Le azioni di Advanced Micro Devices sono balzate di oltre il 13% lunedì, dando avvio a una settimana in cui il produttore di chip indossa due cappelli contemporaneamente: fornitore di Anthropic e investitore nella società di intelligenza artificiale in vista della sua quotazione in borsa. Entrambi i ruoli sono emersi dai documenti IPO di Anthropic, che hanno dettagliato i partecipanti al collocamento e gli impegni di fornitura.

I titoli hanno guadagnato circa il 5% nelle prime contrattazioni di martedì, prima di raffreddarsi a circa il 2% in più a metà giornata. Mercoledì l'azione ha aperto a 515,21 dollari, con un rialzo dell'1,3%, restando ben al di sotto del massimo a 52 settimane di 658,52 dollari.

I documenti IPO di Anthropic rivelano un impegno da 2,5 miliardi di dollari

Secondo i documenti IPO di Anthropic, AMD acquisterà circa 2,5 miliardi di dollari di azioni Class N nell'ambito di un collocamento privato da 26 miliardi di dollari. Google, Nvidia, Broadcom, Micron, Microsoft e Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. partecipano allo stesso collocamento, la cui chiusura è prevista insieme all'IPO. L'elenco dei partecipanti affianca AMD a gran parte dell'industria dei chip — incluso il rivale nel campo delle GPU Nvidia — oltre ai fornitori cloud Google e Microsoft, e i tempi di chiusura legano il completamento dell'investimento alla quotazione stessa.

L'impegno da 2,5 miliardi di dollari non è una nuova scommessa. Rientra nella promessa fatta a luglio da AMD di acquistare fino a 5 miliardi di dollari di azioni Anthropic, annunciata insieme a un accordo di fornitura hardware, e copre circa la metà di quel tetto precedente. Secondo tale accordo, Anthropic prevede di distribuire fino a 2 gigawatt di GPU AMD Instinct MI450 Series su sistemi Helios rack-scale, con il primo gigawatt la cui attivazione è prevista per la prima metà del 2027.

Anthropic ha avviato il roadshow dell'IPO martedì. L'offerta copre 825 milioni di azioni ordinarie Class A a un prezzo previsto di 70-78 dollari ciascuna, e la società ha presentato domanda di quotazione sul Nasdaq con il ticker ANT. Il calendario a breve termine del doppio ruolo di AMD va ora dal pricing dell'offerta entro il suo intervallo al primo gigawatt MI450 previsto per la prima metà del 2027.

L'upgrade di Oppenheimer fissa un obiettivo a 600 dollari

Il balzo di lunedì aveva un catalizzatore distinto. Oppenheimer ha aggiornato AMD a Outperform da Perform con un prezzo obiettivo di 600 dollari. L'analista Rick Schafer prevede una crescita dei ricavi dei data center del 135% nel 2027, e si attende che le vendite di GPU per l'IA superino l'anno prossimo i ricavi dei CPU server EPYC.

AMD ha anche dichiarato che i suoi chip EPYC di quinta generazione alimenteranno la configurazione host del nuovo sistema TPU 8tx di Google Cloud, che offre informatica confidenziale garantita a livello hardware.

I risultati del terzo trimestre erano già stati solidi. Gli utili sono arrivati a 2,09 dollari per azione contro una stima di 1,95 dollari, su ricavi di 13,38 miliardi di dollari, in crescita del 44,7%, mentre le vendite dei data center sono aumentate del 97% nel trimestre. La proiezione di Schafer del 135% per il 2027 andrebbe oltre persino quel ritmo trimestrale. Alcune analisi hanno segnalato la riduzione del flusso di cassa libero e l'aumento delle scorte come rischi, nonostante il superamento delle attese.

Nvidia arretra mentre il consiglio indaga sul CEO

Nvidia è scesa di quasi il 6% verso metà giornata di martedì. Il suo consiglio ha avviato un'indagine indipendente sul CEO Jensen Huang per una relazione extraconiugale con una sospetta agente cinese, e Huang rimane nel suo ruolo.

S&P 500, Dow Jones e Nasdaq hanno tutti scambiato in ribasso martedì. Gli analisti notano tuttavia che il denaro che si sposta tra i titoli dei chip non equivale a clienti che cambiano fornitore.

Wall Street mantiene un consenso Moderate Buy su AMD, con un prezzo obiettivo medio di 642,47 dollari, superiore al nuovo obiettivo di 600 dollari di Oppenheimer.