Un consorzio di 21 grandi banche ha impegnato circa 270 milioni di dollari in Project Faro, un'iniziativa congiunta per l'emissione di una stablecoin ancorata al dollaro statunitense. Il gruppo intende portare il token sul mercato nella prima metà del 2027 e successivamente espandersi in attività digitali supportate da altre principali valute globali, posizionando l'offerta in dollari come primo di una serie pianificata di prodotti ancorati alle valute.

Le stablecoin sono token basati su blockchain progettati per mantenere un valore stabile rispetto a una valuta di riferimento — tipicamente il dollaro statunitense — e sono comunemente utilizzate per il trading, i pagamenti e il regolamento on-chain.

Una visione multivaluta sostenuta da grandi banche globali

Project Faro è progettato per creare un nuovo emittente di stablecoin con la capacità di fornire token ancorati alle valute di tutti i paesi del G7 — Canada, Francia, Germania, Italia, Giappone, Regno Unito e Stati Uniti. Dopo il lancio in dollari, il consorzio prevede di introdurre una stablecoin supportata dall'euro come prossimo prodotto principale. Tale ampiezza multivaluta distinguerebbe l'emittente in un mercato in cui i token più diffusi in circolazione sono denominati quasi esclusivamente in dollari.

La nuova società punta a una finestra di lancio entro i prossimi tre anni e, secondo quanto riferito, prevede di costituirsi negli Stati Uniti. Secondo Bloomberg, i 270 milioni di dollari raccolti finanzieranno le spese operative per almeno cinque anni.

Tra le istituzioni partecipanti figurano Citigroup e Goldman Sachs degli Stati Uniti, Banco Santander e BBVA della Spagna, e Deutsche Bank della Germania. Tutte si collocano tra i più grandi gruppi bancari del mondo, con operazioni internazionali estese e consolidate basi di clienti corporate e istituzionali.

Iscrizioni sovrapposte tra iniziative di stablecoin concorrenti

Diverse iniziative simili nel campo delle stablecoin procedono in parallelo a Project Faro. La società di tecnologia dei pagamenti Stripe guida un'iniziativa separata nota come Open USD, che conta Visa tra i partner fondatori. Nel frattempo, Qivalis, un consorzio di banche europee, sta preparando un'attività digitale denominata in euro volta a sfidare il dominio delle stablecoin basate sul dollaro statunitense.

Le iscrizioni ai progetti si sovrappongono in modo considerevole. BBVA e la banca olandese Rabobank detengono posizioni sia in Faro sia in Qivalis. Rabobank ha aderito a Qivalis a maggio, portando il gruppo focalizzato sull'euro a un totale di 37 banche membri. Anche BNP Paribas è coinvolta in entrambe le iniziative, avendo esplorato per la prima volta Project Faro alla fine del 2025.

Mantenendo partecipazioni in più programmi di stablecoin, le banche possono prendere parte a diversi modelli di emissione e distribuzione delle valute digitali, restando al contempo coinvolte nell'emergente infrastruttura per attività digitali.

Qivalis ha già superato un significativo traguardo normativo. Nell'ottobre 2026, la banca centrale olandese ha autorizzato il gruppo come istituto di moneta elettronica, uno status che gli consente di emettere moneta elettronica e fornire servizi di pagamento regolamentati. Qivalis sta ora preparando il lancio di una stablecoin supportata dall'euro, completamente regolamentata, destinata a pagamenti, regolamenti transfrontalieri e trasferimenti di attività tokenizzate. Non è stata annunciata alcuna autorizzazione normativa comparabile per Project Faro; secondo quanto riferito, il consorzio ha pianificato la costituzione negli Stati Uniti in vista del debutto previsto del token in dollari nella prima metà del 2027.

Un mercato dominato da emittenti crypto-native

Nonostante il crescente coinvolgimento istituzionale, Project Faro entrerà in un mercato delle stablecoin che resta dominato da società crypto-native. Gli $USDT di Tether e gli $USDC di Circle rappresentano insieme circa l'85% del mercato globale delle stablecoin, che secondo DefiLlama ammontava a circa 290 miliardi di dollari al 10 novembre. Gli $USDT registravano una capitalizzazione di mercato vicina a 176,3 miliardi di dollari, mentre gli $USDC si attestavano intorno ai 70,4 miliardi di dollari — cifre che illustrano quanto il settore rimanga concentrato.

Il consorzio alla base di Project Faro ritiene che i rapporti consolidati con i clienti bancari, le reti di pagamento e i partner commerciali potrebbero aiutare la nuova stablecoin a raggiungere un pubblico più ampio. Sfruttando l'infrastruttura esistente, il progetto punta a distribuire il proprio token più rapidamente ed efficientemente rispetto ai concorrenti più nuovi e meno affermati, scalando l'adozione sia tra i clienti retail sia tra quelli istituzionali. Se questi canali potranno tradursi in una quota di mercato significativa contro gli emittenti affermati è una delle domande chiave in vista del debutto nel 2027.

Open USD, lanciato dal consorzio Open Standard, persegue una strategia simile, unendo banche, società di pagamento e commercianti attorno a una piattaforma di stablecoin condivisa, con un focus sull'adozione diffusa tramite partnership di settore.

Sia Project Faro sia Open USD affrontano la stessa sfida fondamentale: trasformare l'infrastruttura finanziaria tradizionale e le basi di clienti esistenti in reti di pagamento efficaci basate su blockchain, capaci di competere con gli emittenti consolidati di dollari digitali.