Il mercato dei prestiti di Avalanche si sta espandendo rapidamente dopo il lancio di Aave V4 sulla rete. I depositi sul deployment di Avalanche del protocollo hanno superato i 225 milioni di dollari, mentre i prestiti attivi si avvicinano ai 100 milioni. Il team Avalanche ha evidenziato i dati il 13 novembre in un post su X, sottolineando che i depositi sono cresciuti del 295% dalla fine di ottobre, a indicare una domanda crescente di prestiti e liquidità sulla rete. Aave è un protocollo di prestito decentralizzato in cui i fornitori depositano asset in mercati pooled da cui i prenditori possono attingere a fronte di garanzie depositate.

Depositi in aumento del 295% dalla fine di ottobre

Secondo il team Avalanche, i depositi su Aave V4 hanno superato i 225 milioni di dollari e i prestiti attivi hanno superato i 100 milioni. Il deployment è stato attivato il 15 luglio, segnando la prima espansione di Aave V4 oltre Ethereum. La nuova architettura del protocollo si basa su un Core Liquidity Hub collegato a mercati separati, che consente ad asset con profili di rischio diversi di accedere a una liquidità condivisa entro limiti predefiniti.

I dati di Aavescan aggiungono ulteriore contesto alla crescita riportata. La dashboard di Avalanche Core V4 ha mostrato circa 228,6 milioni di dollari in depositi e 99,9 milioni in prestiti attivi, con l'offerta netta in aumento di 188,3 milioni di dollari nei 30 giorni precedenti. Nel complesso, i dati indicano che l'espansione riguarda sia il capitale fornito sia la domanda di prestito, e non solo i depositi.

Le stablecoin dominano gli asset forniti

La composizione dei depositi offre indicazioni su ciò che sta guidando l'espansione del mercato. I dati di Aavescan hanno mostrato circa 91,3 milioni di dollari in USDt e 91,1 milioni in USDe forniti ad Avalanche Core V4. Insieme, le due stablecoin rappresentano oltre 182 milioni di dollari, risultando i maggiori asset del deployment.

Questa concentrazione suggerisce che la liquidità in stablecoin svolge un ruolo centrale nella crescita di Aave su Avalanche. Le stablecoin, progettate per mantenere valori stabili rispetto alle valute fiat, sono un punto di riferimento comune per i mercati dei prestiti perché forniscono liquidità denominata in dollari senza la volatilità dei prezzi dei token nativi. Gli utenti possono fornire questi asset per ottenere rendimenti da prestito o utilizzarli nella struttura di prestito del mercato, nel rispetto dei parametri di rischio applicabili. I depositi in Wrapped AVAX si sono attestati intorno ai 20,4 milioni di dollari, a dimostrazione che anche gli asset dell'ecosistema nativo contribuiscono, sebbene le stablecoin dominino attualmente il valore fornito.

L'espansione va oltre Avalanche

La crescita di Avalanche fa parte di un più ampio rollout multichain di Aave V4. L'aggiornamento di sviluppo di ottobre di Aave ha riportato che i depositi V4 avevano superato 1,5 miliardi di dollari, mentre l'attuale dashboard del protocollo mostra depositi per circa 1,76 miliardi di dollari nei suoi deployment. Aave V4 opera ora su Ethereum, Avalanche, Arc e Base, con mercati diversi progettati per specifiche categorie di asset. Per reti come Avalanche, ospitare tale deployment equivale a disporre di infrastrutture finanziarie on-chain, offrendo agli utenti e alle applicazioni locali l'accesso a liquidità prestabile denominata in dollari.

Il deployment Avalanche compete quindi per la liquidità all'interno di un ecosistema di prestito multichain in crescita. La sua base di depositi di oltre 225 milioni di dollari rappresenta una porzione significativa dell'attività V4, ma resta inferiore al mercato complessivo del protocollo. L'espansione di Aave dimostra inoltre come i protocolli di prestito utilizzino mercati specifici per rete per attrarre liquidità in stablecoin, garanzie in criptovalute e, sempre più, asset finanziari tokenizzati.

La crescita dei prestiti porta considerazioni sul rischio

L'aumento dei prestiti attivi insieme ai depositi suggerisce che gli utenti stanno impiegando parte del capitale fornito. Tuttavia, depositi più elevati non si traducono automaticamente in maggiori ricavi per il protocollo o in una domanda sostenuta. I tassi di prestito, l'utilizzo degli asset, la qualità delle garanzie e le condizioni di liquidazione determineranno se l'espansione rimarrà economicamente sostenibile.

La struttura hub-and-spoke di Aave è progettata per gestire la liquidità tra i mercati mantenendo parametri di rischio separati. Ciò è particolarmente rilevante man mano che il protocollo aggiunge asset con caratteristiche di volatilità e liquidità differenti.

Per Avalanche, la crescita continuata dipenderà dalla capacità del deployment di trattenere i fornitori, attrarre i prenditori e mantenere un utilizzo sano senza accrescere i rischi di prestito. Il prossimo indicatore da monitorare è se la crescita dei depositi continuerà insieme a un prestito attivo e a condizioni di mercato stabili.