Le prêteur hypothécaire canadien Pineapple Financial a transféré plus d’un milliard de dollars de dossiers de prêts hypothécaires résidentiels sur la blockchain Injective, faisant de ce réseau la plus grande blockchain dédiée à l’immobilier tokenisé en valeur enregistrée dans le cadre de ce projet, selon CryptoBriefing.

Pineapple Financial, cotée au NYSE American sous le ticker PAPL, a porté à 2 079 le nombre de dossiers hypothécaires conservés sur la blockchain, contre 1 259 au lancement du projet en décembre 2025. Le nombre de dossiers a donc augmenté de 65 % en environ neuf mois. La valeur de l’actif PAPL0 sur Injective atteint environ 1,1 milliard de dollars.

Ce qui est enregistré sur la blockchain

Ces dossiers ne représentent ni des titres financiers tokenisés ni des participations fractionnées dans des biens immobiliers individuels. Il s’agit plutôt, pour chacun d’eux, d’une représentation numérique détaillée d’un dossier de prêt hypothécaire original contenant plus de 500 points de données destinés à la vérification et à l’analyse des risques.

Les cadres juridiques et les dispositifs de gestion existants pour ces prêts hypothécaires restent inchangés, et le transfert ne crée pas de nouveaux titres financiers.

Le rôle de Pineapple dans l’immobilier tokenisé

La contribution de Pineapple constitue la plus importante entrée de la catégorie de l’immobilier tokenisé sur Injective. Toutes blockchains confondues, la valeur de l’immobilier tokenisé — y compris les portefeuilles hypothécaires comme celui de Pineapple — s’élève à environ 1,34 milliard de dollars. Le portefeuille de Pineapple représente donc la grande majorité de la valeur totale de cette catégorie.

Le marché plus large des actifs du monde réel tokenisés a atteint environ 38,8 milliards de dollars. L’immobilier demeure un segment relativement modeste de ce marché, derrière les bons du Trésor et les produits de crédit tokenisés.

Pineapple a annoncé son intention de transférer à terme l’intégralité de son portefeuille historique sur la blockchain. Ce portefeuille comprend plus de 29 000 prêts hypothécaires financés, pour une valeur supérieure à 10 milliards de dollars. L’entreprise détient également environ 100 millions de dollars en INJ, le token natif de la plateforme Injective, dans le cadre de sa trésorerie.

L’expansion institutionnelle d’Injective

En août 2026, Injective a obtenu son enregistrement auprès de la SEC en tant qu’agent de transfert. Cet enregistrement permet à Injective de tenir les registres de propriété des titres, de traiter les transferts et de gérer les fonctions administratives connexes sous la supervision de la SEC.

La capitalisation boursière de l’actif PAPL0 a augmenté d’environ 48 % au cours des neuf derniers mois. Dans le même temps, l’activité d’Injective liée aux actifs du monde réel reste fortement concentrée autour d’un seul émetteur. Tout retard dans le transfert de Pineapple ou toute détérioration du portefeuille hypothécaire sous-jacent pourrait affecter l’activité d’Injective dans le domaine des actifs du monde réel.