Selon Grayscale, Zcash pourrait devenir un concurrent sérieux à la domination du Bitcoin parmi les actifs numériques, alors que l'adoption rapide de l'intelligence artificielle met la confidentialité financière au premier plan et intensifie les inquiétudes liées à la surveillance par l'IA.

Dans un rapport de recherche, Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, soutient que Zcash (ZEC) possède des « avantages de second entrant » qui pourraient l'aider à défier les effets de réseau bien établis du Bitcoin (BTC) — un exploit que les alternatives antérieures comme le Litecoin (LTC) n'ont pas réussi à accomplir.

La confidentialité financière est au cœur de l'argumentation de Pandl. Zcash peut protéger les informations de transaction, une capacité que Grayscale juge susceptible de prendre de la valeur à mesure que les systèmes d'IA deviennent plus aptes à analyser l'activité financière à grande échelle.

Lancé en 2016, Zcash a été conçu autour de la cryptographie à connaissance nulle — plus précisément des zk-SNARKs, qui permettent de vérifier des transactions sans révéler l'expéditeur, le destinataire ni le montant. Contrairement au Bitcoin, dont le registre est entièrement public, Zcash laisse aux utilisateurs le choix entre des transactions transparentes et des transactions protégées, faisant de la confidentialité une fonctionnalité de conception optionnelle plutôt qu'un ajout après coup.

Le rapport fait suite à une hausse d'environ 19 fois du prix du ZEC au cours de l'année écoulée. Malgré ces gains, Zcash reste valorisé à moins de 1 % de la capitalisation boursière du Bitcoin — un écart que Grayscale considère comme la preuve d'un potentiel de hausse supplémentaire si Zcash gagne des parts de marché. Selon le rapport, Zcash pourrait être valorisé à plus de 4 000 dollars si sa capitalisation atteignait 5 % de celle du Bitcoin.

Pandl a reconnu que la liquidité du Bitcoin et son réseau bien établi restent des défenses puissantes de sa position dominante. Grayscale a également averti que Zcash demeure un investissement à haut risque et que tout gain supplémentaire pourrait être volatil et irrégulier.

Les pièces axées sur la confidentialité ont historiquement affronté des obstacles que d'autres actifs numériques n'ont pas connus : plusieurs grandes plateformes d'échange ont retiré ces pièces de leur cote au fil des années, invoquant des préoccupations réglementaires et de conformité, et ces actifs restent sous surveillance dans plusieurs juridictions. Ce contexte a tempéré l'adoption institutionnelle des jetons de confidentialité, même si la technologie de la confidentialité elle-même s'est largement répandue dans l'industrie crypto.

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L'écosystème Zcash attire des capitaux institutionnels

L'intérêt pour l'écosystème Zcash s'élargit parallèlement à la forte performance du prix du ZEC. Comme Cointelegraph l'a récemment rapporté, Cypherpunk Technologies, société de technologies de confidentialité cotée au Nasdaq, a accru son exposition à Zcash en acquérant une flotte de minage auprès de Winklevoss Capital dans le cadre d'une transaction en actions de 33,33 millions de dollars.

L'exploitation est déjà en ligne sur des sites américains, produisant environ 4,2 GSol/s de hashrat Equihash — soit environ 18 % de la puissance de calcul totale du réseau Zcash. Cypherpunk a déclaré que cette opération a fait de sa division de minage la plus grande flotte active du réseau.

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