Advanced Micro Devices (AMD) quota vicino ai 616 dollari, con un rialzo del 187% da gennaio e del 281% negli ultimi dodici mesi. Il produttore di semiconduttori ha superato brevemente il traguardo della capitalizzazione di mercato da 1.000 miliardi di dollari il 21 settembre 2026 — una soglia raggiunta solo da un piccolo gruppo delle società più preziose al mondo — prima di scendere leggermente in una modesta correzione.

Il commentatore di mercato Jim Cramer, ex gestore di hedge fund e storico conduttore di CNBC, ha dichiarato durante la sua puntata di Mad Money del 28 settembre di attendersi la continuazione del rally. Ha descritto la trasformazione dell'azienda operata dall'amministratore delegato Lisa Su come "potenzialmente il più grande turnaround nella storia degli affari" ed ha espresso fiducia nel fatto che lo slancio delle azioni rimanga intatto.

Su ha assunto la carica di amministratore delegato l'8 ottobre 2014. All'epoca, le azioni AMD venivano scambiate vicino ai 3 dollari e l'intera società aveva una capitalizzazione di mercato di appena 2,5 miliardi di dollari — una frazione della sua valutazione attuale.

La tesi di Cramer: CPU al posto degli acceleratori grafici

La posizione positiva di Cramer su Advanced Micro Devices non si basa sulla tecnologia di elaborazione grafica. È invece concentrato sulle unità di elaborazione centrale e sul paradigma emergente dell'intelligenza artificiale agentica. I sistemi di AI agentica possono analizzare le situazioni formulare strategie ed eseguire decisioni in autonomia, e i loro carichi di lavoro enfatizzano operazioni di inferenza che girano ininterrottamente. Quel profilo di domanda, secondo Cramer, favorisce le CPU rispetto ai requisiti di GPU orientati all'addestramento che hanno alimentato il predominio di Nvidia.

La gamma di processori server EPYC di AMD ha progressivamente sottratto quote di mercato a Intel negli ultimi anni. I ricavi del segmento data center hanno raggiunto 6,7 miliardi di dollari nel secondo trimestre 2026, con un aumento del 107% su base annua. I processori EPYC di sesta generazione della società hanno debuttato a luglio, progettati specificamente per gestire carichi di lavoro di computing agentico. AMD ha inoltre finalizzato un'acquisizione da 8,2 miliardi di dollari di World Labs, un'organizzazione di ricerca fondata dalla dottoressa Fei-Fei Li, ricercatrice di intelligenza artificiale di Stanford nota per il suo lavoro pionieristico in visione artificiale. Sia i nuovi processori che l'acquisizione fanno parte della spinta dell'azienda a espandere le proprie capacità interne di intelligenza artificiale.

Lettura del traguardo dei 1.000 miliardi di dollari

Un confronto con Nvidia illustra come gli operatori di mercato valutino AMD rispetto al suo rivale molto più grande. La sola divisione data center di Nvidia ha generato 89 miliardi di dollari di ricavi nel trimestre scorso, superando il totale di AMD di più di tredici volte, eppure la valutazione di Nvidia da 5.500 miliardi di dollari rappresenta solo circa cinque volte la capitalizzazione di mercato di AMD. Tale differenziale indica che gli investitori non prezzano AMD solo in base agli attuali indicatori di performance; stanno scommettendo sulla traiettoria futura dell'azienda.

Cramer ha riconosciuto un'importante precisazione. Qualsiasi titolo che salga del 30% in un solo mese e tocchi temporaneamente una valutazione da 1.000 miliardi di dollari affronta un rischio considerevole di prese di profitto in caso di sviluppi inattesi. Ciò nonostante, ha mantenuto il suo outlook ottimista.

Sotto la guida di Su, AMD ha ottenuto impegni da Anthropic per fino a 2 gigawatt di capacità GPU MI450 e ha ampliato le installazioni di AMD Helios con leader del settore tra cui Meta, Microsoft, OpenAI e Oracle. Gli impegni denominati in gigawatt sono diventati il metro di misura standard del settore per dimensionare gli accordi su infrastrutture AI su larga scala, e il modo in cui si convertiranno in ricavi dichiarati diventerà più chiaro nei prossimi bilanci trimestrali di AMD.

Il debutto di Ross non solleva il titolo

Mercoledì 30 settembre le azioni hanno segnato un calo dello 0,59% nonostante l'introduzione di Ross, un assistente AI per i team di ingegneria progettato per accelerare i flussi di lavoro che comprendono progettazione, test, debugging e sviluppo software. Ross si avvale di un ampio archivio di conoscenze AMD contenente documentazione tecnica e guide di implementazione, e utilizza "agent skills" riutilizzabili che consentono ai team di replicare metodologie di successo su più iniziative.

"L'assistente AI agentico AMD Ross è un'aggiunta preziosa al nostro flusso di lavoro di sviluppo", ha dichiarato Geetha Govindaraj di iWave Global. AMD prevede di aggiungere nuovi strumenti a Ross ogni mese.

Wall Street resta su Strong Buy

Il modesto calo è arrivato nonostante la ricerca aggiornata pubblicata da diverse società di analisi martedì 29 settembre. Sebastien Naji di William Blair ha mantenuto una posizione Hold senza fissare un obiettivo di prezzo, Cody Acree di StoneX ha riconfermato una raccomandazione Buy a 685 dollari, e Ruben Roy di Stifel ha confermato un rating Buy a 635 dollari.

Dei 36 analisti di Wall Street che hanno pubblicato ricerche su AMD negli ultimi tre mesi, 30 raccomandano l'acquisto del titolo e nessuno lo valuta Sell, secondo i dati di TipRanks. La valutazione complessiva è Strong Buy, derivata da 30 raccomandazioni Buy e sei rating Hold emessi in quel periodo. Il price target di consenso di 648,07 dollari — un dato che in genere riflette un orizzonte di dodici mesi — implica un potenziale di rialzo di circa il 7% rispetto agli attuali livelli di quotazione.

Questo articolo è apparso originariamente su Blockonomi.