controllo concreti per il calendario di deployment su cui si basa la previsione. Oppenheimer si attende inoltre che le vendite di GPU per data center superino i ricavi dei CPU server EPYC. Anche così, la linea CPU è prevista più che raddoppiare l'anno prossimo.

Il contesto dei risultati trimestrali

La tesi di Schafer si è basata sul rapporto del terzo trimestre di AMD della scorsa settimana. I ricavi si sono attestati a 13,38 miliardi di dollari, in crescita del 45% rispetto a un anno prima e 279 milioni di dollari sopra il tetto delle previsioni. I ricavi del comparto Data Center sono saliti del 97% su base annua e del 27% sul trimestre precedente. La CEO Lisa Su ha detto che l'azienda si attende una crescita delle vendite dell'80% o più l'anno prossimo. La previsione del 135% per il data center di Schafer va ben oltre quella prospettiva aziendale dell'80% più, un divario che riflette quanto il caso per il rating promosso poggia su un unico segmento.

Anche altri analisti si sono espressi. DA Davidson ha alzato il proprio target a 600 dollari con rating Buy, StoneX ha fissato 685 dollari, e TD Cowen ha confermato un Buy a 675 dollari. Non tutti sono entusiasti: HSBC ha mantenuto un rating Hold con un target di 540 dollari, e RBC è rimasta a Sector Perform con lo stesso target di 540 dollari. Lo scarto stesso delinea il dibattito, con i due rating prudenti alla base di un intervallo che arriva fino a 685 dollari.

I guai separati di Nvidia

La nota di Schafer non ha toccato la situazione di Nvidia. Domenica, il consiglio di amministrazione di Nvidia ha dichiarato che indagherà in autonomia su whether il CEO Jensen Huang sia stato oggetto di un'operazione di intelligence straniera, a seguito di una relazione con una dirigente sospettata di lavorare per i servizi segreti cinesi. Il titolo è scivolato del 5,2% a 176,90 dollari.

Huang si è scusato in una lettera al personale per essere stato infedele alla moglie. "Sostengo l'indagine e collaborerò pienamente", ha detto.

Fonte: CoinCentral