Le azioni Amazon (AMZN) sono salite del 3,49% a $265,21 durante la seduta di venerdì, mentre forti acquisti hanno spinto il titolo sopra $260 e verso la resistenza a $267,50. Il movimento ha collocato il titolo vicino a $265, mentre $262,50 e $260 sono rimasti livelli di supporto chiave per la giornata. Nel frattempo, l’espansione della spesa di Amazon per l’IA coincide con una crescita più rapida di AWS e con l’aumento dei ricavi delle attività IA e chip dell’azienda.

Amazon.com, Inc., AMZN

Amazon amplia la spesa per l’infrastruttura IA

Amazon ha speso $131 miliardi in investimenti in conto capitale nel 2025, rispetto a $83 miliardi nel 2024. Inizialmente la società aveva previsto circa $200 miliardi di spesa in conto capitale nel 2026, ma in seguito ha portato la cifra a quasi $220 miliardi. Di conseguenza, la società potrebbe spendere fino a $628 miliardi entro il 2028 mentre amplia la capacità di calcolo e le infrastrutture correlate. La scala colloca Amazon in una più ampia ondata di spesa dei hyperscaler, poiché anche Microsoft, Alphabet e Meta hanno aumentato i loro piani di investimento in conto capitale per costruire data center per l’IA.

La maggiore spesa ha ridotto il free cash flow di Amazon nonostante la forte generazione di cassa operativa. Amazon ha generato $161,4 miliardi di cash flow operativo nei 12 mesi conclusi il 30 giugno, mentre il free cash flow è sceso a -$7,6 miliardi. Tuttavia, la spesa sostiene data center, chip, apparecchiature di rete e altre infrastrutture necessarie per i servizi cloud e IA.

Amazon ha inoltre collegato gran parte della spesa in conto capitale AWS del 2026 agli impegni dei clienti. Pertanto, la società si aspetta che gran parte di quella capacità generi ricavi nel 2027 e nel 2028. Questo approccio collega la costruzione dell’infrastruttura alla domanda già esistente di cloud computing e capacità IA.

I ricavi AWS accelerano con la domanda di IA

I ricavi AWS sono aumentati del 37% su base annua a $42,2 miliardi nel secondo trimestre. L’aumento ha segnato il ritmo di crescita più rapido di AWS in 18 trimestri, mentre l’utile operativo AWS è salito a $16,6 miliardi da $10,2 miliardi. Amazon ha affermato che le sue attività IA e chip hanno entrambe superato un tasso di ricavi annualizzato di $25 miliardi. AWS resta il principale fornitore di infrastruttura cloud per ricavi, davanti a Microsoft Azure e Google Cloud, e il suo tasso di crescita è ampiamente seguito come indicatore della domanda aziendale di calcolo IA. L’attività chip include gli acceleratori Trainium proprietari di Amazon, che la società presenta come alternativa alle GPU Nvidia per l’addestramento e l’esecuzione di modelli IA.

I risultati AWS mostrano una domanda più forte insieme alla maggiore spesa infrastrutturale di Amazon. Inoltre, l’unità cloud continua a fornire una fonte importante di utile operativo mentre Amazon espande le proprie capacità IA. Gli investimenti infrastrutturali dell’azienda sostengono quindi servizi che già generano vendite e utili operativi significativi.

Anche l’attività retail di Amazon utilizza l’IA per influenzare la scoperta dei prodotti e l’attività di acquisto. In un sondaggio sul retail online, il 57% degli utenti di Alexa AI ha dichiarato di aver acquistato un prodotto che in precedenza non conosceva. Di conseguenza, gli strumenti IA di Amazon possono incidere sulla scoperta dei prodotti mentre la società amplia la propria infrastruttura IA complessiva.

Gli ultimi dati collegano la performance del titolo Amazon a una crescita più robusta del cloud e all’espansione delle attività legate all’IA. Tuttavia, il free cash flow negativo resta una conseguenza diretta della forte spesa in conto capitale dell’azienda. Il prezzo delle azioni Amazon a $265,21 riflette un forte movimento sopra $260, mentre $267,50 rimane il livello di resistenza dichiarato più vicino.

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