Le Zcash est entré dans son premier test significatif après un rallye de 285 %, les traders surveillant la capacité de la zone des 1 070 $ à tenir comme support.

Le ZEC recule après une progression de 285 %

Le ZEC a progressé d’un point bas proche de 337 $ en juin jusqu’à un sommet proche de 1 297 $ en septembre, avant de reculer. Le token s’échangeait autour de 1 150 $ le 12 septembre, soit environ 11 % sous son récent sommet.

Le repli a suivi le franchissement des 1 000 $ par le ZEC, mouvement analysé dans la précédente analyse du cours du Zcash publiée par Coindoo. L’attention s’est désormais déplacée vers 1 070 $, le retracement de Fibonacci de 23,6 % de la progression entre juin et septembre et le premier niveau clair de support pendant le repli.

Le ZEC a testé la zone des 1 070 $ en reculant depuis 1 297 $, puis les acheteurs ont ramené son cours au-dessus de 1 100 $. Cette reprise a préservé pour l’instant la structure de creux ascendants, même si un rebond intrajournalier ne confirme pas la formation d’un support.

Une clôture au-dessus de 1 070 $, suivie d’une poursuite des échanges au-dessus de ce niveau, renforcerait cette hypothèse. À l’inverse, une clôture journalière sous 1 070 $ pourrait attirer l’attention sur le prochain retracement, proche de 930 $. Une brève mèche sous ce niveau aurait moins d’importance si les acheteurs le reprenaient avant la fin de la séance.

La dynamique s’est éloignée de son récent extrême

L’indice de force relative (RSI) à 14 jours est retombé à 65, après avoir atteint des niveaux de surachat pendant la phase la plus vigoureuse du rallye. Sa moyenne mobile reste plus élevée, à 73,8. Cette évolution indique que la dynamique s’est refroidie après que le ZEC s’est approché de 1 300 $, mais le RSI reste supérieur à 50. La tendance journalière demeure ainsi constructive, sans confirmer pour autant que la correction est terminée.

Le ZEC reste également nettement au-dessus de ses principales moyennes mobiles. La moyenne mobile simple à 50 jours se situe près de 703 $, tandis que les moyennes à 100 et 200 jours se trouvent autour de 584 $ et 477 $, respectivement. La moyenne mobile majeure la plus proche est environ 450 $ sous le cours actuel.

Il existe donc une vaste zone dépourvue d’un support comparable de tendance journalière entre 1 070 $ et la moyenne à 50 jours, proche de 700 $. Les niveaux de Fibonacci pourraient par conséquent constituer des repères plus utiles si le repli se prolonge.

Les niveaux suivants sont les principales zones à surveiller si 1 070 $ ne tient pas :

• 1 070 $ : retracement de 23,6 % et support immédiat.
• 930 $ : retracement de 38,2 % et prochain niveau sous 1 000 $.
• 817 $ : point médian de la progression mesurée, proche de la zone de consolidation du début septembre.
• 704 $ : retracement de 61,8 %, presque aligné avec la moyenne à 50 jours.

Une clôture journalière sous 1 070 $ affaiblirait la configuration immédiate et pourrait remettre 930 $ au centre de l’attention. Elle n’effacerait pas l’intégralité de la progression depuis juin, puisque le ZEC s’échangerait toujours nettement au-dessus de ses moyennes mobiles à plus long terme.

À la hausse, le scénario favorable exige que les acheteurs reconquièrent la zone d’offre la plus récente, plutôt que de simplement empêcher un repli plus marqué. Le ZEC devrait d’abord repasser au-dessus de la zone 1 200-1 220 $, où les vendeurs sont récemment apparus. Un mouvement durable au-dessus de cette zone pourrait remettre le sommet de 1 297 $ au premier plan.

La création de 100 millions de dollars de ZCSH ne correspondait pas à 100 millions de dollars d’achats au comptant

Un dépôt auprès de la SEC daté du 8 septembre a confirmé que DCG International Investments avait échangé 85,705.33 ZEC contre environ 100 millions de dollars d’actions de The Zcash ETF, négocié sous le ticker ZCSH. Le dépôt auprès de la SEC valorise les ZEC apportés à environ 1 167 $ par token, un niveau proche du cours du ZEC à cette période.

