Le azioni di Alibaba Group Holding Limited (BABA) sono avanzate del 2,76% nella seduta di martedì, chiudendo a $128,15, mentre gli operatori di mercato si preparavano ai risultati finanziari del primo trimestre fiscale 2027 della società, in uscita giovedì mattina, 20 agosto. La denominazione fiscale riflette la chiusura dell’esercizio al 31 marzo di Alibaba, che rende il periodo di tre mesi concluso il 30 giugno 2026 il primo trimestre del nuovo anno fiscale. Dopo la pubblicazione, il management terrà una conference call sui risultati a partire dalle 7:30 a.m. Eastern Time. In quanto uno dei maggiori operatori e-commerce della Cina e principale fornitore di servizi cloud del Paese, Alibaba è ampiamente seguita come indicatore sia della domanda dei consumatori cinesi sia dell’adozione dell’IA da parte delle aziende.

Le stime degli analisti indicano ricavi totali pari a RMB 268,5 miliardi ($38,63 miliardi) per il trimestre, con un aumento dell’8% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Tuttavia, la redditività dovrebbe essere sotto pressione, poiché i consistenti investimenti in infrastrutture di intelligenza artificiale e i sussidi promozionali per i consumatori peseranno sulle metriche degli utili. L’utile rettificato per American Depositary Share dovrebbe diminuire di circa il 27% su base annua, a RMB 10,8, mentre l’utile netto non-GAAP è previsto in calo di quasi il 28% a RMB 25,47 miliardi.

La divisione cloud mostra una continuità di slancio

La performance di Alibaba Cloud sarà tra i parametri chiave che gli investitori esamineranno giovedì. Nel trimestre precedente, concluso a marzo, i ricavi cloud esterni sono aumentati del 40%, mentre i ricavi legati ai prodotti AI hanno mantenuto una crescita a tre cifre per l’11° trimestre consecutivo. L’EBITA rettificato del segmento cloud è salito del 57% a RMB 3,80 miliardi nel periodo.

L’azienda si è impegnata a investire almeno RMB 380 miliardi ($53 miliardi) nell’arco di tre anni per sviluppare capacità di infrastruttura AI e cloud, una spesa che il management ha dichiarato superare quella sostenuta nell’intero decennio precedente e che riflette un più ampio aumento degli investimenti AI tra le maggiori società tecnologiche cinesi. La conference call di giovedì offrirà agli investitori l’opportunità di capire come procede tale impiego di capitale insieme ai miglioramenti dei margini del segmento cloud. Anche i modelli AI open-source Qwen della società hanno ottenuto una significativa trazione globale. Secondo i dati di Hugging Face, i derivati dei modelli basati su Qwen hanno raggiunto 151.448 download, superando l’ecosistema Llama di Meta di 2,6 volte, e i modelli Qwen di Alibaba avrebbero superato 3 miliardi di download cumulativi in sei mesi.

Le iniziative di consegna immediata continuano a pesare sui margini

Il quadro finanziario presenta difficoltà anche altrove. Alibaba ha integrato funzionalità quick-commerce nella piattaforma Taobao per sfidare i concorrenti Meituan e JD.com, aprendo un fronte nella battaglia dei sussidi che ha rimodellato il settore del retail on-demand in Cina da quando è intensificata nel 2025, quando JD.com è entrata nella consegna di cibo e i rivali hanno risposto con coupon e sconti. La spesa promozionale e gli investimenti per l’acquisizione clienti hanno compresso in modo significativo i margini, e la guerra dei prezzi a livello di settore ha attirato pressioni regolatorie sulle piattaforme per frenare la concorrenza “involutionary” criticata dalle autorità. Nel trimestre di marzo, il risultato operativo è passato a una perdita di RMB 848 milioni, e il free cash flow è diventato negativo per RMB 17,30 miliardi, principalmente a causa di investimenti in capitale per un totale di RMB 26,89 miliardi. Gli osservatori di mercato cercheranno giovedì segnali che queste perdite si siano attenuate.

Alipay lancia una piattaforma AI per il business

Il sentiment degli investitori ha ricevuto una spinta martedì quando Ant Group, di cui Alibaba detiene una partecipazione di un terzo, ha reso noto che Alipay ha introdotto una piattaforma AI completa e all-in-one progettata per gli utenti business. Il CEO di Ant Group Cyril Han ha indicato che la piattaforma abiliterà servizi basati su AI e funzionalità di agentic commerce. BABA è salito fino al 5% negli scambi di Hong Kong dopo l’annuncio.

L’iniziativa di Alipay segue il lancio di giugno di Ah Bao, un’interfaccia di AI agent che consente agli utenti di gestire il pagamento delle bollette, ordinare bevande e individuare stazioni di ricarica per veicoli elettrici.

Posizionamento istituzionale e mosse strategiche

A contribuire al clima positivo, Serenity Capital Management ha comunicato nel secondo trimestre una nuova posizione in BABA da $6,72 miliardi, acquistando 70.000 American Depositary Shares. La partecipazione rappresenta ora il 2% del portafoglio totale del fondo e il suo 11° investimento più grande.

Alibaba ha inoltre raggiunto un accordo per cedere la divisione Lingxi Games a Trustar Capital per oltre $2 miliardi, una mossa che reindirizza capitale verso le iniziative AI e cloud della società.

Valutazioni degli analisti e livelli di negoziazione

L’intervallo di negoziazione su 52 settimane del titolo va da $91,99 a $192,67. La media mobile a 50 giorni è pari a $113,16, mentre la media mobile a 200 giorni si colloca a $128,97.

BABA mantiene un giudizio consensuale Strong Buy da parte di sette analisti che hanno seguito il titolo negli ultimi tre mesi. Il prezzo obiettivo medio tra questi analisti è di $182,33, suggerendo un potenziale rialzo di circa il 42% rispetto al recente prezzo di chiusura.

Fonte: Blockonomi