L’intelligenza artificiale ha alimentato un forte rally dei titoli tecnologici dei mercati emergenti, con i produttori di semiconduttori in Corea del Sud e Taiwan in prima linea nell’impennata. Queste società, che producono i chip avanzati essenziali per l’infrastruttura IA, hanno attirato un rinnovato entusiasmo degli investitori e hanno generato guadagni significativi negli indici azionari dei mercati emergenti.

Il rialzo è stato guidato dai colossi dei semiconduttori in due mercati asiatici chiave. La Corea del Sud ospita Samsung Electronics e SK Hynix, due dei maggiori produttori al mondo di chip di memoria, inclusa la memoria ad alta larghezza di banda utilizzata nelle applicazioni IA. Taiwan ospita TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), il più grande produttore di chip su commessa al mondo e un fornitore cruciale per aziende tecnologiche globali, tra cui Nvidia, le cui unità di elaborazione grafica alimentano gran parte della generazione attuale di carichi di lavoro di training e inferenza dell’IA. Gli indici di riferimento di entrambi i Paesi, incluso il Kospi della Corea del Sud, hanno beneficiato della crescente domanda legata alla costruzione di infrastrutture IA da parte dei principali fornitori di servizi cloud come Amazon, Google, Microsoft e Meta, tutti impegnati in ingenti investimenti in capacità di calcolo per l’IA.

Tuttavia, la rapida ascesa delle valutazioni ha introdotto sfide significative. Il forte aumento dei prezzi azionari ha innescato una volatilità accentuata, deflussi di investitori esteri e rischi crescenti di concentrazione, poiché i portafogli dei mercati emergenti sono diventati sempre più ponderati su un piccolo numero di grandi titoli tecnologici. Questa concentrazione ha amplificato l’impatto dei movimenti dei singoli titoli sulla performance complessiva degli indici. La dinamica riflette un più ampio schema globale in cui un gruppo ristretto di società tecnologiche esposte all’IA ha determinato una quota sproporzionata dei rendimenti degli indici azionari, una tendenza visibile anche sui mercati statunitensi.

I fattori geopolitici aggiungono un ulteriore livello di complessità. L’industria dei semiconduttori è diventata un punto focale della competizione tecnologica tra Stati Uniti e Cina, con gli Stati Uniti che dal 2022 impongono controlli all’export di chip avanzati e di apparecchiature per la produzione di chip verso la Cina. Queste restrizioni, insieme ad altre misure di politica industriale, hanno rimodellato le catene di fornitura e creato sia opportunità sia rischi per i produttori di chip coreani e taiwanesi, che occupano posizioni critiche nella filiera globale dei semiconduttori.

Nonostante le recenti correzioni di mercato, gli investitori restano complessivamente ottimisti sul potenziale di crescita di lungo periodo dei settori guidati dall’IA, secondo Reuters. Il comparto dei semiconduttori, ampiamente considerato la spina dorsale dell’infrastruttura IA, continua ad attirare attenzione mentre la domanda globale di capacità di calcolo avanzata si espande.

Fonte: Economic Times Markets (reporting via Reuters)