Singapour, Singapour, 27 août 2026, Chainwire

TermMax, un protocole de prêt à taux fixe développé par Term Structure Labs, a annoncé le 26 août avoir reçu un investissement stratégique de YZi Labs. Les conditions n’ont pas été divulguées.

TermMax a été sélectionné pour la saison 3 de l’EASY Residency de YZi Labs et a levé à ce jour plus de 8 millions de dollars. Parmi ses premiers soutiens figurent Cumberland DRW — qui a mené le tour d’amorçage de 2023 — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital et MZ Web3 Fund.

Le protocole est en production sur le mainnet depuis avril 2025 et fonctionne désormais sur 10 chaînes compatibles EVM, avec 60 marchés à taux fixe, 40 coffres de stratégie, des dizaines de millions de dollars de valeur totale bloquée et plus de 1,5 million de portefeuilles enregistrés. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital et Origami agissent comme Curators, en gérant les coffres de stratégie sur le protocole. Le token $TMX a achevé son TGE le 25 août.

La position publique de l’investisseur met en évidence l’écart que cet investissement vise à combler. Dans une publication du 14 août décrivant ce qu’il souhaite voir construit, YZi Labs a écrit que les actions tokenisées de premier ordre ont atteint un volume significatif, mais que la couche d’applications financières autour d’elles — crédit, gestion des garanties, transfert de risque et produits structurés — reste sous-développée, et que les options ainsi que d’autres produits de transfert de risque sont particulièrement absents.

YZi Labs a placé cet investissement précisément à l’endroit de cet écart.

« Quand j’ai quitté la banque, il y avait quelques centaines de milliards de dollars d’actifs sur la blockchain sans une seule courbe de taux d’intérêt directement observable entre eux. Sur les marchés traditionnels, cela aurait été impensable. C’est ce qui m’a décidé à construire cette infrastructure on-chain. » – Jerry Li, cofondateur et CEO de TermMax.

« Quand j’ai quitté la banque, il y avait quelques centaines de milliards de dollars d’actifs sur la blockchain sans une seule courbe de taux d’intérêt directement observable entre eux. Sur les marchés traditionnels, cela aurait été impensable. C’est ce qui m’a décidé à construire cette infrastructure on-chain. » – Jerry Li, cofondateur et CEO de TermMax.

Les actions tokenisées constituent la classe d’actifs à la croissance la plus rapide on-chain, atteignant désormais 2,48 milliards de dollars, avec un nombre de détenteurs en hausse de 165 % sur 30 jours.

TermMax a intégré Ondo Global Markets en janvier 2026 pour lancer le premier marché d’emprunt à taux fixe acceptant des actions américaines tokenisées comme garantie, puis a ajouté bStock de Binance. En août, il a été mis en ligne sur Robinhood Chain, où QQQ, SPY et NVDA peuvent être déposés contre USDG.

Mais le financement ne représente que la moitié des besoins des actions tokenisées. Presque toute l’infrastructure consacrée cette année aux actions tokenisées est allée aux contrats à terme perpétuels, et presque rien aux options.

TermMax Alpha change cette situation : des options à livraison physique, sans liquidation avant l’échéance. Le prix de conversion est fixé à l’ouverture de la position, et la position est réglée par livraison physique à l’échéance. Une position correctement orientée ne peut donc pas être éliminée par quelques minutes de تداول volatil dans une faible liquidité — le mode de défaillance qui rend les perpétuels inadaptés à l’extrémité peu liquide des actions tokenisées.

Cette conception sans liquidation repose sur un choix présent dans l’ensemble du protocole : lorsque la liquidation intervient, elle se règle par livraison physique, la garantie étant remise directement au prêteur plutôt que vendue sur le marché. L’hypothèse habituelle — selon laquelle la garantie peut être vendue à sa juste valeur à la demande — vaut pour ETH et ne vaut pas pour une action tokenisée disposant de quelques millions de dollars de profondeur.

Sur le plan institutionnel, TermPrime a réalisé sa première transaction en direct sur Canton Network à la fin du mois de juin et a depuis porté son réseau de contreparties à neuf institutions.

TermMax exploite un nœud validateur précoce sur Canton, et TermPrime est prêt à soutenir l’activité de prêt pour les institutions présentes via des marchés ouverts.

TermMax affiche un score de 93 % dans le Process Quality Review de DeFiSafety, égalant Aave V3.

« Notre objectif n’est pas d’enseigner la DeFi aux institutions traditionnelles. Il est de permettre à la DeFi de devenir suffisamment professionnelle pour servir réellement la finance. » – Jerry Li, cofondateur et CEO de TermMax.

« Notre objectif n’est pas d’enseigner la DeFi aux institutions traditionnelles. Il est de permettre à la DeFi de devenir suffisamment professionnelle pour servir réellement la finance. » – Jerry Li, cofondateur et CEO de TermMax.

Ce que TermMax veut devenir n’est pas un autre protocole de prêt, mais la courbe des taux d’intérêt on-chain elle-même.

À propos de TermMax

TermMax est une place de marché d’emprunt et de prêt à taux fixe et à durée fixe, développée par Term Structure Labs, en production sur le mainnet depuis avril 2025 et déployée sur 10 chaînes compatibles EVM, où elle exploite 60 marchés à taux fixe et 40 coffres de stratégie. Le protocole découpe la dette en trois tokens négociables : FT (principal), XT (intérêt et valeur d’option) et GT (un reçu ERC-721 pour les positions à effet de levier). Des Curators professionnels définissent des fourchettes cibles de TAEG sur des marchés isolés et gèrent les coffres de stratégie, et les liquidations sont réglées par livraison physique de la garantie. Le cofondateur et CEO Jerry Li possède 25 ans d’expérience sur les marchés financiers mondiaux et a occupé le poste de Managing Director chez Deutsche Bank, où il dirigeait les activités de fixed income et de change pour la Grande Chine.

Site web :

À propos de YZi Labs

YZi Labs gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs dans le monde. Notre philosophie d’investissement privilégie d’abord l’impact — nous pensons que des rendements significatifs suivront naturellement. Nous investissons dans des projets à tous les stades, en donnant la priorité à ceux qui reposent sur des fondamentaux solides dans le Web3, l’IA et la biotechnologie. Le portefeuille de YZi Labs couvre plus de 300 projets dans plus de 25 pays et sur six continents. Parmi les portefeuilles notables figurent Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI, et d’autres. Plus de 65 sociétés du portefeuille de YZi Labs sont passées par notre programme d’incubation, EASY Residency. Pour plus d’informations, suivez YZi Labs sur X (@yzilabs).

Équipe marketing de TermMax hello@cipherdance.com

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