Algoma Steel Group Inc. (NASDAQ: ASTL; TSX: ASTL) ha comunicato i risultati per i tre mesi terminati il 30 giugno 2026, affermando che l’EBITDA rettificato è stato pari a C$13,8 milioni, in linea con le aspettative annunciate in precedenza, mentre la società ha proseguito il passaggio alla produzione di acciaio con forno ad arco elettrico (EAF) e a una strategia plate-first focalizzata sul Canada.

Salvo diversa indicazione, tutti gli importi sono espressi in dollari canadesi.

Algoma ha dichiarato che i confronti con il secondo trimestre del 2025 sono stati significativamente influenzati dalla transizione dalle attività legacy con altoforno alla piattaforma EAF. Nel periodo dell’anno precedente, la società produceva acciaio esclusivamente con gli altoforni, che sono stati definitivamente fermati il 18 gennaio 2026 dopo che l’inedita tariffa U.S. Section 232 del 50% ha modificato in modo sostanziale e interrotto in modo permanente il modello storico di business transfrontaliero della società, di fatto precludendo il suo tradizionale accesso al mercato statunitense. Nel secondo trimestre del 2026, tutta la produzione di acciaio liquido è provenuta dalla prima unità EAF della società, che continua la fase di ramp-up, mentre la seconda unità ha proseguito le attività di commissioning.

Nel trimestre, i ricavi consolidati sono scesi a C$267,5 milioni da C$589,7 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente. La società ha registrato una perdita consolidata da attività operative di C$134,2 milioni, rispetto a una perdita operativa di C$85,1 milioni nel trimestre dell’anno precedente. La perdita netta è stata di C$96,0 milioni, contro una perdita netta di C$110,6 milioni un anno prima.

L’EBITDA rettificato è stato di C$13,8 milioni, con un margine di EBITDA rettificato del 5,2%, rispetto a una perdita di EBITDA rettificato di C$32,4 milioni, o un margine del (5,5%), nel secondo trimestre del 2025. Il risultato include un regolamento assicurativo finale di C$45,0 milioni e un adeguamento dell’utilizzo della capacità di C$54,7 milioni. I costi tariffari diretti sono stati pari a C$18,7 milioni, in calo rispetto a C$64,1 milioni dell’anno precedente. Il cash impiegato nelle attività operative è stato di C$79,4 milioni, rispetto a C$37,9 milioni nel trimestre dell’anno precedente. Le spedizioni hanno totalizzato 181.473 tonnellate, rispetto a 472.056 tonnellate nello stesso periodo dell’anno precedente.

L’amministratore delegato Rajat Marwah ha dichiarato che il trimestre ha dimostrato la resilienza del business trasformato di Algoma nonostante un contesto di settore ancora difficile. Ha affermato che la società ha conseguito il secondo trimestre consecutivo di vendite record di plate, che la prima unità EAF ha continuato a salire di regime come previsto e che i costi di transizione sono diminuiti in modo significativo rispetto al primo trimestre. Marwah ha aggiunto che le attività di commissioning sono iniziate sulla seconda unità EAF e che il primo acciaio è atteso nel terzo trimestre del 2026.

Marwah ha inoltre affermato che le tariffe U.S. Section 232 del 50% continuano di fatto a precludere ad Algoma il tradizionale accesso al mercato statunitense. Ha detto che la svolta verso una strategia plate-first centrata sul Canada sta funzionando e ha osservato che, in quanto unico produttore canadese di discrete plate, Algoma è in una posizione unica per servire la domanda proveniente da infrastrutture, costruzioni e difesa. Ha aggiunto che la società è grata per il continuo sostegno dei governi federale e provinciali.

Il direttore finanziario Michael Moraca ha dichiarato che l’EBITDA rettificato di C$13,8 milioni è risultato in linea con le indicazioni rese note in precedenza ed è stato sostenuto da vendite record di plate, da un aumento del 20% del realizzo netto medio per tonnellata rispetto al trimestre dell’anno precedente e dal regolamento assicurativo finale di C$45,0 milioni. Ha detto che il trimestre include anche l’adeguamento dell’utilizzo della capacità di C$54,7 milioni, legato ai costi fissi in eccesso derivanti dalla precedente configurazione operativa della società, in calo rispetto a C$90,2 milioni del primo trimestre. Moraca ha affermato che l’adeguamento dovrebbe diminuire ulteriormente ed essere completamente eliminato entro il quarto trimestre del 2026, con il proseguire del ramp-up EAF. Ha aggiunto che Algoma ha chiuso il trimestre con circa C$437 milioni di liquidità complessiva disponibile.

