Il CEO di Nvidia Jensen Huang ha affermato che l'intelligenza artificiale richiede 1.000 volte più energia rispetto a quanto le capacità attuali possano fornire. Nonostante questa domanda, la crescita dei data center — l'espansione che tipicamente trainerebbe la domanda per gli sviluppatori di reattori nucleari come Oklo e NuScale Power — sembra subire ritardi.

Il potenziale legame tra crescita dei data center e fornitori nucleari ha un precedente in accordi industriali recenti: Microsoft, ad esempio, ha firmato nel 2024 un accordo ventennale di acquisto di energia con Constellation Energy che sostiene il riavvio di un'unità di generazione a Three Mile Island, nell'ambito dell'impegno di Microsoft ad alimentare i data center con energia a zero emissioni di carbonio.

Oklo si trova ancora nella fase pre-istruttoria del processo di revisione della Nuclear Regulatory Commission (NRC) — una fase in cui un potenziale licenziatario interagisce con il personale della NRC prima che una domanda formale di licenza venga inserita nell'agenda per la revisione completa — mentre NuScale Power dispone dell'approvazione NRC, essendo diventata la prima società con un progetto di reattore modulare piccolo certificato dall'ente, ma attende ancora la procurenza da parte dei clienti. Di conseguenza, nessuna delle due società potrebbe beneficiare immediamente della domanda energetica dell'IA.

La situazione suggerisce che la domanda di reattori dipenda dall'effettiva espansione dei data center e non solo dalle previsioni sul consumo energetico dell'IA. La dichiarazione di Huang sembra evidenziare una possibile discrepanza tra i fabbisogni elettrici dell'IA e l'attuale ritmo di crescita dei data center — una discrepanza che potrebbe incidere sugli sviluppatori di reattori.

I prezzi suggeriscono una ridotta probabilità di moratorie sui data center in Texas e Missouri — misure che fermerebbero la costruzione di nuovi data center — in linea con una minore urgenza di nuova infrastruttura energetica. Un ritmo più lento dell'espansione dei data center potrebbe indicare che la domanda attesa di reattori nucleari da parte di Oklo e NuScale Power potrebbe non concretizzarsi così rapidamente come previsto.

La traiettoria della costruzione di data center in Texas e Missouri sarà un indicatore chiave da monitorare. Qualsiasi azione legislativa o esecutiva dei leader statali, come il governatore del Texas Greg Abbott o il governatore del Missouri Mike Kehoe, potrebbe influenzare le probabilità di mercato. Inoltre, gli sviluppi nell'elaborazione delle domande di Oklo da parte della NRC o nella procurement dei clienti di NuScale potrebbero ulteriormente orientare le aspettative sull'infrastruttura energetica necessaria a sostenere il crescente fabbisogno energetico dell'IA.