Gli analisti di Bernstein hanno affermato che l'espansione dei data center guidata dall'intelligenza artificiale potrebbe portare la crescita annua della domanda di elettricità in India da circa il 5,5% al 6%, secondo Nikhil Nigania di Bernstein, che ha illustrato la propria visione del settore in commenti trasmessi da CNBC-TV18. L'India si è posizionata come hub per gli investimenti in IA e data center, con aziende tecnologiche e provider di cloud che hanno annunciato vaste espansioni di capacità, e la stima di Bernstein indica come tale costruzione di capacità di calcolo si traduca in consumi elettrici.

Nigania ha rilevato che una recente gara per energie rinnovabili aggiudicata a un prezzo inferiore a quello del termoelettrico comparabile rappresenta un cambiamento significativo nel settore elettrico indiano, segno della crescente competitività del solare e di altre fonti rinnovabili rispetto alla generazione a carbone. Per i produttori di energia e i gruppi industriali come NTPC, JSW Energy e Adani Green, tariffe rinnovabili più economiche incidono sull'economia delle decisioni di nuova capacità, mentre i data center — carichi consistenti e sempre attivi — sono in genere i clienti di riferimento per tale capacità. La domanda di elettricità in India ha stabilito record negli ultimi anni, trainata dalla crescita economica, dall'elettrificazione e dal aumento dei consumi nei mesi estivi di picco, e l'emergere di data center su larga scala per l'IA dovrebbe aggiungere un nuovo livello di domanda a questa tendenza.

Ha inoltre segnalato pressioni sui portafogli di prestiti di Power Finance Corporation (PFC) e REC Ltd, i due istituti di credito statali del settore elettrico, indicando lo stress delle società di distribuzione che prendono in prestito da questi enti. Le società di distribuzione (discom) di diversi stati indiani hanno una lunga storia di perdite finanziarie legate al mancato recupero dei costi e alle perdite tecniche complessive, un problema strutturale che ha più volte richiesto piani di risanamento sostenuti dal governo; lo stress di questi mutuanti è rilevante per gli istituti di credito perché i prestiti alle discom costituiscono una parte significativa dei portafogli di PFC e REC.

Tra le aziende del settore, le sue scelte principali includono Larsen & Toubro (L&T), JSW Energy, NTPC e Adani Green Energy. L&T, in qualità di grande gruppo di ingegneria e costruzioni, è tra le aziende considerate esposte al ciclo di spesa in conto capitale richiesto dallo sviluppo di reti e generazione, accanto ai produttori di energia puri presenti nella lista.

I commenti arrivano mentre la domanda di picco di elettricità in India ha toccato ripetutamente nuovi massimi, con i gestori della rete che prevedono ulteriori record fino al 2026, a sottolineare la necessità di ulteriore capacità di generazione tra termoelettrico, solare e altre fonti rinnovabili. Il modo in cui verrà gestito il divario tra la domanda crescente e la solidità finanziaria delle discom — attraverso tariffe, programmi di riforma e finanziamenti — sarà determinante per il ritmo dell'espansione della capacità descritta da Bernstein.

Fonte: CNBC-TV18