Ricavi e prezzi sono migliorati su base per tonnellata nonostante il calo delle spedizioni. I ricavi dell’acciaio sono stati pari a C$247,0 milioni, rispetto a C$534,4 milioni un anno prima. Il realizzo netto medio per tonnellata di acciaio venduto è stato di C$1.361, contro C$1.132 nel trimestre dell’anno precedente, con un aumento del 20,2%, a riflesso di un mix di prodotto più favorevole nell’ambito della strategia plate-first. Anche il prezzo medio realizzato dell’acciaio al netto del trasporto e dei ricavi non derivanti dall’acciaio è stato di C$1.361 per tonnellata, rispetto a C$1.132 per tonnellata un anno prima.

La società ha affermato che la perdita operativa più elevata riflette spedizioni di acciaio inferiori a causa del perdurare degli effetti delle tariffe U.S. Section 232, che hanno fortemente limitato il suo storico business di esportazione negli Stati Uniti. Tale pressione è stata in parte compensata da maggiori volumi di spedizioni di plate, da minori costi del lavoro e altri costi fissi, e da un calo di C$2,1 milioni delle spese amministrative e di vendita.

La perdita netta più contenuta riflette principalmente proventi assicurativi per C$45,0 milioni rilevati negli altri proventi e un utile su cambi di C$18,8 milioni, rispetto a una perdita su cambi di C$31,5 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente. Questi elementi positivi sono stati parzialmente compensati dalla maggiore perdita operativa e da un calo di C$38,9 milioni nel recupero d’imposta sul reddito.

Algoma ha affermato che il secondo trimestre del 2026 è stato il secondo trimestre completo in cui tutta la produzione di acciaio liquido è provenuta interamente dal proprio impianto EAF. Ha detto che le attività di ramp-up sono proseguite in linea con le aspettative. Il forno EAF dell’Unit One e gli asset connessi della melt shop stanno operando come progettato, con metriche di qualità raggiunte su una gamma di gradi di plate e di hot-rolled coil, e le operazioni continuano su un ciclo completo di 24 ore al giorno. Le attività di costruzione della seconda unità EAF sono prossime al completamento, con il primo acciaio atteso nel terzo trimestre del 2026.

La società ha detto che l’adeguamento dell’utilizzo della capacità di C$54,7 milioni rappresenta costi fissi in eccesso rispetto a quanto necessario per operare l’EAF e le relative attività a valle ai volumi prodotti. Tali costi includevano principalmente lavoro, leasing e noleggi di attrezzature, utenze fisse e costi di manutenzione associati agli asset legacy. Algoma ha indicato che l’importo è sceso da C$90,2 milioni nel primo trimestre e dovrebbe diminuire ulteriormente nei prossimi tre mesi, fino a essere completamente eliminato entro il quarto trimestre del 2026.

In quanto unico produttore canadese di discrete plate, Algoma ha affermato di occupare una posizione competitiva unica in questo segmento. Ha detto che la domanda proveniente dai mercati finali di infrastrutture, costruzioni e difesa è rimasta sana nel trimestre, sostenendo un secondo trimestre consecutivo di vendite record di plate, e che la produzione di plate dovrebbe continuare ad aumentare man mano che il ramp-up EAF prosegue nel 2026.

Al completamento della trasformazione EAF, l’impianto di Algoma dovrebbe avere una capacità annua di produzione di acciaio grezzo di circa 3,7 milioni di tonnellate e si prevede che ridurrà le emissioni annue di carbonio di circa il 70% rispetto ai livelli pre-EAF.

Sul fronte commerciale, Algoma ha affermato che la tariffa U.S. Section 232 del 50% sulle importazioni di acciaio dal Canada è rimasta in vigore per tutto il trimestre e che la copertura dei prodotti ha continuato ad ampliarsi ai prodotti siderurgici downstream e derivati, interrompendo ulteriormente le catene di approvvigionamento nordamericane. La società ha sostenuto costi tariffari diretti per C$18,7 milioni nel trimestre, rispetto a C$64,1 milioni nel trimestre dell’anno precedente, a riflesso della deliberata riduzione dei volumi destinati agli Stati Uniti. Le spedizioni verso gli Stati Uniti hanno rappresentato il 23% delle spedizioni totali di acciaio nel trimestre, contro il 54% dell’anno precedente e contro un intervallo storico di circa il 45%–55%.