Cette transaction fournit un élément de contexte, mais ne constitue pas la preuve d’un achat de 100 millions de dollars sur le marché au comptant. DCG, une entité affiliée à Grayscale et au fonds, a reçu des actions ZCSH par l’intermédiaire d’un participant agréé en échange de tokens qu’elle détenait déjà.

Dans son communiqué de presse joint, Grayscale a indiqué que ZCSH avait enregistré plus de 70 millions de dollars d’entrées cumulées au cours de ses deux premières semaines, hors apport de 100 millions de dollars de DCG. Les actifs sous gestion du produit dépassaient 500 millions de dollars, et les options ont commencé à être négociées sur NYSE Arca le 8 septembre.

Ces chiffres ne sont pas interchangeables. Les entrées nettes constituent une meilleure mesure de la nouvelle demande des investisseurs, tandis que les actifs sous gestion reflètent également la valeur des ZEC détenus par le fonds. La transaction avec l’entité affiliée a accru la taille du fonds, mais n’a pas créé une demande équivalente sur le marché au comptant.

L’effet sur le cours dépend de la manière dont les participants agréés obtiennent les ZEC utilisés pour créer de nouvelles actions. Les entrées de capitaux peuvent renforcer la demande au comptant lorsque les participants doivent acheter des tokens sur le marché. Elles peuvent toutefois avoir un effet immédiat limité lorsque les créations sont financées par des stocks existants ou par des tokens apportés, comme dans la transaction de DCG.

Le vote NU7 et la réunion de la Réserve fédérale sont les prochains événements

Les données du fonds sont surtout importantes si elles s’accompagnent d’une demande continue de la part d’investisseurs externes. Les prochains catalyseurs mettront cette demande à l’épreuve sous deux angles : d’abord la gouvernance de Zcash, puis la politique macroéconomique.

Le sondage communautaire NU7 se termine le 14 septembre à 19:00 UTC. Le sondage NU7 ne modifiera pas le réseau à lui seul, mais il peut indiquer si la communauté soutient l’orientation de la prochaine mise à niveau. Les propositions comprennent la réduction du temps de bloc de 75 secondes à 25 secondes, la modification du calendrier d’émission du ZEC et la définition d’un calendrier pour retirer les anciennes transactions Sprout.

Après la clôture du sondage, l’attention se déplacera d’un événement propre au Zcash vers le marché dans son ensemble. La Réserve fédérale doit se réunir les 15 et 16 septembre ; sa déclaration, ses projections et sa conférence de presse sont attendues le 16 septembre, selon le calendrier de la Réserve fédérale.

Les marchés ont relevé leurs anticipations d’une hausse des taux d’intérêt après le dernier rapport sur l’inflation aux États-Unis. Il est impossible de savoir à l’avance comment le ZEC ou le marché plus large des cryptomonnaies réagiront, ni quelle part de la décision attendue est déjà intégrée dans les cours.

Les traders devront évaluer les projections de la Fed et ses commentaires sur les réunions ultérieures en parallèle de la réaction immédiate du marché, plutôt que de considérer la seule décision sur les taux comme un signal directionnel clair. Après une progression aussi rapide, un mouvement général d’aversion au risque pourrait rendre le ZEC plus sensible à la pression vendeuse, même si les perspectives du NU7 restent inchangées.

Le repli teste la qualité de la demande de ZEC

Le rallye du ZEC a produit deux types de demande qu’il convient de distinguer. Les entrées non affiliées de ZCSH témoignent de l’intérêt d’investisseurs externes, tandis que la transaction de 100 millions de dollars de DCG en échange de tokens a accru les actifs du fonds sans générer d’achats au comptant équivalents.

Cette distinction est plus importante maintenant que le ZEC a commencé à retracer sa hausse. Un niveau élevé d’actifs sous gestion ne suffit pas à montrer quelle quantité de demande indépendante est prête à absorber la pression vendeuse.

La zone des 1 070 $ est donc plus qu’un simple niveau de Fibonacci. Il s’agit du premier point où le marché peut tester si la demande constituée pendant le rallye est suffisamment solide pour soutenir le ZEC à travers le vote de gouvernance et une décision potentiellement volatile de la Réserve fédérale. Si ce niveau tient, cela renforcerait l’hypothèse que le rallye est en train de construire une base. S’il cède, le marché pourrait devoir trouver cette demande à des niveaux plus bas.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement.

Source : Coindoo