Alphabet sta affrontando una crescente ondata di richieste legali in Europa dopo che la sua prima multa ai sensi del Digital Markets Act ha aperto la porta a cause private per risarcimento danni. La sanzione DMA da 1 miliardo di dollari — inflitta per aver favorito i propri servizi e limitato gli sviluppatori di app dal indirizzare gli utenti verso alternative più economiche al di fuori di Google Play — ha fornito ai concorrenti nuove munizioni legali.

I casi sono rilevanti perché il DMA è stato concepito non solo per sanzionare determinati comportamenti, ma anche per rendere più semplice per concorrenti e clienti contestare in tribunale le presunte pratiche dei gatekeeper, oltre che davanti alle autorità di regolamentazione. Avvocati e finanziatori del contenzioso affermano che i casi sono già stati depositati in almeno sei Paesi, e che ne sono in preparazione altri. Il totale dei risarcimenti richiesti potrebbe raggiungere i 10 miliardi di dollari.

La multa DMA si aggiunge a oltre 10,4 miliardi di euro di sanzioni imposte dall’UE che Google ha assorbito nell’ultimo decennio. Il mese scorso, Google ha inoltre perso una lunga battaglia contro una multa da 4,1 miliardi di euro legata al suo sistema operativo Android.

Il titolo Alphabet ha aperto a 326,57 dollari martedì. La media mobile a 50 giorni è a 359,30 dollari e il titolo presenta un intervallo a 52 settimane compreso tra 188,70 e 404,47 dollari.

Le decisioni dei tribunali già sfavorevoli a Google

Un tribunale di Berlino ha assegnato a novembre 465 milioni di euro al sito tedesco di comparazione prezzi Idealo, la più grande condanna per danni antitrust mai emessa da un tribunale tedesco. In Svezia, un tribunale di Stoccolma ha ordinato a Google di pagare circa 1,97 miliardi di dollari, interessi inclusi, a PriceRunner, in una causa sostenuta da Klarna.

Il gruppo italiano Moltiply Group sta chiedendo 2,97 miliardi di euro. La britannica Kelkoo sostiene che la decisione sul DMA rafforzi le sue richieste in corso. Il finanziatore del contenzioso LitFin sta sostenendo due gruppi ad Amsterdam che chiedono complessivamente oltre 1 miliardo di dollari.

Il legale di Klarna, Pontus Scherp, ha affermato che, anche con la sentenza di Stoccolma, l’incasso non è imminente. “Possiamo aspettarci che un appello richieda più di un anno, e probabilmente anni”, ha detto.

Google sostiene che le richieste non abbiano alcun fondamento. “Discrepiamo fortemente da queste cause, promosse da società alla ricerca di un pagamento invece di investire nei propri prodotti”, ha dichiarato un portavoce.

Risultati solidi non compensano le pressioni legali

Nonostante la pressione legale, i risultati del secondo trimestre di Alphabet sono stati solidi. La società ha comunicato un EPS di 9,11 dollari, contro una stima di consenso di 2,87 dollari, mentre il fatturato è salito del 24,2% su base annua a 119,80 miliardi di dollari, superando la stima di 116,53 miliardi di dollari. Il margine netto si è attestato al 54,77%.

Alphabet ha inoltre dichiarato un dividendo trimestrale di 0,22 dollari per azione, pagabile il 14 settembre.

Il sentiment degli analisti resta ampiamente positivo. Wells Fargo assegna al titolo un rating “overweight” con target a 411 dollari. JPMorgan ha mantenuto il giudizio “overweight” a 420 dollari. Barclays ha alzato il target da 405 a 425 dollari. Il target di consenso tra 39 analisti è di 410,09 dollari, con 36 giudizi Buy o Strong Buy.

Il COO di LitFin, Matej Pardo, ha definito le multe “un costo operativo” per Google, avvertendo che i tempi per una risoluzione potrebbero estendersi fino a otto anni. Nel caso PriceRunner, sono trascorsi quasi due decenni tra l’inizio delle presunte pratiche abusive e l’esaurimento dei ricorsi di Google nella controversia sullo shopping.