Le azioni Intel (INTC) sono salite dello 1,38% a 98,54 dollari mentre Altera, il produttore di chip programmabili scorporato da Intel, ha compiuto un passo importante verso il ritorno sui mercati pubblici. Altera ha depositato riservatamente presso la Securities and Exchange Commission statunitense una bozza di dichiarazione di registrazione Form S-1 per una proposta offerta pubblica iniziale.

Il deposito riservato non specifica il numero di azioni da vendere, il prezzo dell'offerta né la tempistica della quotazione. I depositi riservati di questo tipo consentono a una società di avviare il processo di revisione della SEC trattenendo i termini dell'offerta dalla vista pubblica fino a un successivo deposito pubblico. L'offerta proposta resta inoltre soggetta a revisione normativa prima che Altera possa procedere.

Un passo verso la separazione

Il deposito di Altera segna una tappa significativa nello sforzo di separare ulteriormente il comparto chip dalla struttura societaria di Intel. I dettagli chiave dell'offerta restano non divulgati, e la società deve superare la revisione normativa prima di poter procedere con la quotazione. Questi dettagli diventeranno pubblici al momento del deposito pubblico della dichiarazione di registrazione.

La IPO pianificata segue la decisione di Intel di scorporare Altera e vendere una partecipazione di controllo alla società di private equity Silver Lake. Intel ha completato la transazione un anno fa, valutando Altera 8,75 miliardi di dollari e mantenendo una partecipazione di minoranza del 49%. MGX, un fondo sovrano del Medio Oriente, si è successivamente unito a Silver Lake come co-investitore.

Secondo la struttura attuale, Silver Lake detiene la posizione di controllo mentre Intel mantiene la proprietà tramite la propria partecipazione di minoranza. La bozza di dichiarazione di registrazione non rivela quanta parte della società Altera intenda offrire al pubblico.

Cosa produce Altera

Altera sviluppa field-programmable gate array, o FPGA, dispositivi a semiconduttore che gli utenti possono riprogrammare dopo la produzione. Questa riprogrammabilità consente di adattare l'hardware a carichi di lavoro in evoluzione dopo il rilascio, e i chip sono utilizz nelle infrastrutture di intelligenza artificiale, nell'automazione industriale, nella robotica e nei sistemi di difesa. Il completamento della quotazione pubblica stabilirebbe Altera come un'importante società FPGA indipendente sui mercati pubblici.

Parte di una più ampia ristrutturazione di Intel

L'offerta darebbe ad Altera una distinta struttura di mercato pubblico a seguito della recente transizione proprietaria. Entra inoltre nella più ampia ristrutturazione di Intel mentre la società lavora per rafforzare la liquidità. Intel ha perseguito vendite di asset e cambiamenti operativi, deviando risorse verso il proprio business di fonderia, e la quotazione proposta offre alla società un altro modo per trattenere valore dalla proprietà residua.

Poiché Intel detiene il 49% di Altera, la società continuerebbe a mantenere un interesse nell'attività dopo qualsiasi offerta pubblica. La struttura proprietaria finale dipenderà dal numero di azioni offerte e dai termini della transazione. La IPO potrebbe inoltre stabilire una valutazione di mercato pubblica per Altera una volta che le sue azioni inizieranno a essere negoziate, offrendo anche alla partecipazione mantenuta da Intel un riferimento di mercato.

Anni di proprietà in continuo mutamento

Il ritorno di Altera sui mercati pubblici segue anni di cambiamenti di proprietà sotto Intel. Intel ha acquisito la società nel 2015 per circa 16,7 miliardi di dollari, ampliando all'epoca il proprio business di semiconduttori programmabili. Tuttavia, con l'aumentare delle esigenze di capitale nei core business di Intel, la società ha in seguito separato le operazioni di Altera.

Per ora, Altera ha depositato soltanto la dichiarazione di registrazione riservata e non ha annunciato i termini finali dell'offerta. La società deve completare gli adempimenti normativi prima di confermare struttura, tempistica e fascia di prezzo della IPO. Nel frattempo, le azioni Intel si sono mantenute sopra i 98 dollari durante la seduta, con i 100 dollari che rappresentano il prossimo livello di resistenza visibile.

Fonte: Blockonomi