Le azioni Amazon (AMZN) sono scambiate a 278,90 dollari, con un calo dell'1,80%, dopo essere rimbalzate dal supporto vicino a 276,50 dollari martedì. Il rimbalzo ha seguito la chiusura record di lunedì a 284,02 dollari, che ha spinto la capitalizzazione di mercato di Amazon sopra i 3.000 miliardi di dollari. L'accelerazione della crescita di AWS e l'espansione del reddito operativo costituiscono ora la base della traiettoria della società verso una potenziale valutazione di 4.000 miliardi di dollari.

Presso i livelli record

Il titolo Amazon ha guadagnato oltre il 4% lunedì, raggiungendo il prezzo di chiusura più alto di sempre e superando per la prima volta la soglia dei 3.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Il modesto ritiro di martedì ha riportato le azioni sotto i 280 dollari, sebbene il supporto nelle vicinanze abbia tenuto saldo.

Raggiungere una capitalizzazione di mercato di 4.000 miliardi di dollari richiederebbe un guadagno di circa il 31% dalla chiusura di lunedì. In base all'attuale numero di azioni di Amazon, ciò collocherebbe il titolo intorno ai 371 dollari per azione. Una crescita sostenuta degli utili rimane il fattore determinante per qualsiasi ulteriore espansione della valutazione della società.

Amazon figura ora tra le società quotate più preziose al mondo. Nvidia ha già superato i 5.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, mentre Alphabet si attesta intorno ai 4.600 miliardi di dollari. Il prossimo traguardo di Amazon sottolineerebbe il più ampio rally tra le grandi società tecnologiche, un gruppo il cui peso combinato nei principali indici ha guidato in misura crescente le prestazioni complessive del mercato negli ultimi due anni.

La crescita degli utili di AWS rafforza il profilo reddituale di Amazon

Amazon ha riportato vendite nette del secondo trimestre di 200,6 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 20%. Il reddito operativo è salito del 43% a 27,5 miliardi di dollari, rispetto ai 19,2 miliardi dello stesso periodo dell'anno precedente. I risultati riflettono una solidità diffusa nei servizi cloud, nella vendita al dettaglio e nella pubblicità, con quest'ultima che contribuisce in misura sempre più significativa alla redditività complessiva.

AWS ha registrato ricavi trimestrali di 42,2 miliardi di dollari con una crescita annua del 37% — il tasso di espansione più rapido in 18 trimestri. AWS mantiene la maggiore quota del mercato globale delle infrastrutture cloud, davanti a Microsoft Azure e Google Cloud, e la riaccelerazione arriva in un momento in cui le imprese aumentano la spesa per i carichi di lavoro di intelligenza artificiale generativa e la modernizzazione dei dati. La divisione cloud ha generato 16,6 miliardi di dollari di reddito operativo, con un aumento annuo di circa il 63% che ne rafforza il ruolo centrale nella redditività complessiva di Amazon.

AWS ha prodotto circa 0,39 dollari di reddito operativo per ogni dollaro di vendite. Al contrario, le altre attività di Amazon hanno generato circa 0,07 dollari per dollaro di vendite. Questo marcato divario dei margini spiega why le prestazioni di AWS esercitano un'influenza prevalente sulla traiettoria di valutazione di Amazon.

La spesa in conto capitale sostiene la futura capacità cloud

Amazon ha aumentato la spesa in conto capitale prevista a circa 220 miliardi di dollari, rispetto a una proiezione precedente di 200 miliardi di dollari. Gli investimenti maggiorati sono destinati a centri dati, infrastrutture di calcolo e capacità aggiuntiva per far fronte alla crescente domanda di servizi cloud. La dirigenza prevede che la domanda superi la capacità disponibile fino al 2026 e nel 2027.

L'escalation della spesa riflette un trend più ampio a livello di settore, con Microsoft, Alphabet e Meta che stanno aumentando sensibilmente i budget infrastrutturali per espandere la capacità di intelligenza artificiale e cloud. La forte spesa per le infrastrutture ha pesato sulla generazione di cassa di Amazon nonostante il solido reddito operativo. Il flusso di cassa libero su dodici mesi è passato a un deflusso di 7,6 miliardi di dollari a seguito dell'accelerazione degli investimenti. Ciononostante, Amazon continua a destinare capitali all'espansione della capacità e a iniziative di crescita a lungo termine.

Per il terzo trimestre, Amazon prevede una crescita dei ricavi annua compresa tra il 9% e il 12%. La società prevede inoltre un reddito operativo compreso tra 22,5 e 26,5 miliardi di dollari, rispetto ai 17,4 miliardi del trimestre dell'anno precedente. La continua espansione degli utili potrebbe rafforzare l'avanzamento di Amazon verso il prossimo traguardo di valutazione, con i futuri risultati trimestrali che saranno probabilmente esaminati attentamente per individuare segnali sulla tenuta della crescita e dei margini di AWS.

Fonte: Blockonomi