Le azioni di AAON, Inc. ($AAON) sono salite di circa il 23% fino a circa 77 dollari martedì, dopo che il produttore di sistemi di riscaldamento, ventilazione e condizionamento (HVAC) con sede in Oklahoma ha riportato risultati del terzo trimestre che hanno battuto ampiamente le stime degli analisti e ha alzato la previsione di vendite per il 2026. Il titolo aveva chiuso a 62,87 dollari lunedì.

Gli utili rettificati si sono attestati a 83 centesimi per azione, ben al di sopra dei 57 centesimi attesi dagli analisti. I ricavi hanno raggiunto un record di 707,4 milioni di dollari, in crescita dell'84% rispetto all'anno precedente e oltre 100 milioni di dollari sopra i circa 600 milioni di dollari previsti dagli analisti — il massimo storico di ricavi trimestrali per la società.

La domanda di impianti di raffreddamento per data center ha guidato il risultato oltre le attese, mentre l'attività HVAC tradizionale della società è rimasta resiliente. Il trimestre evidenzia come la domanda dei data center sia diventata un motore di crescita per i produttori industriali consolidati, con questo cambiamento ormai visibile direttamente nel mix di ricavi di AAON.

$AAON AAON Surges 23% After Q3 Earnings Beat, Driven by Strong Data Center Demand ⠀ • Q3 earnings per share and revenue exceeded analyst expectations. • Strong data center demand supported results, while the traditional HVAC business remained resilient. • AAON declared a…

— alldaystocks (@allday_stocks) November 10, 2026

Raffreddamento per data center e HVAC tradizionale: risultati positivi per entrambi

Le vendite a marchio BASX, che comprendono i prodotti di raffreddamento per data center della società, sono aumentate del 218% su base annua fino a 397,2 milioni di dollari. All'interno di tale totale, le vendite di raffreddamento a liquido BASX — la componente in più rapida crescita del portafoglio — sono balzate del 256% a 165,5 milioni di dollari, e il raffreddamento a liquido ha ora generato 450 milioni di dollari di ricavi negli ultimi 12 mesi. Le vendite a marchio AAON sono salite del 20% a 310,2 milioni di dollari. Ciò pone i prodotti di raffreddamento per data center avanti ai tradizionali impianti commerciali della società in termini di ricavi trimestrali, un sorpasso che mostra quanto centrale sia diventata la domanda di raffreddamento per un'attività ancora ancorata ai sistemi rooftop.

Il portafoglio ordini totale è salito del 40,5% rispetto all'anno precedente a 1,85 miliardi di dollari, anche se è scivolato del 5,9% rispetto al trimestre precedente a causa della conversione di un numero crescente di ordini in vendite. Il backlog di BASX è cresciuto del 51% su base annua, sebbene KeyBanc abbia segnalato un calo del 5% rispetto al trimestre precedente.

Le operazioni in Oklahoma della società, che producono sistemi rooftop per edifici commerciali, hanno registrato un aumento delle vendite del 19% a 283 milioni di dollari — superando di gran lunga il +5% previsto da D.A. Davidson. Quell'attività core ha continuato a espandersi accanto alla divisione di raffreddamento per data center in rapida crescita. D.A. Davidson ha attribuito il risultato alla riduzione dei colli di bottiglia produttivi e al miglioramento dei controlli qualità, confermando il rating Buy con un prezzo obiettivo di 110 dollari.

L'analista di Baird Timothy Wojs ha mantenuto un rating Outperform sul titolo dopo il report, ma ha ridotto il prezzo obiettivo a 104 dollari da 110 dollari.

Rettifica e dettagli sui margini

Accanto ai risultati solidi, AAON ha rettificato i risultati del primo e del secondo trimestre. Le revisioni hanno aggiunto 10,7 milioni di dollari ai ricavi della prima metà dell'anno e 9 centesimi agli utili per azione. La società ha inoltre individuato una debolezza sostanziale nei controlli di rendicontazione finanziaria e ha dichiarato di lavorare ancora per risolvere il problema. La questione irrisolta sui controlli — presentatasi insieme a ricavi record — resterà probabilmente un punto focale per gli investitori mentre la società procede con la correzione.

Il margine lordo si è ridotto al 26,7% dal 27,8% dell'anno precedente, anche se è salito di 60 punti base rispetto al trimestre precedente. KeyBanc ha dichiarato che parte della previsione di margini più elevati potrebbe riflettere le rettifiche, mentre la rapida espansione di BASX sta frenando i guadagni di margine a causa dei costi aggiuntivi. La velocità con cui AAON assorbirà tali costi aggiuntivi man mano che l'attività BASX scala sarà una variabile chiave per la previsione di margine sul/full year della società.

Il flusso di cassa operativo per i primi nove mesi dell'anno ha raggiunto 146,9 milioni di dollari, un netto miglioramento rispetto all'uscita di 18,8 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente. La società deteneva 3,7 milioni di dollari in cassa e aveva 386,7 milioni di dollari di utilizzo in essere sulla linea di credito revolving.

Guidance 2026 al rialzo e dividendo trimestrale

AAON ha alzato la previsione di vendite per il 2026 a 2,48-2,524 miliardi di dollari, rispetto al precedente intervallo di 2,235-2,307 miliardi di dollari. Il nuovo intervallo supera la stima degli analisti di 2,301 miliardi di dollari, e la società prevede un margine lordo di circa il 26% per l'anno. Come termine di confronto, il backlog di 1,85 miliardi di dollari copre circa nove mesi di ricavi al punto medio del nuovo intervallo, offrendo una misura di quanto lavoro già contratto sia in portafoglio in vista del 2026.

La società ha dichiarato un dividendo trimestrale di 10 centesimi per azione, pagabile il 17 dicembre agli azionisti di registro al 25 novembre.

Fonte: Blockonomi