Morgan Stanley ha mantenuto Alibaba (BABA) come “top pick” in vista della relazione sugli utili della società prevista per fine agosto, anche dopo aver ridotto il target price sul titolo. L’analista Gary Yu ha ribadito la valutazione più di due settimane dopo aver abbassato l’obiettivo a $180 da $190.

Il target rivisto è circa il 60% sopra il prezzo di chiusura di Alibaba di venerdì, pari a $112.14. Morgan Stanley ha mantenuto un rating overweight sulle azioni, indicando che la società vede ancora potenziale di rialzo nonostante l’obiettivo più basso. La combinazione tra un target ridotto e un rating invariato evidenzia la distinzione tra aspettative di breve periodo più contenute e una visione ancora positiva sul posizionamento di Alibaba nel lungo termine.

Tagli ai target price tra le banche

Yu ha tagliato il target price di Morgan Stanley su Alibaba all’inizio di luglio, lasciando invariato il rating overweight.

Anche altre banche hanno ridotto i loro obiettivi. HSBC ha abbassato il target su Alibaba a $170 da $176 a luglio, mantenendo un rating buy sul titolo.

Daiwa aveva effettuato un aggiustamento precedente il 24 giugno, tagliando il target a $175 da $200. La società ha citato le vendite deboli durante il festival dello shopping 618 in Cina come uno dei fattori alla base della revisione, mantenendo l’attenzione sulla performance del commercio domestico di Alibaba in vista degli utili.

Focus su cloud, AI e remunerazione degli azionisti

Yu ha collegato la visione ancora positiva di Morgan Stanley all’infrastruttura cloud di Alibaba, che ha descritto come la più grande in Cina.

“We expect Alibaba, having the largest cloud infrastructure in China, to win share in the current evolutionary AI cycle in China,” Yu said.

Morgan Stanley ha indicato anche la generazione di cassa, i dividendi e i riacquisti di azioni proprie come fattori di supporto. La banca ha affermato che il contesto regolamentare online sembra in fase di allentamento e che Alibaba è posizionata per beneficiarne. Questi elementi sono rilevanti perché offrono agli investitori più aree da valutare: lo slancio operativo nel cloud e nel commercio, i ritorni di capitale tramite dividendi e buyback, e il quadro regolamentare nei principali mercati di Alibaba.

La valutazione arriva mentre Alibaba affronta pressioni regolamentari in Europa. Il 20 luglio, la Commissione europea ha multato AliExpress per 550 milioni di euro per violazione del Digital Services Act (DSA).

AliExpress ha definito la multa sproporzionata e ha tempo fino al 20 ottobre per presentare un piano d’azione.

Le azioni Alibaba sono salite di circa il 18% nell’ultimo mese, ma restano nettamente sotto il massimo a 52 settimane di $192.67.

La relazione sugli utili di fine agosto della società offrirà il prossimo test per capire se la crescita del cloud evidenziata da Yu si stia sviluppando abbastanza rapidamente da sostenere il target price di Morgan Stanley, che resta circa il 60% sopra l’ultimo prezzo di chiusura. Il rapporto offrirà inoltre indicazioni aggiornate sulle tendenze della domanda alla base dei recenti tagli ai target e sulla capacità dei piani di remunerazione degli azionisti di restare un supporto significativo per il titolo.