Algoma ha affermato che il mercato canadese dell’acciaio resta sotto pressione dal lato dell’offerta, con i prezzi delle coils domestiche compressi dall’eccesso di offerta dei produttori canadesi espulsi dal mercato statunitense, dalla continua presenza di acciaio statunitense nel mercato canadese e da offerte di importazione a prezzi inferiori al fair value. La strategia della società, che concentra la produzione sul discrete plate, dove beneficia di un premio di prezzo e di una posizione di mercato unica, è concepita per attenuare tali dinamiche.

Il 7 aprile 2026, Algoma ha annunciato la costituzione di Roshel Algoma Defence Solutions, una joint venture con Roshel Inc., produttore canadese di veicoli blindati. La società ha affermato che la joint venture dovrebbe sostenere lo sviluppo in Canada di acciaio balistico domestico e di capacità manifatturiere correlate.

Algoma ha inoltre affermato che il memorandum d’intesa con Hanwha Ocean Co. Ltd., annunciato nel gennaio 2026, è stato sospeso. Il MOU era subordinato all’assegnazione a Hanwha Ocean e alla conclusione di un contratto efficace nell’ambito del Canadian Patrol Submarine Project e alla negoziazione e firma di accordi definitivi con Algoma. Il 6 luglio 2026, il Governo del Canada ha annunciato che Thyssenkrupp Marine Systems è stata चयनionata nell’ambito del processo di appalto CPSP.

Al 30 giugno 2026, Algoma disponeva di C$62,6 milioni di cassa, C$206,7 milioni di disponibilità inutilizzata nell’ambito della sua revolving credit facility e C$168,0 milioni disponibili da prelevare nell’ambito delle LETL Facilities, per una liquidità complessiva disponibile di circa C$437 milioni. Nel trimestre, la società ha ricevuto C$124,5 milioni in anticipi di prestiti governativi nell’ambito delle LETL Facilities per sostenere le operazioni e il completamento della transizione EAF. Gli investimenti in conto capitale sono stati pari a C$29,0 milioni, rispetto a C$97,4 milioni nel trimestre dell’anno precedente, riflettendo il sostanziale completamento della costruzione EAF. Nel trimestre non sono stati dichiarati dividendi.

Algoma ha affermato che giovedì 30 luglio 2026 alle 11:00 a.m. EDT si terranno una webcast e una conference call per esaminare i risultati, discutere gli eventi recenti e svolgere una sessione di domande e risposte. La webcast live e la registrazione archiviata della conference call saranno disponibili nella sezione Investors del sito web della società all’indirizzo ir.algoma.com. Per chi non potesse accedere alla webcast, la conference call sarà accessibile, a seconda della località, componendo 877-425-9470 (domestico) o 201-389-0878 (internazionale). Una volta connessi, si prega di richiedere la partecipazione alla Algoma Steel Second Quarter 2026 Conference Call. Per accedere alla registrazione, comporre 844-512-2921 (domestico) o 412-317-6671 (internazionale) e inserire il passcode 13761609.

La società ha affermato che i propri bilanci consolidati intermedi condensati per i tre e sei mesi terminati il 30 giugno 2026 e la relativa Management’s Discussion & Analysis sono disponibili sul sito EDGAR della U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”) all’indirizzo www.sec.gov, sul profilo SEDAR+ all’indirizzo www.sedarplus.ca e sul sito della società all’indirizzo www.algoma.com. Gli azionisti possono richiedere copie cartacee senza costi contattando [email protected].

Algoma ha inoltre ribadito la propria dichiarazione cautelativa sulle informazioni previsionali, incluse le affermazioni relative a tariffe, tendenze dei prezzi dell’acciaio, transizione EAF, tempistiche di completamento e avvio della produzione della seconda unità EAF, riduzione attesa ed eliminazione degli adeguamenti dell’utilizzo della capacità, crescita attesa della produzione e delle spedizioni di plate, capacità annua di produzione di acciaio grezzo, riduzione delle emissioni, liquidità, finanziamenti governativi, la joint venture Roshel Algoma Defence e le capacità sovrane di acciaio balistico, disponibilità di manodopera, interruzioni della catena di approvvigionamento e futura performance finanziaria o operativa.