Lisa Su non fa hype. La CEO di AMD ha trascorso anni a costruire in modo metodico il business hardware per l’AI dell’azienda, lasciando che fossero i risultati a parlare, quindi quando definisce qualcosa un punto di svolta, vale la pena prestare attenzione.

In un’intervista a Yahoo Finance del 24 luglio 2026, Su ha detto che l’AI ha raggiunto un punto di inflessione in cui più persone la stanno usando per svolgere lavori davvero utili e significativi. Questo inquadramento conta perché sposta la conversazione dai benchmark dei modelli e dalle sessioni di training verso l’uso nel mondo reale, dove la domanda è legata a quanto spesso i sistemi di AI vengono effettivamente impiegati.

L’accordo con Anthropic è la notizia principale

Le dichiarazioni di Su sono arrivate due giorni dopo che AMD ha annunciato una partnership importante con Anthropic, la società di AI safety dietro la famiglia di modelli Claude. In base all’accordo, AMD prevede di distribuire fino a 2 gigawatt delle sue più recenti GPU Instinct MI450, integrate in sistemi rack Helios. Il primo gigawatt di tale distribuzione dovrebbe essere operativo nella prima metà del 2027.

AMD sta inoltre effettuando un investimento azionario fino a 5 miliardi di dollari in Anthropic, a conferma di quanto siano ormai strettamente collegati nell’industria dell’AI fornitura di compute, pianificazione infrastrutturale e sviluppo dei modelli.

L’inferenza sta diventando il carico di lavoro più importante

Il segnale più profondo nell’intervista di Su è un cambiamento strutturale nel modo in cui il settore AI utilizza il compute. Ha indicato il 2026 come una pietra miliare storica, affermando che sarà il primo anno in cui il compute globale per l’inferenza è previsto superare quello per l’addestramento.

L’addestramento è il processo di costruzione di un modello di AI e richiede enormi e concentrate erogazioni di potenza GPU per mesi. L’inferenza è ciò che accade quando quel modello viene effettivamente utilizzato — ogni volta che qualcuno pone una domanda a ChatGPT, ogni volta che un agente AI elabora un documento e ogni volta che un chatbot del servizio clienti gestisce un ticket.

Questo spostamento aiuta a spiegare perché l’ecosistema sembri meno una semplice competizione hardware contro software e più un insieme di decisioni di capacità a lungo termine tra produttori di chip, operatori cloud e sviluppatori di modelli. Su ha descritto l’ecosistema AI più ampio come sempre più interconnesso, con fornitori di hardware, sviluppatori di modelli e operatori cloud che lavorano in modo più collaborativo che competitivo.

AMD stava costruendo questa posizione da tempo

L’accordo con Anthropic non è arrivato dal nulla. AMD ha annunciato una partnership con OpenAI nell’ottobre 2025, che prevedeva 6 gigawatt di capacità GPU. A questa ha fatto seguito una partnership con Meta nel febbraio 2026. L’annuncio con Anthropic nel luglio 2026 completa un trio di relazioni con tre degli sviluppatori di modelli AI più importanti del mercato.

Secondo quanto riportato, AMD ha impegnato circa il 20% del proprio capitale in queste partnership AI.

Cosa dovrebbero osservare gli investitori

Primo, il passaggio verso il compute per inferenza è un vero motore di domanda. Se la previsione di Su è corretta e il 2026 segna il punto di incrocio in cui l’inferenza supera globalmente l’addestramento, le società meglio posizionate per i carichi di lavoro di inferenza dovrebbero vedere una crescita sostenuta della domanda.

Secondo, il modello dell’investimento azionario sta diventando una prassi. L’impegno di AMD fino a 5 miliardi di dollari in Anthropic riflette il tipo di allocazioni di capitale strategiche che Microsoft ha fatto in OpenAI e che Google ha fatto in precedenza in Anthropic.

Terzo, la tempistica di distribuzione nella prima metà del 2027 per il primo gigawatt destinato ad Anthropic è il prossimo punto di verifica concreto da monitorare.